nÃo hà / This study aims to analyze the relationship between the derivative operations and agricultural
food inflation in Brazil and abroad. To this end, monthly data are used about the number of trades
carried out on agricultural derivative contracts in BMF & BOVESPA, the IPCA of food and
international prices of agricultural commodities from January 1999 until January 2011. The
analysis applies some tests, such as the Augmented Dickey-Fuller (1979), the cointegration test
of Johansen (1988), the Granger-causality test within an error-correction framework
(GRANGER,1986) and the long-run causality test developed by Bruneau e Jondeau (1999). The
results indicate both on short and long term a unidirectional causality from the international
prices of agricultural commodities to the volume of derivatives contracts, and also the absence of
a causal relationship between the latter and domestic food inflation. It follows that the dominant
hypothesis is the price effect, thus changes in prices in the spot market Granger cause the
elevation of the use of agricultural derivatives, although the reference to the agents are the
international prices. Finally, the results still show, just for the long term, a unidirectional
causality of the international food inflation on the Brazilianâs, demonstrating the significance of
the foreign sector in the national food prices. / Este estudo tem como objetivo analisar a relaÃÃo entre as operaÃÃes de derivativos agropecuÃrios
e a inflaÃÃo de alimentos no Brasil e no exterior. Para tanto, sÃo utilizados dados mensais
referentes ao nÃmero de negÃcios efetuados com contratos de derivativos agrÃcolas na
BMF&BOVESPA, ao IPCA relativo à alimentaÃÃo e aos preÃos internacionais de commodities
agropecuÃrias de janeiro de 1999 atà janeiro de 2011. Faz-se uso do teste Dickey Fuller
Aumentado (1979), do teste de cointegraÃÃo de Johansen (1988), da causalidade de Granger com
uma estrutura de mecanismo de correÃÃo de erros (GRANGER,1986), alÃm do teste de
causalidade de longo-prazo desenvolvido por Bruneau e Jondeau (1999). Os resultados obtidos
indicam, tanto no curto como no longo prazo, uma causalidade unidirecional dos preÃos
internacionais de commodities agropecuÃrias sobre o volume de derivativos, alÃm da ausÃncia de
relaÃÃo causal entre este Ãltimo e a inflaÃÃo nacional de alimentos. Dessa forma, tem-se que a
hipÃtese preponderante à a do efeito preÃo, ou seja, alteraÃÃes dos preÃos no mercado à vista
causam no sentido de Granger o aumento do uso de derivativos, sendo que o Ãndice de referÃncia
dos agentes sÃo os preÃos internacionais. Por fim, os resultados demonstram, ainda, apenas para o
longo prazo, uma causalidade unidirecional da inflaÃÃo internacional de alimentos sobre a
brasileira, comprovando a significÃncia do setor externo nas alteraÃÃes dos preÃos nacionais de
alimentos
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:6475 |
| Date | 24 April 2012 |
| Creators | Lucas Gurgel Leite |
| Contributors | Luiz Ivan de Melo Castelar, Nicolino Trompieri Neto, Roberto Tatiwa Ferreira |
| Publisher | Universidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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