論文提要內容：本論文共一冊，字數三萬五千字左右，全文分為五大章，計十九節。 第一章緒論，說明本論文之研究相關文獻再就研究架構作一描述，並對全文作一概要 性介紹。 第二章為理論基礎，首先探討效率資本市場及股價對新情報反映，其次探討均衡預期 報酬模式，介紹本實證研究所採用之市場模式及移動Ｂ模式，最後對企業危險管理之 功能，步驟與對策等作一介紹，藉以建立本研究之理論架構及研究方法。 第三章研究設計，說明本實證研究之假設及方法（包括研究期間、選樣標準、資料來 源、樣本介紹、變數與名詞定義，殘差分析，統計檢定方法與研究限制。 第四章為實證結果之探討，先就本次實證所得資料作一檢定，再分析台灣上市公司在 重大損失後，股份變化之情形，並與美國之類似研究作一比較，嚐試分析中美實證結 果相異之原因所在，進而探討企業危險管理應優先採取之對策。 第五章結論與後續研究，先就本論文大體之內容，作一綜合性彙總，並就後續研究提 出建議。 未研究之實證得到下列結論： 一、就全部樣本而言，重大損失宣佈確實具有情報效果。 二、本實證不能判定台灣證券市場是否為半強式效率市場。 三、我國上市公司在重大損失宣佈當日，股價下跌均１．７％，在宣佈後第１０日約 下跌４．５％，第２０日約下跌１０．２％，第３０日約下跌１０．２％，而美國之 上市公司發生類似重大損失，股價下跌持績三天，跌幅約為４．６％，其後即穩定回 昇。歸納其間差異原因有幾點，包括心理因素企業危機管理方面、保險商品方面及保 險公司方面等因素。 四、實證顯示，危險避免與損失抑制為企業危險管理應優先採取之對策。