1 |
[en] UTILIZATION OF A FOUR-FACTOR AS A SUPPLEMENTARY TOOL FOR THE ADMINISTRATION OF PORTIFOLIOS OF IBRX STOCKS / [pt] ANÁLISE DA UTILIZAÇÃO DE UM MODELO DE QUATRO FATORES COMO FERRAMENTA AUXILIAR PARA GESTÃO DE CARTEIRAS BASEADAS NO IBRXLUIZ EDUARDO CARVALHO TERRA DE FARIA 29 December 2008 (has links)
[pt] O IBrX é um índice que mede o retorno de uma carteira
teórica composta
em média por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas
na Bovespa (Bolsa
de Valores de São Paulo). Esta pesquisa utilizou, como banco
de dados, os ativos
que compuseram o índice IBrX no período de maio de 2002 a
dezembro de 2007,
examinando a influência do comportamento das variáveis beta,
valor de mercado,
índice preço/lucro e índice valor contábil/valor de mercado
no mercado brasileiro,
confrontando-se o resultado com outras pesquisas realizadas
no Brasil. Ao investigar
a influência da variável beta, este trabalhou buscou
verificar se as premissas
adotadas pelo CAPM ( Capital Asset Pricing Model) são
válidas no modelo proposto
por este estudo. As técnicas de estimação utilizadas nesta
pesquisan para
avaliar o grau de influência das variáveis, foram o SUR
(Seemingly Unrelated Regression)
e o TSCS (Time Series Cross-Sectional Analysis). Os
resultados apontaram
significância para as variáveis índice Preço/Lucro e valor
de mercado. Porém,
a variável o índice valor contábil/valor de mercado foi a
que apresentou maior estabilidade,
sendo significante em todos os modelos propostos. Em relação ao
CAPM (Capital Asset Pricing Model), a pesquisa apontou que
todas as variáveis
analisadas apresentaram algum grau de influência nas
variações cross-section das
rentabilidades médias das ações, sinalizando que além do
beta, outros fatores podem
estar associados ao comportamento dos ativos. / [en] The IBrX is an index that evaluates the return of a
theoretical portfolio
composed of one a hundred stocks selected as the most trader
as the São Paulo
Stock Exchange. This research has made use of stocks that
composed the IBrX
index during the period between May of 2002 until December
2007 as its database,
examining the influence of beta, market value,
price/earnings ratio and book
to market ratio, on Brazilian market performance, comparing
the results obtained
with other research done in Brazil. In investigating the
influence of beta, this
study aimed to verify if the premises made by CAPM( Capital
Asset Pricing
Model) should be considered valid in the model here
proposed. The estimation
techniques used in this study to estimate the degree of
influence of variables were
SUR (Seemingly Unrelated Regression) and TSCS (Time Series
Cross-Sectional
Analysis). The results point out the price/earnings ratio
and market value variables,
as being significant. However, the book value/market value
index was the
variable that presented the strongest stability, being
significant in all models proposed.
In relation to CAPM (Capital Asset Pricing Model) the study
point out that
all analyzed variables have presented in some extent a
degree of influence in
cross-section variations of average stock returns,
signalizing that in addition to
beta, other factors are associated with stock performance.
|
2 |
[en] BUSINESS CYCLES IN BRAZIL AND ITS RELATION THE PERFORMANCE OF THE COMPANIES LISTED ON IBRX / [pt] CICLOS ECONÔMICOS NO BRASIL E SUA RELAÇÃO COM A PERFORMANCE DAS EMPRESAS LISTADAS NO IBRXRAFAELLA BOTELHO CAVALCA 22 April 2015 (has links)
[pt] Segundo Burns & Mitchell (1946), ciclo econômico são tipos de flutuações
encontradas nas atividades econômicas (...) e um ciclo consiste na expansão
ocorrendo ao mesmo tempo em várias atividades econômicas, seguida por um
movimento similar de recessão, contração e recuperação que se funde à fase de
expansão do próximo ciclo econômico. Este estudo visa relatar os ciclos
econômicos (CE) brasileiros e cruzar esses dados com índices econômicos de
performance (Rentabilidade do Ativo, Margem EBIT, Rentabilidade do
Patrimônio, Lucro Por Ação, Índice Preço/ Lucro) das empresas brasileiras
listadas na BM&F Bovespa que se mantiveram no índice IBrX nos últimos 10
anos. Foi verificado que os índices de performance tiveram resultados positivos e
significantes, ou seja, acompanharam o CE nos momentos de crise e expansão.
Exceto P/L, que foi negativo e não significante. / [en] According to Burns & Mitchell (1946), business cycles are kind of
fluctuations founded in the economic activities (...) and a cycle consists in an
expansion occurring at the same time in various economics activities, followed for
a similar movement of recession, contraction and recuperation that merge to
expansion phase from the next economic cycle. The aim of this study is to report
Brazilian Business Cycles (BC) and cross the data with economic performance
index (Return on Asset, Return on Sales, Return on Equity, Earnings per share,
Price/ Earnings) of Brazilian companies listed at BM&F Bovespa that have been
at IBrX index during the last ten years. Further more it will verify if these
companies followed the Brazilian economic movements (BC) or if they have been
immune to them. The performance index was positive and significant, that is they
follow the movement of BC on crisis and expansions, with the exception of the
index Price/Earnings (P/E) that was negative and not significant.
|
3 |
[pt] HOUVE EFEITO MANADA NO MERCADO DE AÇÕES BRASILEIRO ENTRE 2010 E 2015: UMA ANÁLISE A PARTIR DO MODELO DE CCK / [en] THERE WERE HERDING IN THE BRAZILIAN STOCK MARKET BETWEEN 2010 AND 2015?: AN ANALYSIS FROM THE PERSPECTIVE CCK MODELIURI MAJEROWICZ 30 April 2021 (has links)
[pt] O objetivo desse trabalho é observar, com base no modelo de Chang, Cheng e Khorana (2000), se há indícios de que houve efeito manada no mercado de ações brasileiro no período que compreende entre 2010 e 2015. Esse período é marcado por forte instabilidade política e econômica do Brasil e pode-se notar uma grande volatilidade no índice Bovespa. Essa dissertação de mestrado tem por objetivo avaliar, sob os aspectos de finanças comportamentais, se há ou não indícios de que houve algum movimento de efeito manado em um período recente no mercado de ações brasileiro. Outros estudos já testaram o modelo de Cheng et. Al em outros mercados e no próprio mercado brasileiro em períodos diferentes. Após a análise dos resultados do modelo no período citado, não foi possível encontrar indícios de efeito manada no mercado brasileiro. / [en] The aim of this study is to observe, based on the model of Chang, Cheng and Khorana (2000), if there is evidence that there were herding in the Brazilian stock market in the period that goes from 2010 to 2015. This period was marked by a strong political and economic instability and it is possible to notice a great volatility in the Bovespa index. This dissertation aims at evaluating, under the behavioral finance aspects, whether or not there is any indication that there has been any movement of herding in a recent period in the Brazilian stock market. Other studies have already tested the model of Cheng et. Al in other markets and in the Brazilian market itself in different periods. After analyzing the results of the model in the mentioned period, it was not possible to find evidence of a herd behavior in the Brazilian market.
|
Page generated in 0.1611 seconds