Submitted by JOSIANE SANTOS DE OLIVEIRA (josianeso) on 2017-06-08T12:06:15Z No. of bitstreams: 1 Emanuelle Nava Smaniotto_.pdf: 445452 bytes, checksum: 5741b34057dbeb9c0f08c71040f4979b (MD5) / Made available in DSpace on 2017-06-08T12:06:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Emanuelle Nava Smaniotto_.pdf: 445452 bytes, checksum: 5741b34057dbeb9c0f08c71040f4979b (MD5) Previous issue date: 2017-02-24 / Nenhuma / Este trabalho apresenta uma análise sobre o impacto da oferta de crédito no investimento privado no Brasil, entre 2001 e 2016. Para isso, é introduzida a metodologia de Mudança de Regimes Markovianos (MR-DR), de modo a capturar os diferentes ciclos existentes entre Crédito Livre, Crédito Direcionado e Investimento Privado. Ademais, é aplicado o modelo de Vetores Autorregressivos (VAR/VEC), com o intuito de analisar as causalidades e funções impulso-resposta. É possível comprovar o impacto positivo das séries de crédito sobre o investimento privado. Demonstra-se, também, a importância da concessão de crédito direcionado para a sustentação dos níveis de investimento privado nos períodos de instabilidade econômica. Desta forma, consolida-se junto à literatura mais um indício da importância de políticas macroeconômicas em períodos de instabilidade, com exemplo ao período pós crise de 2009, mediante intensificação de Recursos Direcionados, de modo a manter os níveis de Formação Bruta de Máquinas e Equipamentos no país. / This paper shows an analysis about the credit supply impact on private investment in Brazil, between 2001 and 2016. For this purpose, the Markovian Regime Change (MR-DR) methodology is introduce in order to capture the different cycles between Free Credit, Directed Credit and Private Investment. In addition, the Autoregressive Vectors (VAR / VEC) model is apply to analyze the causalities and impulse-response functions. It was possible to prove the positive impact of the credit series on private investment. Thus, is demonstrate the importance of directed credit concession for sustaining private investment levels in periods of economic instability. On another hand, an indication of the importance of macroeconomic policies in periods of instability, with an example to the post-crisis period of 2009, has been consolidated along with the literature, through intensification of Directed Resources, in order to sustain the levels aboutPrivate Investment (FBME) in country.

La presente investigación busca identificar el efecto del riesgo país, medido como el índice EMBI, en conjunto con un grupo de variables macroeconómicas, sobre la Inversión Extranjera Directa (IED) y la Inversión Extranjera de Cartera (IEC) en el Perú. Luego de asegurar la estacionariedad y no autocorrelación de las series de datos mediante transformaciones matemáticas, se aplica la metodología de Vectores Autoregresivos VAR con la finalidad de hallar las variables que explican el desempeño de la IED e IEC durante el periodo comprendido entre los años 2000 y 2020. Los resultados sugieren que el índice EMBI mantiene en el tiempo un efecto negativo sobre la IEC, mientras que en el caso de la IED se observa un efecto positivo durante dos primeros trimestres, el cual posteriormente se diluye hasta disiparse en su totalidad. / This research seeks to identify the effect of country risk, measured as the EMBI Index, together with a group of macroeconomic variables, on Foreign Direct Investment (FDI) and Foreign Portfolio Investment (FPI) in Peru. After ensuring the stationarity and non-autocorrelation of the data series through mathematical transformations, the VAR Autoregressive Vectors methodology is applied in order to find the variables that explain the performance of FDI and FPI during the period between 2000 and 2020. The results suggest that the EMBI index maintains a negative effect on the IEC over time, while in the case of FDI a positive effect is observed during the first two quarters, which subsequently dissipates until it dissipates in its entirety. / Trabajo de investigación