[pt] Nos ní­veis atuais de globalização, fluxo de informações e sensibilidade das economias e empresas em todo o mundo, e onde os mercados financeiros,os processos, operações e dinâmicas organizacionais são cada vez mais padronizados, torna-se cada vez mais importante a precisão dos indicadores e dados que são utilizados na avaliação de empresas para a percepção quanto as suas situações financeiras por meio da observação de indicadores de capital de giro, em especial, em novos mercados e paí­ses e para as empresas globalizadas. Este trabalho proprõe um modelo de avaliação de situação econômico-financeiro de empresas baseado em uma analise conjunta da aplicação dos clássicos e tradicionais Indicadores de Liquidez com o Modelo Dinâmico de Capital de Giro, estudado e desenvolvido por Michel Fleruiet. O trabalho propõe sua aplicação em empresas de quatro paí­ses da America Latina, Argentina, Brasil, Chile e México. Testes aplicados sobre as Demonstrações Financeiras das empresas dos setores de tecnologia e energia representando cem por cento das empresas de capital aberto destes setores nos paí­ses revelaram que e benéfica a utilização conjunta dos modelos de avaliação de situação econômico-financeiro e de autofinanciamento. / [en] On the current globalization levels, information flow and economies and companies sensibility all over the world, and where financial markets, the procedures, operatives and organizational dynamics are at each more standardized, becomes as more important the indicators precision and the data that are used evaluating companies to perceive regarding its financial situations by the observation of the working capital indicators, specially over new markets and countries and for globalized companies. This study intend to propose an evaluation model for financial-economic companies situation based on a jointly application of the classics and traditional Liquid Indicators with the Dynamic Working Capital Model studied and developed by Michel Fleuriet. The studies propose to apply it over four Latin America countries, Argentina, Brazil, Chile and Mexico. Such trials accomplished over Financial Statements of technology and energy companies representing one hundred percent of open market capital companies of these segments on countries, revealed that it's beneficial the use of both models of evaluation of the financial-economic situation and auto- sufficiency jointly.

[pt] Esta dissertação analisa o perfil de pequenas e médias indústrias do Rio de Janeiro e São Paulo na administração do capital de giro. Para tanto, foi conduzida uma pesquisa de campo com questionário estruturado para uma amostra significativa destes dois estados. A pesquisa visava identificar comportamentos padrão na utilização de 7 ferramentas de administração de capital de giro selecionadas, além de delinear grupos de empresas com características e condutas semelhantes. O resultado obtido por tal pesquisa foi a identificação de quatro grupos distintos de empresa com relação ao gerenciamento do capital de giro: empresas com foco na gestão do crédito, empresas com foco na gestão financeira, empresas com foco na gestão de estoques e empresas sem foco específico na gestão do capital de giro. Adicionalmente, foram confirmadas semelhanças de comportamento frente a condições parecidas a que as empresas são submetidas. / [en] This essay analyses the outline of small and medium industries in Rio de Janeiro and São Paulo on working capital management. With this purpose, a survey using structured questionnaire was conducted in a valid sample of those two states. The research intended to identify patterns on the usage of 7 selected working capital management routines and beside that categorize groups of firms with similar characteristics and behavior. The results obtained with the research was the identification of four different types of companies with regard to their working capital management routines: firms focused upon credit management, firms focused upon cash management, firms focused upon stock management and firms with no focus on any specific working capital management routine. In addition, similarities in behavior among firms were confirmed when they were put through similar conditions.

[pt] Este estudo examina, mediante o uso de indicadores de liquidez tradicionais, Rentabilidade e o Modelo Fleuriet, a administração do capital de giro das empresas. Dentro da gestão financeira é necessário analisar o capital de giro e se os seus níveis são adequados, excessivos ou insuficientes. Esta análise deve ajudar-nos a entender que ter um capital de giro suficiente é uma garantia para a estabilidade da empresa e o permite conduzir as suas operações em uma base mais econômica e sem restrições financeiras, tornando possível confrontar emergências e perdas sem o perigo de uma crise financeira. Essa metodologia foi aplicada a uma amostra composta de empresas brasileiras e peruanas pertencentes a seis setores industriais. Estas empresas são de capital aberto e tiveram ações negociadas na Bolsa de Valores de seus países, no período compreendido entre os anos de 2000 a 2007. O resultado da análise mostrou que os índices econômico-financeiros tradicionais explicam a rentabilidade da empresa. O índice que apresentou melhor resultado foi o Índice de liquidez corrente. Já na abordagem do Modelo Fleuriet para gerenciamento dinâmico do capital de giro, as empresas foram classificadas de acordo com a estrutura financeira estabelecida por esse modelo. Verificou-se que a maior freqüência para as empresas brasileiras foram as de tipo V, as quais são sólidas, financeiramente e têm capital de giro positivo, alem de um saldo de tesouraria positivo. A necessidade de capital de giro positiva mostra que as empresas devem gerenciar suas políticas de capital de giro eficientemente e efetivamente. No caso das empresas peruanas, o tipo III, insatisfatório, teve a freqüência maior. Neste caso apresentam um capital de giro positivo, uma necessidade de capital de giro também positiva e um saldo de tesouraria negativo. Mostrando que as empresas têm uma dependência de empréstimos de curto prazo para o financiamento de suas operações. / [en] This study examines, by the means of traditional liquidity indicators and the Fleuriet model, the working capital management of firms. Within financial management, it is necessary to analyze working capital and whether its levels are adequate, excessive, or insufficient. This analysis should help us to understand that having sufficient working capital is a guarantee for the stability of the firm and permits it to conduct its operations on a more economic basis and without financial restrictions, making it possible to confront emergencies and losses without a financial crisis. This methodology was applied to a sample composed of Brazilian and Peruvian enterprises from six industrial sectors. These firms have their shares traded on the stock exchange of their respective countries, in the period from 2000 to 2007. The result of the analysis was that the traditional financial-economic indicators explained corporate profitability. The indicator that presented the best result was that of current liquidity. Using the approach of the Fleuriet model for dynamic working capital management, the companies were classified according to the financial structure established by this model. The greatest frequency for Brazilian firms was of type V, which are solid financially with positive working capital, aside from a positive Treasury position. The positive necessity for working capital shows that firms must manage their working capital policies efficiently and effectively. In the case of the Peruvian firms, type III, insatisfactory, had the greatest frequency. In this case are presented a positive working capital, a necessity for working capital also positive, and a negative treasury balance. This shows firms with a dependence on short-term loans for their financing.