[pt] Com o advento do novo modelo do setor elétrico a partir de 2004, foi
permitida aos agentes de mercado a comercialização de energia no ambiente de
contratação livre. Considerando a natureza destas operações e a influência de
variáveis meteorológicas na formação e volatilidade dos preços, as decisões no
âmbito da comercialização de energia são tomadas sob condições de incerteza,
levando os agentes a buscarem estratégias de contratação para maximização do
retorno dos ativos e/ou mitigação dos riscos envolvidos. No setor elétrico brasileiro,
a gestão do risco de mercado é realizada principalmente por contratos a termo, de
forma a reduzir os impactos adversos da flutuação do PLD. Neste contexto, os
objetivos deste estudo são avaliar a aplicabilidade de dois modelos de otimização
sob incerteza, estágio único e estocástico de dois estágios, na tomada de decisão de
uma comercializadora e comparar as decisões recomendadas pelos modelos. Estes
modelos utilizaram uma função de preferência que permite representar a variação
do nível de aversão ao risco considerando diferentes bandas de preferência, tendo
os seus parâmetros determinados pelo método Analytic Hierarchical Process. Para
a construção das curvas forward do modelo estocástico de dois estágios, foi
ponderado o preço de mercado observado e as 2.000 séries do PLD da previsão
oficial do ONS. Os resultados evidenciaram a efetividade na mitigação do risco
para os produtos avaliados. Ademais, devido à redução do custo do arrependimento
a partir da modelagem do problema de otimização em dois estágios, este modelo
apresentou soluções mais rentáveis quando comparado ao modelo de único estágio. / [en] With the advent of the new model for the electricity sector in 2004, market
agents were allowed to sell energy in the free market. Considering the nature of
these operations and the influence of meteorological variables on the formation and
volatility of prices, energy trading decisions are taken under conditions of
uncertainty, leading agents to seek contracting strategies to maximize the return on
assets or mitigation of the risks involved. In the Brazilian electricity sector, market
risk management is mainly accomplished through forward contracts, in order to
reduce the adverse impacts of PLD fluctuation. In this context, the objectives of this
study are to evaluate the applicability of two optimization models under
uncertainty, single-stage and two-stage stochastic, in the decision making of a
trading company and to compare the decisions recommended by the models. These
models used a preference function that allows representing the variation of the risk
aversion level considering different preference groups, having its parameters
determined by the Analytic Hierarchical Process. For the construction of the
forward curves of the two-stage stochastic model, the observed market price and
the 2,000 PLD series of the ONS official forecast were weighted. The results
evidenced the effectiveness in risk mitigation for the evaluated products.
Furthermore, due to the reduction in the cost of regret from the two-stage
optimization problem modeling, this model presented more cost-effective solutions
when compared to the single-stage model.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:59495 |
| Date | 13 June 2022 |
| Creators | VICTOR CAMPOS VIEIRA DA ROSA |
| Contributors | LEONARDO LIMA GOMES, LEONARDO LIMA GOMES, LEONARDO LIMA GOMES, LEONARDO LIMA GOMES |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
Page generated in 0.0019 seconds