Denna kandidatuppsats undersöker huruvida aktiemarknaden reagerar på publiceringen av blankningsrapporter. När företag ägnar sig åt bedrägligt beteende spelar blankare och blankningsföretag en avgörande roll för att uppdaga dessa olagliga aktiviteter och för att avslöja övervärderade aktier som påverkar samhället och aktiemarknaden som helhet. För att förklara skillnader mellan olika stora marknadsreaktioner på blankningsrapporter undersöks också free float (andelen aktier som inte ägs av aktörer med kontrollintresse och som fritt kan handlas på marknaden) för att förstå varför vissa reaktioner är större än andra. Denna studie baseras på en eventstudie av 135 blankningsrapporter för att undersöka marknadens reaktion. Resultaten av uppsatsen visar att ja, marknaden reagerar negativt på informationen i blankningsrapporterna där den kumulativa abnormala avkastningen i uppsatsens eventfönster på 21 dagar uppgår till -17,84 %. Vidare finner undersökningen ingen signifikant skillnad mellan företag med hög free float och låg free float gällande storleken på marknadsreaktionen. Reaktionen på blankningsrapporten är större dagarna innan publicering, som sannolikt beror på att blankningsföretagen har tagit omfattande blankningspositioner innan publicering samt potentiellt informationsläckage. / This bachelor's thesis seeks to investigate whether or not the stock market reacts to the publication of short selling reports. As companies indulge in fraudulent behavior, short sellers and research firms play a crucial part in finding overpriced and illegal activities that affect society and the stock market as a whole. To assist our paper we use free float (the proportion of shares freely traded on the market, not under a controlling interest) to understand why some reactions were greater than others. This bachelor's thesis is based on an event study of 135 short reports, with daily stock prices combined with a global index to investigate this further. Furthermore this study uses free float data to gain a greater understanding of the reactions of different companies. The results of the study is: yes, short reports have a documented effect on returns and in our event window of 21 days the cumulative average abnormal returns is down by 17,84 %. Moreover, our sample does not show any documented effect of free float where firms with high free float do not show a smaller market reaction compared to those with low free float. The reaction is greater in the days before publication, which probably depends on the shorting positions of research firms as well as potential leakage of information beforehand.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:uu-533538 |
| Date | January 2024 |
| Creators | Nordgren, Julia, Dahlgren, Selma |
| Publisher | Uppsala universitet, Företagsekonomiska institutionen |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0902 seconds