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[en] HIGH INTEREST RATES IN BRAZIL: A THEORETICAL APPROACH / [pt] JUROS ALTOS NO BRASIL: UMA ABORDAGEM TEÓRICA

[pt] Esta dissertação visa propor e analisar, no contexto de
modelos dinâmicos
estocásticos de equilíbrio geral com rigidez de preços,
possíveis explicações para
o fato estilizado de que o juro no Brasil é excessivamente
alto. As implicações
de diferentes hipóteses aplicadas aos modelos serão
analisadas através de funções
de resposta a impulso (FRIs). Será analisada, quando
possível, a evidência
empírica disponível na literatura a favor ou contra cada
hipótese, e as FRIs
mostrarão o comportamento dinâmico da economia calibrada
sob cada hipótese.
São compatíveis com um juro real básico mais alto por um
período prolongado as
seguintes hipóteses: alta taxa subjetiva de desconto
intertemporal, alta indexação
de preços, baixa potência da política monetária, e
diminuição da credibilidade do
Banco Central frente o crescimento da dívida pública (um
caso de dominância
fiscal). / [en] This work proposes and analyses, in the context of dynamic
stochastic
general equilibrium models with price rigidities, possible
explanations for the
stylized fact that interest rates in Brazil are
exceedingly high. The implications
of different hypothesis applied to the model are analyzed
through impulse
response functions (IRFs). Whenever possible, empirical
evidence available in
the literature for or against each hypothesis is analyzed,
and the IRFs show the
dynamical behavior of the economy calibrated accordingly.
The following are
consistent with a higher basic interest rate for an
extended period: high subjective
intertemporal discount rate, high price indexation, low
monetary policy power,
and decreasing Central Bank s credibility caused by public
debt growth (an
example of fiscal dominance).

Identiferoai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:9127
Date11 October 2006
CreatorsRICARDO FIBE GAMBIRASIO
ContributorsARMINIO FRAGA NETO, ARMINIO FRAGA NETO
PublisherMAXWELL
Source SetsPUC Rio
LanguagePortuguese
Detected LanguagePortuguese
TypeTEXTO

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