The fixed income market is not as exploited as other markets and has a more complex structure compared with the equity market. On the other hand, it has been seen that demand for research for the fixed income market has increased, which in turn has created greater interest in studying the characteristics of holdings in the market. This work studies whether it is possible to replicate indices through requirements for credit rating, sectors and mathematical key figures such as Duration, convexity, duration time spread (DTS) and option adjusted spread (OAS). Replication is made through linear programming in the program Python. By implementing lasso regression, this study examines whether it is possible to exceed the return by reducing the requirements for key figures that are not selected efter selection of variables in the regression. The investment company Alfred Berg has provided relevant data for this report. The data consists of information on all assets included in the index EUR Investment grade (ER00) over the period 2017-2021. The result of the replication follows the index returns, with small deviations, and the lasso regression selects the key figures DTS and OAS in its model. It is difficult to excess index return by focusing only on the key figures DTS and OAS. Analysis of other key figures and variables selected by the lasso regression can possibly create better results, as a suggestion for further work. / Räntemarknaden är inte lika exploaterad som andra marknader och har en mer komplex struktur jämfört med aktiemarknaden. Däremot har man sett att efterfrågan på forskning för räntemarknaden har ökat, vilket i sin tur skapat ett större intresse att studera egenskaperna av innehaven på marknaden. Detta arbete studerar om det går att replikera index genom krav på credit rating, sektor och matematiska nyckeltal som Duration, convexity, duration times spread (DTS) och option adjusted spread (OAS). Replikeringen sker genom linjär programmering i programmet Python. Genom att implementera Lasso regression undersöker detta arbete även om det går att överträffa vakastningen genom att minska kraven på nyckeltal som inte väljts ut efter urval av variabler i regressionen. Investmentbolaget Alfred Berg har bidragit med data för denna rapport. Datan består av information om alla tillgångar som ingår i indexet EUR Investment Grade (ER00) under perioden 2017-2021. Resultatet visar att replikeringen av index är möjlig, med små avvikelser, och lasso regressionen väljer nyckeltalen DTS och OAS i sin modell. Det är svårt att överträffa index genom att endast fokusera på nyckeltalen DTS och OAS. Analys av andra nyckeltal och variabler som väljs ut av lasso regressionen kan skapa ett bättre resultat.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-337178 |
| Date | January 2021 |
| Creators | Faiqi, Shaida |
| Publisher | KTH, Matematik (Avd.) |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-SCI-GRU ; 2021:410 |
Page generated in 0.0019 seconds