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Previous issue date: 2012-11-22 / The objective of this research is to map director s compensation in Brazil. Given
that literature about board compensation is scarce in the country, a qualitative
study was realized, consisting of several interviews with directors aiming to
understand the Brazilian compensation framework. In order to identify the main
compensation structures currently adopted, a quantitative study was realized
with 165 companies listed in the special listing segments of corporate
governance levels at BM&FBovespa, using compensation data from the year of
2010. Descriptive statistics was used in this analysis. From the 35 companies in
this sample that pay incentives to directors, a deeper study was realized, about
the types of incentives to directors, compensation policies and main metrics
used to set compensation. This study also analyzed if director s compensation
was given in the same parameters as those for executives. The study
concluded that director s compensation for this sample is based exclusively on
fixed remuneration as a consequence of Brazilian model of concentrated
ownership control, in which shareholder is close to daily activities. In this model,
directors focus mainly in monitoring and consulting roles, without much need to
be incentivated. Remuneration based in performance is more disseminated for
executives than for directors. No excessive alignment between directors and
executives was verified. However, within the companies with more incentivebased
remuneration, the short-term compensation incentives is more frequent / Esta dissertação tem como principal objetivo traçar um panorama da
remuneração de conselheiros de administração no Brasil. Dada a escassez de
literatura a respeito da remuneração de conselheiros de administração no país,
foi realizada uma pesquisa qualitativa que consistiu em uma série de
entrevistas buscando compreender o modelo brasileiro de remuneração de
conselheiros. Para identificação das principais formas de remuneração
atualmente praticadas, foi realizada uma pesquisa quantitativa com base em
uma amostra de 165 companhias listadas nos níveis diferenciados de
governança corporativa da BM&FBovespa e analisados dados de remuneração
referentes ao ano de 2010, utilizando-se estatísticas descritivas. A partir das 35
empresas desta amostra que praticam remuneração variável ou baseada em
ações para conselheiros, foi realizado estudo mais detalhado sobre os tipos de
incentivo oferecidos aos conselheiros, as políticas de remuneração e as
métricas utilizadas como parâmetro definição da remuneração. Também se
buscou analisar se a remuneração baseada em desempenho dos conselheiros
de administração segue os mesmos parâmetros da diretoria. Conclui-se que a
remuneração dos conselheiros de administração para esta amostra é,
sobretudo fixa, devido ao controle acionário concentrado no Brasil, em que o
acionista encontra-se próximo ao dia-a-dia da empresa, com reduzida
necessidade de incentivo aos conselheiros, que se atém aos papeis de
aconselhamento e monitoramento. A remuneração baseada em incentivos para
executivos é muito mais disseminada do que para conselheiros e não se
verificou estímulo, através da remuneração, ao alinhamento excessivo entre
conselheiros e executivos. Todavia, nas empresas em que a remuneração
baseada em desempenho é mais disseminada para os conselheiros, ainda há
grande participação de remuneração baseada no curto prazo
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/1057 |
| Date | 22 November 2012 |
| Creators | Almeida, Adriane Cristina dos Santos de |
| Contributors | Santos, Neusa Maria Bastos Fernandes |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Administração, PUC-SP, BR, Administração |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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