Financial markets have a major role in economic development. An area of the financial industry is securities trading consisting of several stages such as pre-trade, trade execution and post-trade processing. This study has focused on the post-trade stage of securities trading with a particular focus on central securities depositories (CSD). Blockchain technology has been a hot topic amongst experts of the financial industry with discussions on a potential to disrupt parts of the industry. The purpose of this study was to investigate if blockchain technology is a relevant choice of technology, to cope with problems in the post-trade industry that need to be addressed. The study has investigated whether challenges in the post-trade can be addressed with the help of blockchain technology by identifying the existing challenges, the capabilities and drawbacks of blockchain technology and finally detecting any obstacles for the potential development of this technology in the post-trade industry. The conducted research was performed through a qualitative research study, a literature review and data collection through primary and secondary sources using an inductive and abductive combination of approaches. The main findings in this report suggest that blockchain can potentially be applied in many different areas of the post-trade industry but is particularly suited to some areas in CSDs and potentially provides new opportunities such as better technology to cope with reconciliation challenges and provide an alternative to archive data, increasing audit possibilities and transparency. Nevertheless, the report also suggests that those problems could be solved with other technologies as well. Blockchain technology also has the potential of removing some intermediaries in the post-trade industry like clearing houses, however several barriers to such a development have been identified related to legal and political aspects. The study identified that blockchain technology in its basic form is not a relevant technology to use in stock exchanges due to its inability to meet the specific requirements of an exchange. The application of smart contracts in blockchain technology opens up possibilities to handle the problem of human errors and presents a solution automating certain financial processes. The theoretical contributions of the study are suggestions on improvements to frameworks used in the report. / Finansiella marknader spelar en betydande roll i ekonomisk utveckling. En del av finansbranschen är värdepappershandel, som består av flera faser såsom pre-trade, trade execution och post-trade-processer. Denna studie har fokuserat på post-tradesteget inom värdepappershandel med särskilt fokus på centrala värdepappersdepåer (CSD). Blockchain-teknologi har varit ett hett ämne bland experter inom finansbranschen med diskussioner om dess potential att vara disruptiv för delar av branschen. Syftet med denna studie var att undersöka om blockchain-teknologi är ett relevant val för att hantera problem inom post-trade-industrin. Studien har undersökt om utmaningarna inom post-trade kan hanteras med hjälp av blockchain-teknologi genom att identifiera befintliga utmaningar, förmågorna och begränsningarna hos blockchain-teknologi samt slutligen upptäcka eventuella hinder för den potentiella utvecklingen av denna teknologi inom post-trade industrin. Den genomförda forskningen utfördes genom en kvalitativ forskningsstudie, en litteraturstudie och datainsamling genom primära och sekundära källor med genom en kombination av induktivt och abduktivt tillvägagångssätt. De främsta resultaten i denna rapport antyder att blockchain potentiellt kan tillämpas inom många olika områden inom post-trade-industrin, men är särskilt lämpad för vissa områden inom CSD och kan möjligtvis erbjuda nya möjligheter såsom en teknologi för att hantera utmaningar med reconciliation och erbjuda ett alternativ för arkivering av data, vilket ökar granskningmöjligheter och transparens. Rapporten antyder dock även att dessa problem också kan lösas med andra teknologier. Blockchain-teknologi har även potential att ta bort vissa mellanhänder inom post-trade, såsom clearinghus, men flera hinder för en sådan utveckling har identifierats i relation till legala och politiska aspekter. Studien identifierade att blockchain-teknologi i sin grundläggande form inte är en relevant teknologi att använda på börsen på grund av dess oförmåga att uppfylla de specifika kraven för en börs. Användningen av smarta kontrakt inom blockchain-teknologi öppnar upp möjligheter att hantera problemet med mänskliga fel och presenterar en lösning genom att automatisera vissa finansiella processer. De teoretiska bidragen från studien är förslag på förbättringar av de ramverk som används i rapporten.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-333760 |
| Date | January 2023 |
| Creators | Parvaneh, Pouria, Strand, Ludvig |
| Publisher | KTH, Skolan för industriell teknik och management (ITM) |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-ITM-EX ; 2023:206 |
Page generated in 0.003 seconds