Prêmio de risco de investimento estrangeiro

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Previous issue date: 2014-03-19 / Este estudo estima o prêmio de risco de investimento estrangeiro. Nós testamos se ações com maior covariância entre seus retornos e períodos ruins (quando o investimento estrangeiro em carteira na Bovespa é negativo) são mais caras e, portanto, apresentam menores retornos. A metodologia consiste num procedimento de dois passos: as sensibilidades aos fatores de risco são estimadas a partir de regressões em séries de tempo, então, estes coeficientes estimados são utilizados como variáveis explicativas na regressão em dados em painel. É utilizado o fator excesso de retorno do mercado, previsto pelo modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), como variável de controle. Os resultados indicam que o prêmio de risco de investimento estrangeiro é nulo quando a participação do investidor estrangeiro no estoque de ações listadas na Bovespa está em torno de 25%. Entretanto, à medida que aumenta a participação desse tipo de investidor, o prêmio de risco passa a ser significativo e positivo, atingindo 6,8% ao ano, quando a participação do investidor estrangeiro alcança metade do estoque de ações.

Links & Downloads

1. MEDEIRO, Bruno Nunes. Prêmio de risco de investimento estrangeiro. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2014.
2. http://hdl.handle.net/10438/11634

Tags

Precificação de ativos

Investimento estrangeiro

Prêmio de risco

Administração de empresas

Investimentos estrangeiros

Risco (Economia)

Ações (Finanças)

Modelo de precificação de ativos

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/11634
Date	19 March 2014
Creators	Medeiro, Bruno Nunes
Contributors	Giovannetti, Bruno Cara, Chague, Fernando Daniel, Schiozer, Rafael Felipe, Escolas::EAESP, Carvalho, Antonio Gledson de
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess