[pt] Este estudo tem como objetivo averiguar, primeiramente, se o índice de volatilidade implícita brasileiro, o IVol-BR, pode ser considerado um indicador antecedente dos retornos futuros do mercado acionário brasileiro dado que o IVol-BR representa a volatilidade esperada do índice Bovespa (Ibovespa) dois meses à frente. Esta pesquisa examina, por meio de regressão por mínimos quadrados e regressão quantílica, a relação entre o IVol-BR e os retornos futuros de 1, 5, 20 e 60 dias do Ibovespa. Em seguida, este trabalho investiga se o IVol-BR pode ser considerado um indicador antecedente dos retornos futuros setoriais. Os setores econômicos considerados neste estudo são: consumo, energia elétrica, financeiro, materiais básicos, imobiliário, industrial e utilidade pública. É importante notar que o período de análise selecionado é entre agosto de 2011 e setembro de 2018. Os resultados obtidos sugerem que o IVol-BR pode auxiliar na previsão dos retornos
futuros do Ibovespa e dos setores econômicos, principalmente, para retornos futuros de 20 e 60 dias. / [en] The objective of this study is to investigate the forecasting power of Brazil s implied volatility index, the IVol-BR, on future Brazilian stock market returns since the IVol-BR measures the expected volatility of the Brazilian stock index (Ibovespa) two months ahead. This research examines the relationship between the IVol-BR and 1-, 5-, 20- and 60-days future Ibovespa returns using the least-squares and quantile regressions methods. This study also investigates the forecasting power of IVol-BR on future economic sectors returns. The economic sectors considered in this paper are: consumer, electricity, financials, basic materials, real estate, industrials, and public utilities. It is important to note that the research analysis period is from August 2011 to September 2018. Overall, results suggest that the IVol-BR may help predict Ibovespa and economic sectors forward looking returns, mainly 20- and 60-days future returns.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:37831 |
| Date | 25 April 2019 |
| Creators | PALOMA VANNI CAINELLI |
| Contributors | ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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