信用評等對資本市場的貢獻，主妻分成兩大類，一是反應違約風險，直接影響殖利率高低與企業負債成本；二是輔助政府管理資本市場金融工具品質。本研究分析信用評等的性質與特色，並探討信用評等與財務績效的關聯程度。
信用分析包括評估主權風險、產業風險、公司風險、法律風險與關鍵性財務資料等，而財務資料以反應定期償付風險者為主，包括固定費用保障倍數、現金流量與總負債比率報酬率與槓桿比率等，評等分析過程繁複，因此國外皆由專家組成評等小組，經分析討論後，以符號代表信用風險高低；另一種評估方式則是由專家選定關鍵性衡量因素與指標權數，利用統計技術，衡量企業的信用風險。
在實證研究方面，本研究以國內食品、鋼鐵、電子資訊等三產業之上市公司為研究對象，蒐集相關的財務資料，利用因素分析與主成分分析，將研究樣本依主成分分數高低區分成四類，評估信用強度與財務績效的關聯程度並獲致下列結論：
一、利用綜合信用分數與主成分衡量企業信用強度，兩種衡量結果對企業相對信用強度並無顯著差異。
二、單一產業所獲致之信用評等結果與跨產業之信用評等結果呈現顯著差異，就本研究樣本而言，電子資訊業高於產業平均，食品業則低於產業平均。
三、企業的財務績效與企業信用強度，兩者間無顯著差異。
本研究亦以因素分析中因素負荷量最大的變數建立四等級的LOGIT評估模式，三產業的正確區別率分別為83.3%、73.7%與76.3%；而三個產業評估模式中有關信用水準的變數不同：食品業與鋼鐵業為資產週轉率、而電子資訊業則為存貨週轉率與股東權益週轉率。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/B2002002658 |
| Creators | 曾炎裕, Tseng, Yen-Yu |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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