Bakgrund och problemformulering: Inom finansmarknaden är offentliggörandet av kvartalsrapporter en av få event vars tidpunkt kan säkerställas. I enlighet med tidigare forskning brukar perioden kring offentliggörandet leda till olika typer av marknadsreaktioner. Till exempel en positiv utveckling av aktiepris och handelsvolym inför offentliggörandet av kvartalsrapporten. Däremot har en konsensus kring detta påstående inte kunnat uppnås. Syfte: Syftet med denna studie var att analysera om det föreligger ett samband mellan handelsvolym och aktiepris perioden innan och efter offentliggörandet av kvartalsrapporter. Analysen grundar sig på de tio bolag med störst marknadsvärde på OMXS30 åren 2014 - 2019. Metod: Studien grundade sig på en kvantitativ forskningsmetod med en deduktiv ansats. Tre hypoteser härleddes från teorier som effektiva marknadshypotesen, attention grabbing-hypotesen och tidigare empiriska studier inom forskningsområdet. Hypotesprövningen testades med hjälp av regressionsanalyser av observationsperioden 20 dagar innan och efter offentliggörandet av kvartalsrapporten. Resultat och slutsatser: Resultatet visar att det genomsnittliga aktiepriset stiger under hela observationsperioden. Vidare har ett positivt signifikant samband mellan volymer och pris kunnat konstaterats före offentliggörandet av kvartalsrapporter. Perioden efter offentliggörandet visade ett negativt signifikant samband mellan variablerna då aktiepriset fortsatte stiga trots den sjunkande handelsvolymen. / Background and problem discussion: Earning announcements is one of the few events whose timing can be secured in the financial markets. According to previous research, the period around announcements usually leads to different types of market reactions. For instance, a positive trend of share prices and volumes prior to this event. However, a consensus regarding the trait of these market reactions has not been reached. Purpose: The purpose of this study is to analyze whether there is a correlation between trading volumes and share prices during the period before and after the publication of quarterly reports. The analysis is based on the ten firms with the largest market value of Stockholm OMXS30 during the period 2014 - 2019. Method: This study was based on a quantitative research method with a deductive approach. Three hypotheses were derived from theories such as the effective market hypothesis, the attention-grabbing hypothesis, and previous empirical studies in the same field of research. These hypotheses were assessed with regression analyses regarding the period of 20 days before and 20 after earnings announcements. Results and conclusions: The results show that the average share price rises throughout the observation period. In this study, a positively significant correlation between volume and price has been established before the publication of quarterly reports. The period after publication showed a negative significant correlation between the variables. Thus, the share price continued to rise despite the declining trading volumes.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:sh-49395 |
| Date | January 2022 |
| Creators | González Becerra, Fernando, Cardenas Saavedra, Antoni |
| Publisher | Södertörns högskola, Företagsekonomi |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0022 seconds