En stor del av bankernas utlåning riktar sig till fastighetsbolag. I samband med bankernas utlåning så används fastigheter som säkerhet. Banken använder fastighetsvärderingar som underlag för att bedöma lånevolym och lånevillkor. Det är därför av stor vikt för den finansiella stabiliteten att värderingarna är tillförlitliga. Tillförlitliga värderingar bygger på tillgång till bra data. I dagsläget finns det en brist på denna data, vilket minskar tillförlitligheten i värderingarna. Bristen på data beror på att fastigheter generellt säljs paketerat i bolag vilket gör att köpeskillingen inte offentliggörs. Intressenter är därför beroende av aktörer i transaktioner väljer att annonsera villkoren för transaktionen. Underlaget blir dessutom tunnare på grund av att många transaktioner genomförs med komplexa strukturer som minskar insynen. Samtidigt så finns det incitament för fastighetsbolag och värderare att rapportera högre värden än fastighetens marknadsvärde. Detta då fastighetsägare kan använda sig av högre värderingar för att agera opportunistiskt, och då fastighetsägare är beställare och betalare av värderingen så skapar detta även incitament för värderare. Detta, i kombination med att fastighetsägare idag kan beställa flera värderingar och presentera den högsta för banken, skapar risker för det finansiella systemet. Denna uppsats syftar till att undersöka vilka osäkerheter det finns i värderingsprocessen, vilka incitament det finns för övervärderingar, hur regelverk möjliggör dessa, vilka risker det innebär för det finansiella systemet och förslag för hur man kan öka säkerheten i värderingsprocessen. Studien har genomförts med en kvalitativ metod genom att intervjua representanter från fem värderingsbolag och fyra fastighetsbolag. / A large part of bank lending is directed to real estate companies. In connection with bank lending, real estate is used as collateral. Banks use real estate valuations as a basis for assessing loan volumes and the terms of the loan. It is therefore of great importance for financial stability that valuations are reliable. Reliable valuations rely on the availability of good data. At present, there is a lack of such data, which reduces the reliability of valuations. The lack of data is due to the fact that real estate is generally sold packaged in companies, which means that the purchase price is not disclosed. Stakeholders are therefore dependent on actors in transactions choosing to advertise the terms of the transaction. The data is further reduced by the fact that many transactions are carried out with complex structures that reduce the transparency of the transaction. At the same time, there are incentives for real estate companies and appraisers to report higher values than the market value of the property. This is because property owners can use higher valuations to act opportunistically, and because property owners are the clients and payers of the valuation, this also creates incentives for valuers. This, combined with the fact that property owners today can order multiple valuations and present the highest to the bank, creates risks for the financial system. This paper aims to investigate the uncertainties in the valuation process, the incentives for overvaluations, how regulations enable them, and suggestions on how to increase certainty in the valuation process. The study has been conducted using a qualitative method by interviewing representatives from five leading valuation companies and four real estate companies.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-348207 |
| Date | January 2024 |
| Creators | Grabinski, David, Tryde, Axel |
| Publisher | KTH, Fastigheter och byggande |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-ABE-MBT ; 24438 |
Page generated in 0.0028 seconds