O algodoeiro (Gossypium hirsutum L. raÃa latifolium Hutch) produz a fibra tÃxtil mais consumida no mundo. A sua produÃÃo pode ser afetada por diversos fatores, entre eles, os de origem biÃtica, sendo que destes, os artrÃpodes-pragas contribuem para perdas significativas na cultura. Atualmente, tem-se proposto o manejo integrado de pragas (MIP) como a melhor opÃÃo para um convÃvio racional com os fitÃfagos. Dentre estes, o pulgÃo do algodoeiro, Aphis gossypii Glover (Hemiptera: Aphididae) à considerado praga-chave para esta malvÃcea, por sua agressividade resultante dos seus danos diretos e indiretos. O conhecimento dos padrÃes de distribuiÃÃo vertical e espacial, tanto de pragas como de seus predadores, fomentam planos de MIP. Nesta perspectiva, conduziu-se a presente pesquisa com os seguintes objetivos: determinar um local de amostragem para o pulgÃo, considerando o perfil vertical da planta; estudar a possÃvel relaÃÃo entre o nÃmero de colÃnias de pulgÃo e o percentual de plantas atacadas; estudar a distribuiÃÃo espacial do A. gossypii e alguns de seus predadores; estabelecer o nÃmero de amostras necessÃrias para aplicaÃÃo em estratÃgias para o MIP; estudar a flutuaÃÃo populacional do pulgÃo e de alguns dos seus predadores. Para isto, conduziram-se experimentos em condiÃÃes de campo e sob infestaÃÃo natural, na Fazenda Lavoura Seca, em QuixadÃ, e em Ãrea experimental do Departamento de Fitotecnia da UFC, em Fortaleza, durante os anos de 2009 e 2010. Os resultados demostraram que a primeira folha, completamente expandida do ramo principal, a partir do Ãpice da planta, pode ser considerada como local de amostragem para o pulgÃo em algodoeiro. Verificou-se, pela anÃlise de regressÃo, que houve relaÃÃo entre o nÃmero de colÃnias do afÃdeo por planta e o percentual de plantas infestadas em campo, fato este que pode tornar mais Ãgil a amostragem desta praga. O padrÃo de distribuiÃÃo, tanto do pulgÃo, como dos predadores estudados à do tipo agregado. O nÃmero de amostras para aplicaÃÃo em MIP para o pulgÃo do algodoeiro à cinquenta. Verificou-se que, a flutuaÃÃo populacional dos predadores seguiu a flutuaÃÃo de A. gossypii na fase inicial da cultura, e ocorrÃncia de 21% de predadores reduziu a populaÃÃo de A. gossypii na Ãrea. / Cotton plant (Gossypium hirsutum L. r. latifolium Hutch) produces the most consumed textile fiber in the world. Its yield may be affected by many factors, among them, those of biotic origin, form witch, arthropod pest are the main contributor for a significant part of crop loss. Nowadays, integrated pest management (IPM) has been proposed as a best option to get rationally along with phytophagous. Among those, the cotton aphid, Aphis gossypii Glover (Hemiptera: Aphididae), is considered a key-pest for this plant, due to its aggressiveness witch results in direct and indirect damages. Knowing the within-plant and special distribution patterns of pest and its predators aid IPM strategies. Based on this, this research were realized with the following objectives: determine the place of aphid sampling considering within-plant distribution; look for a possible relationship between aphid colonies and percent infested plants; knowing A. gossypii and some of its predators spatial distribution; set up de sample number to be used in IPM strategies; study aphid and some predators dynamic. For this propose, a field experiment were done, under natural infestation, at Fazenda Lavoura Seca at Quixadà county, State of Cearà (Brazil) and an area at the Agronomy Department of de Universidade Federal do Cearà at Fortaleza county, Cearà State (Brazil) during the years of 2009 and 2011. Results show that the first completely expanded leaf of the plant top would be the sample unit for aphid on cotton. There was found a correlation between aphid colonies and infested plants on the field. This fact may fasten sampling procedures on this pest. Spatial distribution of aphid as well as the predators follow the negative binomial distribution. Fifty is the sampling number to be used for aphid in a IPM program. Predators fluctuation around aphid density in the beginning of the season and 21% infested plant with predators lead to the aphid population reduction.

Conselho Nacional de Desenvolvimento CientÃfico e TecnolÃgico / Em vÃrias partes do territÃrio nacional pode-se perceber a preocupaÃÃo com a questÃo da insuficiÃncia de recursos hÃdricos, que se tornam mais escassos à medida que a populaÃÃo, a indÃstria e a agricultura se ampliam. No semi-Ãrido brasileiro, a questÃo à ainda mais delicada, pois hà a importante interferÃncia de fatores climÃticos, como ocorrÃncia de secas e irregular distribuiÃÃo de chuvas, que comprometem a disponibilidade de Ãgua. A utilizaÃÃo da irrigaÃÃo torna-se essencial para que os indivÃduos possam exercer atividades agrÃcolas em regiÃes como esta, embora seja a atividade que mais desperdice Ãgua. à necessÃrio que se utilizem mÃtodos de irrigaÃÃo que permitam o maior aproveitamento desse precioso lÃquido. Com o objetivo de possibilitar ao agricultor meios para produzir, de promover a melhoria de vida do produtor rural e de gerar desenvolvimento local e regional, surgem os programas de irrigaÃÃo implantados pelo Governo atravÃs do Departamento Nacional de Obras Contra as Secas (DNOCS), como o projeto do PerÃmetro Irrigado Baixo AcaraÃ. No entanto, o desempenho destes projetos precisa ser avaliado, jà que se constituem num custo de oportunidade muito grande para a sociedade. Desta forma, conduziu-se este trabalho, com o objetivo de analisar a (auto) sustentabilidade do PerÃmetro Irrigado Baixo AcaraÃ, avaliando questÃes econÃmico-financeiras, as dimensÃes social, ambiental, econÃmica e institucional, por meio de um conjunto de Ãndices de sustentabilidade capazes de possibilitar o entendimento da realidade da regiÃo, alÃm de observar as caracterÃsticas dos irrigantes deste perÃmetro e sua integraÃÃo rumo ao desenvolvimento sustentÃvel. O procedimento metodolÃgico adotado iniciou-se com a coleta dos dados primÃrios, que foram tratados e organizados. A seguir, foram construÃdos o Ãndice de sustentabilidade e os Ãndices individuais de sustentabilidade para as dimensÃes social, ambiental, econÃmica e institucional. Os Ãndices resultantes deste estudo sÃo apresentados e os resultados indicam que a sustentabilidade no PerÃmetro Irrigado Baixo Acaraà pode ser questionada, uma vez que o Ãndice de sustentabilidade apresenta grau mÃdio e os Ãndices individuais para as dimensÃes apresentam Ãndices de sustentabilidade de grau mÃdio ou ruim, o que sinaliza que esta atividade ainda nÃo se traduziu em melhores condiÃÃes vida e desenvolvimento para a populaÃÃo local. / All across the national territory a preoccupation with the insufficiency of the hydric resources can be noticed, such resources become scarcer as the population, industry and agriculture grows. This issue is even more complicated in the Brazilian semi arid, because there is the interference of the climate factors, such as droughts and irregular rain distribution that compromise the water availability. The use of irrigation becomes essential for the individuals to perform agricultural activities in such regions, although those activities are the ones that waste water the most. Irrigation methods that allow the greatest use of this precious liquid should be adopted. With the objective of giving the cropper ways to produce and a life improvement and to generate both local and regional development, arise irrigation programs implanted by the Government through the National Department of Works Against the Drought (DNOCS), such as the Baixo Acaraà Irrigation Perimeter project. However, the execution of those projects need to be evaluated they are a large opportunity cost for society. This current research will analyse the (auto) sustainability of the Baixo Acaraà Irrigation Perimeter, evaluating economical and financial matters, social, environmental, economical and institutional dimensions through a group of sustainability indexes capable of providing an understanding of the reality of the region, in addition to observing the characteristics of this perimeterâs irrigators and their integration towards sustainable development. The methodological procedure adopted started with the gathering of the primary data, which were treated and organized. Hereinafter, were built the levels of sustainability and the individual sustainability indexes for the social, environmental, economical and institutional dimensions. The resulting indexes from this studies are presented and the results indicate that the sustainability in the Baixo Acaraà Irrigation Perimeter can be questioned, once the sustainability index shows a medium or poor degree, which indicates that this activities has not translated itself into better life conditions and development to the local population yet.

nÃo hà / This work analyzes the performance graph and quantitative metrics under different gain, volatility, skewness, kurtosis and dynamic performance of portfolios composed of 85 investment funds Hedge in Brazil, vis-Ã-vis the major market benchmarks and traditional options investments. In this context, this empirical study is aligned with Matos e Artur (2011) strategies to address dynamic composition during the period 2005 to 2010, annual basis, containing the 10 winners and 10 funds Loosers. In scenarios characterized by economic boom or recovery of financial markets, the adoption of active strategies in funds winners in performance, equal stakes, provides increases in average earnings, risk reduction associated with diversification and thus increase performance in relation the benchmarks. This evidence is robust to the use of different performance metrics for the selection of funds. The strategy proposed activity is such that the investor bets each year in the 10 funds with better performance (winners) in Calmar, in Sharpe, Treynor and Sortino in. Analyses were also the same strategy, but buying the 10 funds with the worst performance (Loosers). According to the results, the annual ranking of Hedge Funds is very robust to changes in the performance metric used. The portfolios consist of the winners have funds throughout the period accumulated higher real earnings, the real gain around 25% higher than that obtained by the Savings and about 16% of funds portfolios Loosers. During the pre-crisis real earnings ranged between winners and Loosers during the period between the different portfolios, while in times of crisis real earnings of the Fund winners were around 35% higher than those obtained by the Funds Loosers. Noteworthy is the high performance, in absolute terms, with funds of winners portfolios compared to the savings, as well as the superiority in relation to portfolios with funds Loosers, a robust evidence consequence of technical expertise winners of funds and high risk exposure funds Loosers. / Este trabalho analisa o desempenho sob as mais diversas mÃtricas de ganho, volatilidade e performance de portfÃlios dinÃmicos compostos por 85 fundos de investimento Multimercado no Brasil, vis-Ã-vis os principais benchmarks de mercado e opÃÃes tradicionais de investimentos. Neste contexto, este estudo empÃrico està alinhado a Matos e Artur (2011), ao abordar estratÃgias de composiÃÃo dinÃmica, durante o perÃodo de 2005 a 2010, com frequÃncia anual, contendo os 10 fundos winners e os 10 fundos Loosers. Em cenÃrios econÃmicos caracterizados por boom ou mesmo recuperaÃÃo dos mercados financeiros, a adoÃÃo de estratÃgias ativa em fundos winners em performance proporciona aumentos de ganhos mÃdios, reduÃÃo de risco associada à diversificaÃÃo e, consequentemente, melhor desempenho em relaÃÃo a benchmarks. Esta evidÃncia à robusta ao uso de diferentes mÃtricas de performance para seleÃÃo dos fundos. A estratÃgia ativa proposta, à tal que, o investidor aposta a cada ano nos 10 fundos com melhor performance (winners) em Calmar, em Sharpe, em Sortino e em Treynor. Analisa-se, tambÃm, a mesma estratÃgia, porÃm comprando os 10 fundos com pior performance (Loosers). Segundo os resultados, o ranking anual dos fundos Multimercados à robusto à mudanÃa na mÃtrica de performance usada. Os portfÃlios compostos pelos fundos winners possuem durante todo o perÃodo ganhos reais acumulados superiores, com o ganho real em torno de 25% superior ao obtido pela PoupanÃa e cerca de 16% das carteiras compostas pelos fundos Loosers. Durante o PerÃodo prÃ-crise os ganhos reais entre winners e Loosers oscilaram durante todo o perÃodo entre as diferentes carteiras, enquanto que no perÃodo de crise os ganhos reais dos Fundos winners ficaram em torno de 35% superiores aos obtidos pelos Fundos Loosers. Destaca-se o alto desempenho, em termos absolutos, dos portfÃlios com fundos winners quando comparados com a poupanÃa, assim como a superioridade com relaÃÃo aos portfÃlios com fundos Loosers, uma evidÃncia robusta consequÃncia da expertise tÃcnica dos fundos winners e da elevada exposiÃÃo ao risco dos fundos Loosers.

nÃo hà / Este trabalho analisa durante o perÃodo de 01/2008 a 12/2011 o risco de mercado de seis Ãndices setoriais da Bolsa de Valores de SÃo Paulo (BM&FBovespa): o Ãndice imobiliÃrio (IMOB), o Ãndice de energia elÃtrica (IEE), o Ãndice de consumo (ICON), o Ãndice do setor industrial (INDX), o Ãndice financeiro (IFNC) e o Ãndice setorial de telecomunicaÃÃes (ITEL). AtravÃs da mÃtrica Value-at-Risk (VaR) estimam-se quatro modelos. Dois desses modelos sÃo ditos incondicionais no que se refere à variÃncia: o VaR Gaussiano Incondicional, admitindo que os retornos seguem uma distribuiÃÃo normal, e o VaR Best Fitting Incondicional, construÃdo a partir da distribuiÃÃo de probabilidades que melhor se ajusta Ãs sÃries de retornos. Os outros dois modelos sÃo chamados de condicionais, assumindo que a volatilidade varia ao longo do tempo. Os modelos autoregressivos do tipo GARCH sÃo utilizados para estimar a variÃncia condicional de cada Ãndice, possibilitando a estimaÃÃo do VaR Gaussiano Incondicional e do VaR Best Fitting Incondicional. Em seguida, realizam-se backtestings dos modelos de VaR, revelando a superioridade dos modelos condicionais. Por fim, atravÃs de grÃficos de Balzer, observou-se a performance dos Ãndices por meio de confrontos entre eles. Foi constatado que, para o perÃodo analisado, o IEE vence todos os embates feitos com os demais Ãndices, apresentando a melhor relaÃÃo risco x retorno. O setor imobiliÃrio, representado pelo IMOB, perde todos os confrontos. / This work analyzes during the period between 2008/01 and 2011/12 the market risk of six sectorial indexes from the SÃo PauloÂs Stock Market (BM&FBovespa): the real state index (IMOB), the eletric power index (IEE), the consumption index (ICON), the industrial sector index (INDX), the financial index (IFNC) and the telecommunications sector index (ITEL). Throughout the Value-at-Risk metric (VaR), four models are estimated. Two of those models are called unconditional, due to its variance: the Unconditional Gaussian VaR, that admits that the returns follow a normal distribution, and the Unconditional Best Fitting VaR, built from the distribution of probabilities that better fits to the returns series. The other two models are called conditionals, assuming that the volatility changes along the time. The GARCH autoregressive models are used to estimate the conditional variance of each index, allowing an estimation of the Unconditional Gaussian VaR and the Unconditional Best Fitting VaR. Afterwards, the VaR models backtestings are realized, revealing the conditional models superiority. Finally, throughout the BalzerÂs graphics, the indexes performances were observed over the confrontations between them. It was found that, for the analyzed period, the IEE wins every confrontation against the all other indexes, showing the best relation risk x return. The real state index sector, represented by the IMOB, lost all the confronts.

nÃo hà / Este artigo analisa grÃfica e quantitativamente a performance, mensurada sob vÃrias mÃtricas de risco-retorno, de estratÃgias ativas disponÃveis para um investidor brasileiro que opte por compor carteiras dinÃmicas de aÃÃes transacionadas na Bolsa de Valores de SÃo Paulo. As estratÃgias adotadas se baseiam: (i) em âapostarâ em aÃÃes que se mostraram vencedoras em Sharpe e Treynor no ano anterior, compondo carteiras equal-weighted ou (ii) em definir os pesos a partir da otimizaÃÃo destas duas mÃtricas de performance, as mais usuais no mercado financeiro. Em suma, em perÃodos de boom econÃmico-financeiro, ou seja, atà 2007 e durante 2009, ao lidar com o trade-off entre o uso de tÃcnicas mais sofisticadas de composiÃÃo de carteira, o investidor brasileiro teria obtido um retorno nominal acumulado bastante superior quando do uso da otimizaÃÃo do Ãndice de Sharpe â acima de 4000% entre julho de 1995 e dezembro de 2007, por exemplo â, vis-Ã-visas demais estratÃgias e mesmo quando comparado aos maiores fundos de investimento em aÃÃes ou ainda aos benchmarks de mercado e setoriais, ao quais nÃo ultrapassaram 2500%. Em termos de performance risco-retorno, as estratÃgias de aposta nas vencedoras em Sharpe ou Treynor se mostram as mais adequadas. Em perÃodos de crise financeira, analisando sob todas as mÃtricas de ganho ou performance, o investidor deveria ter optado por uma postura passiva. / This paper analyzes the risk-return performance, graphically and quantitatively - measured under various metrics, of active strategies available for a Brazilian investor who chooses to compose dynamic portfolios with stocks traded in BOVEPSA, Bolsa de Valores de SÃo Paulo. The strategies used here are based on: (i) "betting" in Sharpe and Treynor winners securities the previous year, composing an equalweighted portfolio or (ii) optimizing these two widely used performance metrics, and the defining the weights. To summarize, in periods of economic boom - until 2007 and during 2009 - when dealing with the trade-off between using more sophisticated portfolio composition techniques, the Brazilian investor would have gotten a much higher accumulated nominal return when using the Sharpe index optimization â over 4000% between July 1995 and December 2007, for example â vis-Ã-vis other strategies and even when compared to larger stock mutual funds or to the market and industry benchmarks, which does not exceed 2500%. In terms of risk-return performance, the betting strategies based on Sharpe and Treynor winners are the most appropriate. In periods of financial crisis, observing any performance measure, an investor should have chosen for a passive strategy.

nÃo hà / Esta pesquisa objetiva o desenvolvimento de um modelo de risco para instituiÃÃes bancÃrias, fundamentado em Ãndices financeiros, com a aplicaÃÃo de conceitos de matrizes de migraÃÃo de ratings. Para isso, sÃo utilizados dados contÃbeis pÃblicos destas entidades, que recebem o acompanhamento de autoridades monetÃrias, devido ao risco sistÃmico que podem representar, e das matrizes de migraÃÃo de rating, que tÃm se tornado de grande utilidade na teoria moderna de administraÃÃo do risco. Assim, em uma abordagem teÃrica e experimental, foi gerado um modelo, com a utilizaÃÃo de matrizes de migraÃÃo, construÃdas a partir de classificaÃÃes de risco baseadas em Ãndices financeiros. Foram utilizados demonstrativos financeiros semestrais e anuais de 79 instituiÃÃes bancÃrias, no perÃodo de 2001 a 2009. Verificou-se que as matrizes de migraÃÃo que mais se aproximavam de matrizes de rating foram aquelas com menores nÃmeros de classes de risco e de maiores intervalos. Quanto aos Ãndices da equaÃÃo do modelo, verificou-se que a alavancagem e a relaÃÃo capital/depositantes foram os que apresentaram maiores ponderaÃÃes. Quando as notas estimadas foram comparadas com as notas das agÃncias Austin e Fitch, observou-se baixo nÃmero de notas iguais, porÃm em quantidade significativa, quando consideradas tambÃm as notas iguais e as que diferiam em apenas um nÃvel de risco. / This research aims to develop a risk model for banks, based on financial indices, with the application of concepts of migration matrices ratings. For this, public accounting data are used these entities that receive the monitoring of monetary authorities, due to the systemic risk that may represent, and rating migration matrices, which have become very useful in the modern theory of risk management. Thus, in a theoretical and experimental, a model was created with the use of migration matrices, constructed from risk scores based on financial indices. We used half-yearly and annual financial statements of 79 banks in the period 2001 to 2009. It was found that the matrix of migration that were closest to the rating matrices were those with smaller numbers of classes of risk and greater intervals. Regarding the indexes of the model equation, it was found that the leverage ratio and capital / depositors were those with higher weightings. When notes were compared with the estimated scores of agencies Fitch and Austin, we found low numbers of equal notes, but in significant amounts when the notes considered equal and the only one that differed in level of risk.