[pt] Esta tese incorpora três ensaios acerca de fixação de preços com
informação rígida e dispersa (IRD). A estrutura básica mistura o modelo de
rigidez de informação proposto em Mankiw and Reis (2002) com o modelo de
informação dispersa descrito em Morris and Shin (2002). No capítulo 1, obtémse
o equilíbrio do jogo assumindo que as firmas se deparam com
complementaridade estratégica em suas decisões de preço. Neste contexto, as
firmas tomam suas decisões de preço utilizando a informação disponível para
prever os preços das outras firmas e a demanda agregada nominal, o
fundamento da nossa economia. Estuda-se a importância de cada parâmetro do
modelo em vários contextos. No capítulo 2, estende-se o modelo IRD para
analisar como a comunicação do banco central interfere na fixação de preços.
Como informação pública ajuda às firmas a prever o estado atual da economia e
as ações uma das outras, ela ajuda na sincronia dos preços. Este efeito faz a
variância da inflação aumentar com a precisão da informação pública. Além
disso, o bem-estar da sociedade é afetado pelo fato de que as firmas tomam suas
decisões de preços sem considerar como isto influenciará a decisão das outras
firmas. No capítulo 3, utilize-se o modelo com IRD para analisar como a
fixação de preços muda quando a taxa de juros, além de ser um instrumento de
política capaz de influenciar a dinâmica do fundamento, também é vista como
um sinal público que informa a visão da autoridade monetária acerca do estado
atual da economia. Sob este arcabouço, firmas utilizam a taxa de juros para
embasar suas decisões de preços. Obtêm-se também os parâmetros ótimos do
instrumento de política (para três medidas diferentes de bem-estar),
considerando-se que o banco central sabe que as firmas extraem informação de
suas ações. / [en] This thesis encompasses three essays on price setting under stickydispersed
information (SDI). The baseline framework mixes the sticky
information model of Mankiw and Reis (2002) with dispersed information
models like Morris and Shin (2002) and Angeletos and Pavan (2007). In
Chapter 1, we derive the equilibrium of the game assuming that firms face
strategic complementarity on their pricing decisions. In this context, firms take
their pricing decisions using information to build expectations on the prices set
by other firms and on the current state of aggregate nominal demand - the
fundamental of the economy. In Chapter 2, we extend the SDI model to analyze
how central bank communication affects price setting. As public information
help firms to infer the current state of the economy and one another s prices, it
improves price synchronization. This effect makes inflation variance increase
with the precision of the public information. Social welfare is affected by the
fact that firms do not internalize how their prices change other firms pricing
decisions. In Chapter 3, we use a SDI model to analyze how price setting
changes when the interest rate is a policy instrument that not only partially
drives the fundamental dynamics, but also it is understood as a public signal
that informs the view of the monetary authority on the current state of the
economy. Under this framework, firms use interest rate to support their pricing
decisions, influencing inflation dynamics. We also obtain the optimal
parameters of the policy instrument (regarding three different efficiency
criteria), considering that the central bank knows that firms take information
from its actions.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:16151 |
| Date | 17 August 2010 |
| Creators | MARTA BALTAR MOREIRA AREOSA |
| Contributors | VINICIUS DO NASCIMENTO CARRASCO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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