Submitted by Leonardo Kim (leodsk@yahoo.com) on 2015-09-07T17:24:45Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Leonardo Kim.pdf: 1132880 bytes, checksum: 52435c4e13a7515284f90c2b0d472cb4 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-09-08T17:32:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Leonardo Kim.pdf: 1132880 bytes, checksum: 52435c4e13a7515284f90c2b0d472cb4 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-09-08T20:04:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Leonardo Kim.pdf: 1132880 bytes, checksum: 52435c4e13a7515284f90c2b0d472cb4 (MD5) Previous issue date: 2015-08-18 / In this paper, an analysis of the Brazilian monetary policy from 2000 to 2008 is made in order to understand how independent it was from actions of the Federal Reserve. The importance of this understanding lies in the impending rising movement of US interest rates, although still without a specific date, but which can bring consequences to the foreign exchange and domestic interest rates at a time when there is already an ongoing monetary tightening in the country. Besides, the effects of other variables linked to external situations as crisis events, exchange rate and country risk in Brazilian interest rate are also taken into consideration. The results indicate that, during the study period, the national monetary policy was marked by greater autonomy relatively to fluctuations on the American interest rates, which may have been helped by the adoption in 1999 of floating exchange rates. / Neste trabalho, é feita uma análise da política monetária brasileira no período de 2000 a 2008 com o intuito de entender o quão independente ela foi em relação às ações do Federal Reserve. Esse entendimento é importante devido à iminente movimentação de subida de juros nos EUA, ainda sem data precisa para ocorrer, mas que pode trazer consequências no câmbio e nos juros domésticos em um momento em que já há um aperto monetário em curso no país. Além disso, os efeitos de outras variáveis ligadas a situações externas como eventos de crise, câmbio e risco país nos juros brasileiros também são levados em consideração. Os resultados indicam que, no período de estudo, a política monetária nacional foi marcada por uma maior autonomia em relação às flutuações nos juros americanos, fato que pode ter sido auxiliado pela adoção em 1999 do câmbio flutuante.

Submitted by GABRIEL DA SILVA CARDOSO (gabrielbezogne@gmail.com) on 2017-07-24T23:49:23Z No. of bitstreams: 1 Download File (1).pdf: 6978159 bytes, checksum: 0247fd59965882c58bcb06e81086f6ad (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2017-07-25T15:15:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Download File (1).pdf: 6978159 bytes, checksum: 0247fd59965882c58bcb06e81086f6ad (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-27T12:40:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Download File (1).pdf: 6978159 bytes, checksum: 0247fd59965882c58bcb06e81086f6ad (MD5) Previous issue date: 2017-05-29 / Este trabalho estima por MQO a função de reação do tipo 'Taylor' para os Estados Unidos, utilizando uma amostra que se inicia em 1954 até 2016, incluindo os subperíodos deste intervalo. As taxas de juros estimadas respondem, como esperado, aos desvios da inflação, desvios do produto, da taxa de juros defasada, e também, às variáveis dummies, que capturam ciclos de elevação de juros e períodos de zero lower bound. Os resultados obtidos são comparáveis aos encontrados na literatura (subperíodos); no entanto, estimativas relativas aos últimos 63 anos e às janelas móveis, sugerem um FED menos preocupado com a inflação nos últimos anos. Uma possível explicação foi a mudança de foco do FED, valorizando através da sua política monetária, a manutenção do emprego e crescimento do PIB.