[pt] A partir da década de 90, a metodologia Value at Risk
(VaR) se difundiu
pelo mundo, tanto em instituições financeiras quanto em
não financeiras, como
uma boa prática de mensuração de riscos. Em geral,
abordagens paramétricas são
muito utilizadas pelo mercado, apesar de freqüentemente
não levarem em conta
uma característica muito encontrada nas distribuições dos
retornos de ativos
financeiros: a presença de caudas pesadas. Uma abordagem
baseada na Teoria dos
Valores Extremos (TVE) é uma boa solução quando se deseja
modelar caudas de
distribuições probabilísticas que possuem tal
característica. Em contra partida,
poucos são os trabalhos que procuram desenvolver a TVE
aplicada a ativos de
renda-fixa. Com base nisto, este estudo propõe uma
abordagem de simples
implementação de cálculo de VaR para ativos de renda-fixa
baseado na Teoria dos
Valores Extremos. / [en] Since the 90 decade, the use of Value at Risk (VaR)
methodology has been
disseminated among both financial and non-financial
institutions around the
world, as a good practice in terms of risks management. In
spite of the fact that it
does not take into account one of the most important
characteristics of financial
assets returns distribution - fat tails (excess of
kurtosis), the parametric approach
is the most used method for Value at Risk measurement. The
Extreme Value
Theory (EVT) is an alternative method that could be used
to avoid the
underestimation of Value at Risk, properly modeling the
characteristics of
probability distribution tails. However, there are few
works that applied EVT to
fixed-income market. Based on that, this study implements
a simple approach to
VaR calculation, in which the Extreme Value Theory is
applied to fixed-income
assets.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:8245 |
| Date | 03 May 2006 |
| Creators | RENATO RANGEL LEAL DE CARVALHO |
| Contributors | TARA KESHAR NANDA BAIDYA, TARA KESHAR NANDA BAIDYA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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