Submitted by Andre Werner (andre.werner@gmail.com) on 2010-11-05T08:45:02Z
No. of bitstreams: 1
Tese_AndreWerner_VF4.pdf: 2106336 bytes, checksum: f9ebcea8bff067a5445bd87cf8bb353f (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza(vitor.souza@fgv.br) on 2010-11-05T13:08:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1
Tese_AndreWerner_VF4.pdf: 2106336 bytes, checksum: f9ebcea8bff067a5445bd87cf8bb353f (MD5) / Made available in DSpace on 2010-11-08T11:29:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1
Tese_AndreWerner_VF4.pdf: 2106336 bytes, checksum: f9ebcea8bff067a5445bd87cf8bb353f (MD5)
Previous issue date: 2008-05-23 / São dois os objetivos deste trabalho. O primeiro é apresentar o resultado da aplicação de dois modelo de preços de commodities (Reversão à média e Short-Term Variations / Long-Term Dynamics) a série de preços de três metais industriais: cobre, alumínio e níquel. Dentre os resultados obtidos no modelo Short-Term Variations / Long-Term Dynamics, obtemos as estimativas das séries históricas de duas variáveis não-observáveis: Preço de equilíbrio e Desvio de curto prazo do preço. Enquanto preço de equilíbrio pode ser relacionado através da teoria econômica a fatores de difícil observação ou não observáveis como, por exemplo, o custo marginal de produção, o desvio de curto prazo do preço pode ser relacionado a pelo menos uma variável com indicador observável: nível de estoques. Dada a relação empírica verificada entre a série de desvios de curto prazo estimada e o nível de estoques observado, o segundo objetivo deste estudo é propor a extensão do modelo Short-Term Variations / Long-Term Dynamics para que considere explicitamente informações referentes a níveis de estoque. Com este trabalho pudemos concluir que a especificação do modelo Short-Term Variations / Long-Term Dynamics traz um ganho de informação para o analista, estimando realisticamente variações no preço de equilíbrio e nível do desvio de curto prazo. Observamos ainda a existência de relação entre o desvio de curto-prazo e níveis de estoque. Através da introdução da informação relativa a estoque no modelo Short-Term / Long-Term pudemos verificar que o prêmio de escassez afeta a formação do preço do cobre e níquel, e potencialmente do alumínio, através de relações semelhantes. Do ponto de vista de previsão, pudemos observar que nenhum dos modelos tem poder de previsão consistentemente superior ao passeio aleatório. O modelo Short-Term / Long-Term apresenta a segunda melhor performance e o modelo proposto perde poder de previsão significativamente em horizontes maiores que um ano.
Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/7720 |
Date | 23 May 2008 |
Creators | Werner, Andre Luis |
Contributors | Bonomo, Marco Antônio Cesar, Costa, Carlos Eugênio da, Escolas::EPGE, FGV, Lowenkron, Alexandre |
Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
Language | Portuguese |
Detected Language | Portuguese |
Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
Source | reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV |
Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0015 seconds