FREITAS, Luciano Brito Rebouças. Processos recentes de IPO no Brasil: análise de aspectos de governança corporativa e da estrutura de propriedade. 2014. 78 f. Dissertação (Mestrado) – Universidade Federal do Ceará, Faculdade de Economia, Administração, Atuária e Contabilidade, Programa de Pós-Graduação em Administração e Controladoria, Fortaleza-CE, 2014. / Submitted by Dioneide Barros (dioneidebarros@gmail.com) on 2016-03-22T14:20:48Z
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Previous issue date: 2014 / The process of opening up capital of a company is complex and costly but with significant
benefits in terms of visibility of the company in the market as well as it diversifies the sources
of funding. This study has two goals: investigate the process of IPO (IPO - Initial Public
Offering) and analyze the Ownership Structure and Corporate Governance of companies that
recently have gone through IPO process in Brazil. The relevance of the IPO process in a
company and the effect of this process on their relationship with market suggests that a
company that goes through this process is giving special attention to their corporate
governance practices. On the other hand, the literature has given attention to the structure of
ownership of a company that makes a public offer. In markets with high concentration of
ownership this issue deserves special attention, since this feature can be negative for a
successful IPO. This study as based on a sample of companies listed on the BM &
FBOVESPA in the period 1995-2012, among which 122 are companies that have gone
through the IPO process in 2004-2012. It was observed that companies that made IPO
recently (2004-2012) are adopting good corporate governance practices. It was found that
companies that opened up capital still have an Ownership Structure highly concentrated,
although smaller than other companies. Moreover, it is also detected a high concentration of
property after IPO process. Finally, this research analyses the identity of larger shareholders
participating in recent IPO, which is characterized by a strong presence of other non-financial
companies, investment funds, and families. / O processo de abertura de capital de uma empresa é complexo e custoso, mas com benefícios
importantes do ponto de vista de visibilidade da empresa no mercado como também de
ampliação das alternativas de fontes de financiamento. Além do estudo sobre o processo de
abertura de capital (IPO - Initial Public Offering), este trabalho tem como objetivo fazer uma
análise da Estrutura de Propriedade e da Governança Corporativa das empresas que passaram
por processo de IPO no período de 2004 a 2012 no Brasil. A relevância do processo de IPO
na evolução de uma empresa e o efeito que tal processo tem na sua relação com o mercado
sugere que uma empresa que passa por este processo está dando atenção especial às suas
práticas de governança corporativa. Por outro lado, a literatura tem dado atenção à estrutura
de propriedade de uma empresa que abre seu capital. Em mercados com alta concentração de
propriedade esta questão merece atenção, uma vez que esta característica pode ser negativa
para o sucesso do IPO. Trabalhou-se com uma amostra de empresas listadas na
BMF&BOVESPA no período 1995-2012, dentre as quais, 122 são empresas que passaram
pelo processo de IPO no período 2004-2012. Observou-se que as empresas que fizeram IPO
no período 2004-2012 estão, de fato, adotando boas práticas de Governança Corporativa. Com
respeito à Estrutura de Propriedade verificou-se que estas empresas ainda apresentam alta
concentração, apesar de mostrarem um nível de concentração inferior ao das demais
empresas. Por outro lado, detectou-se também alta evolução da concentração de propriedade
no período pós IPO. Por fim, analisou-se também a identidade, ou natureza, dos maiores
acionistas participantes da propriedade de empresas de IPO recente observando-se a forte
presença de outras empresas não financeiras, fundos de investimento, e famílias.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.repositorio.ufc.br:riufc/15810 |
| Date | January 2014 |
| Creators | Freitas, Luciano Brito Rebouças |
| Contributors | Crisóstomo, Vicente Lima |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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