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我國上市(櫃)公司強制性財務預測更新與外資法人決策(買賣超)之研究林煜棠 Unknown Date (has links)
本研究之目的在於探討我國上市(櫃)公司強制性財務預測正向更新與外資決策(買賣超)之間的關係。我國股市引進外資專業法人的主要目的與外資的專業知識有關。由於國內股市對外資的重視,所以公司派大股東或市場派可能會利用外資作為工具,逐行自利行為,故本論文結果有助於瞭解利用財務預測更新與外資行為之間的關係,是否外資的行為具備某種程度的內部資訊,或全然為外資專業研究的結果。本研究首先要瞭解的是強制性財務預測正向更新與外資決策(買賣超)之關係,其次探討外資法人對於稅前盈餘更新幅度與每股盈餘達成率不同時,是否決策行為會有顯著差異。以上問題均以Wilcoxon Test及Mann-Whitney Test來說明。
本研究是以民國八十六年一月一日至民國八十八年十二月三十一日為樣本期間,結論如下:
1.就財務預測強制性正向更新日前之窗期而言,外資法人會有顯著買超行為;且會隨著稅前盈餘更新幅度、每股盈餘達成率的大小有顯著之差異。
2.就財務預測強制性正向更新日後之窗期而言,外資法人便無較為顯著之賣超行為,雖然仍有多數天數呈現賣超(方向與假說一致),然呈顯著天數太少,無法強烈支持假說。
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