[pt] Este trabalho tem por objetivo analisar os retornos das ações do Banco do
Brasil (BBAS3), utilizando como ferramenta os modelos do CAPM, CAPM
condicional e o CAPM intertemporal no mercado acionário brasileiro, utilizando o
beta estático e o dinâmico. A análise é desenvolvida através da exposição teórica
das principais causas que proporcionaram o surgimento do modelo de precificação
de ativos financeiros e as condições nas quais ele foi testado e desenvolvido. Foram
estimados os betas estáticos e dinâmicos, sendo que os betas dinâmicos têm um
maior poder de explicação sobre os excessos de retornos. Também foi constatado
que os parâmetros que medem aversão a risco relativa foram significantes,
indicando que um aumento de volatilidade afeta de forma significativa o retorno
esperado dos agentes. Em relação aos modelos de precificação foi possível aplicar
o CAPM, o CAPM condicional e o CAPM intertemporal e validar sua aplicação
uma vez que as métricas apresentadas nos resultados econométricos se mostraram
robustas corroborando com a literatura. / [en] The objective of this work is to analyze the returns of Banco do Brasil s shares
(BBAS3), using the CAPM models, conditional CAPM and the intertemporal
CAPM in the Brazilian stock market, using static and dynamic beta. The analysis
is developed through the theoretical exposition of the main causes that gave rise to
the model of pricing of financial assets and the conditions under which it was tested
and developed. The static and dynamic betas were estimated, and the dynamic betas
have a greater power of explanation on the excesses of returns. It was also observed
that the parameters that measure aversion to relative risk were significant,
indicating that an increase in volatility significantly affects the expected return of
the agents. Regarding the pricing models, it was possible to apply the CAPM, the
conditional CAPM and the intertemporal CAPM and validate its application once
the metrics presented in the econometric results were robust, corroborating with the
literature.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:46314 |
| Date | 10 December 2019 |
| Creators | ROBSON LUIZ MACEDO |
| Contributors | GRAZIELA XAVIER FORTUNATO, GRAZIELA XAVIER FORTUNATO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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