Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1
Paula Augusta Rodrigues Coelho.pdf: 814355 bytes, checksum: fe3507ca66b0de5d265df8b55ec24ada (MD5)
Previous issue date: 2010-05-31 / Investors try to capture the opportunities for capital gains offered by emerging countries by
increasing the total return or reduce the risk of the portfolio. Solnik (1991, 2004) found evidence
of reduced risk and increased return through international diversification. In addition, to benefits
such as the development of local capital markets, the greater liquidity of shares traded and
financial market development. This study aims to determine whether markets are more
globalized and investigate whether there are still benefits of risk-return in the international
diversification of portfolios for an investor from United States. The countries of the sample will
be the three largest stock markets (U.S., Japan and England) and the BRICs (Brazil, China,
Russia and India). The study refers to two periods: from January 1996 to December 2000 and
from January 2003 to December 2007. In the second period (2003-2007) the market indexes are
more correlated and has a higher level of NGR, ie, the markets of the sample are more global.
Using the Model Portfolio Selection, met the efficient portfolio for the investor of the United
States. The results show that the portfolio composed with developed countries indexes (United
Kingdom, United States of America and Japan) and indexes of the countries that make up the
BRIC (Brazil, Russia, India and China) has a better risk-return than the portfolio formed only by
developed countries index, indicating that despite of the increased globalization, there is still
diversification benefits in the developing countries / Os investidores procuram capturar as oportunidades de ganhos de capital oferecidas pelos países
emergentes aumentando o retorno total ou reduzindo o risco do portfolio. Solnik (1991, 2004)
encontrou evidências de redução de risco e aumento do retorno via diversificação internacional.
Além de benefícios como o desenvolvimento do mercado de capitais local, a maior liquidez das
ações negociadas e o desenvolvimento do mercado financeiro. Este estudo objetivou verificar se
os mercados estão mais globalizados e investigar se ainda há benefícios de risco-retorno na
diversificação internacional de portfólios para um investidor dos Estados Unidos. A amostra
considera os 3 maiores mercados acionários (EUA, Japão e Inglaterra) e os BRICs (Brasil, China,
Rússia e Índia). O estudo refere-se a dois períodos: de janeiro de 1996 a dezembro de 2000 e de
janeiro 2003 a dezembro de 2007. No segundo período (2003-2007) os índices dos mercados
analisados se encontram mais correlacionados e com um maior Nível de Globalização Restrita
que no primeiro período, ou seja, os mercados da amostra estão mais globalizados. Usando o
modelo Portfolio Selection, encontrou-se o portfólio eficiente para o investidor dos Estados
Unidos. Os resultados mostram que a carteira composta pelos índices dos países desenvolvidos
(Reino Unido, Estados Unidos e Japão) e pelos índices dos países que compõe o BRIC (Brasil,
Rússia, Índia e China) tem uma melhor relação risco-retorno que a carteira formada somente
pelos países desenvolvidos, indicando que, apesar de uma maior globalização, ainda há
benefícios na diversificação nos em desenvolvimento
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/1410 |
| Date | 31 May 2010 |
| Creators | Coelho, Paula Augusta Rodrigues |
| Contributors | Santos, José Odálio dos |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Administração, PUC-SP, BR, Administração |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0027 seconds