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Previous issue date: 2010-07-28 / This dissertation brings a review on two management and risk assessment tools: VaR and Tracking Error and their applicability in pension funds. It describes the calculation methodologies and their employment in the management of a pension fund. It also reviews the literature on the employment of VaR and Tracking Error for risk assessment of pension funds. Consequently, make VaR and Tracking Error calculations for a theoretical pension funds portfolio, created from active principles and participations determined by the law. From this point on, it performs an exploratory study which seeks to analyze the tenure to a theoretical pension fund portfolio to a benchmark (inflation index composing the actuarial goal). For this purpose, six classes of financial assets were used such as stocks, interests and inflation risks. From these results, the work finds evidences that tenure assessment (Tracking Error), complemented by total risk Assessment, are useful tools for the management of pension funds and the findings on deviations of actuarial goals / Esta dissertação faz uma revisão de duas ferramentas de gestão de riscos: o VaR e o Tracking Error, e suas aplicabilidades aos fundos de pensão. Descreve as metodologias de cálculo e as suas utilizações na gestão de um fundo de pensão. Revisa a literatura acerca do uso do VaR e do Tracking Error como medidas de risco dos fundos de pensão. A seguir faz o cálculo do VaR e Tracking Error para uma carteira teórica de fundo de pensão, criada a partir dos principais ativos e participações determinados pela Legislação. A partir disso, realiza um estudo exploratório, que busca analisar a aderência da carteira teórica de um fundo de pensão a um benchmark (índice inflacionário componente da meta atuarial). Para isso, foram utilizados 6 classes de ativos financeiros com riscos de bolsa, juros e inflação. A partir dos resultados obtidos, o trabalho encontra evidências que medidas de aderência (Tracking Error), complementadas por medidas de risco absoluto (VaR), são ferramentas úteis para a gestão de fundos de pensão e, na apuração de desvios da meta atuarial
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/1415 |
| Date | 28 July 2010 |
| Creators | Rezende, José Augusto da Silva |
| Contributors | Famá, Rubens |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Administração, PUC-SP, BR, Administração |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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