[pt] A volatilidade é um parâmetro importante de modelagem do mercado
financeiro. Ela controla a medida de risco associado à dinâmica estocástica de
preço do título financeiro, afetando também o preço racional dos
derivativos.Existe evidência empírica que a volatilidade é por sua vez também um
processo estocástico, subjacente ao dos preços. Assim, a volatilidade não pode ser
observada diretamente e tem que ser estimada, constituindo-se de um processo
estocástico escondido.Nesta dissertação, consideramos um estimador para a
volatilidade diária do índice da BOVESPA, baseado em banco de dados intradiários.
Fazemos uma análise estatística descritiva da série temporal obtida,
obtendo-se a função densidade de probabilidade, os momentos e as correlações.
Comparamos os resultados empíricos com as previsões teóricas de vários modelos
de volatilidade estocástica. Consideramos a classe de equações de Itô-Langevin
formada por um processo de reversão à média e um processo difusivo de Wiener
generalizado, com componentes de ruído multiplicativo e/ou aditivo. A partir
dessa análise, é sugerido um modelo para descrever as flutuações de volatilidade
dos preços do mercado acionário brasileiro. / [en] Volatility is a key model parameter of the financial market. It controls the
risk associated to the stochastic dynamics of the asset prices and also affects the
rational price of derivative products. There are empirical evidences that the
volatility is also a stochastic process, underlined to the price one. Therefore, the
volatility is not directly observed and must be estimated, constituting a hidden
stochastic process. In this work, we consider an estimate for the daily volatility of
the BOVESPA index, computed from the intraday database. We perform a
descriptive statistical analysis of the resulting time series, obtaining the
probability density function, moments and correlations. We compare the empirical
outcomes with the theoretical forecasts of many stochastic volatility models. We
consider the class of Itô-Langevin equations composed by a mean reverting
process and a generalized diffusive Wiener process with multiplicative and/or
additive noise components. From this analysis, we propose a model that describes
the volatility fluctuations of the Brazilian stock market.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:16816 |
| Date | 28 January 2011 |
| Creators | RICARDO VELA DE BRITTO PEREIRA |
| Contributors | ROSANE RIERA FREIRE |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
Page generated in 0.0022 seconds