[pt] Esta dissertação analisa 857 fusões e aquisições que satisfazem duas
condições: as transações devem ter sido concluídas entre 2010 e 2020 e a empresa
que busca a aquisição deve ser listada na Bolsa de Ações Brasileira. O objetivo
principal desta dissertação é verificar se existe uma relação entre o ciclo de vida das
empresas e a decisão de aquisição de outras empresas. O principal resultado é que
empresas listadas em bolsa há menos tempo são mais propensas a adquirir outras
empresas. A idade média das empresas adquirentes é de 34 anos, estando listadas
na Bolsa há 10 anos, em média. A idade média de todas as empresas na amostra,
por sua vez, é de 37 anos com tempo médio de 9 anos com ações listadas na B3. A
maior propensão a aquisição por empresas mais novas é corroborada por regressões
Logit. Essas regressões mostram que empresas maiores, mais rentáveis, mais
líquidas e menos endividadas são mais prováveis de comprarem outras empresas,
mas essas características se tornam mais importantes a medida que as empresas
envelhecem. / [en] In this thesis, I analyze 857 mergers and acquisitions that satisfy two
conditions: the transactions must have been completed between 2010 and 2020 and
the company seeking the acquisition must be listed on the Brazilian Stock Exchang,
B3. Using this sample, I seek to determine if there is an empirical relation between
a company s age and its decision to acquire another company. The main findings is
that firms are less likely to acquire other firms, as they get older. On average, public
firms that buy other firms are 34 years old and they have been listed for 10 years.
In the full sample, public firms are, on average, 37 years old, and they have been
listed for nine years. Logit regressions confirm that younger public firms are more
likely to buy other firms. The Logit regressions also show that public firms are more
likely to buy other firms if the former are bigger, more profitable, more liquid, and
less leveraged. These financial characteristics become more important for the
acquisition decision, though, as they mature.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:59859 |
| Date | 04 July 2022 |
| Creators | GABRIEL DE ALMEIDA S D ALBUQUERQUE |
| Contributors | WALTER NOVAES FILHO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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