Tesis (magíster en derecho ambiental) / Actividad formativa equivalente a tesis (AFET) / Los Bonos Verdes son un instrumento financiero de gran crecimiento e impacto a nivel internacional que buscan alinear los flujos financieros internacionales con proyectos de inversión sustentables que permitan transitar a una economía baja en carbono. Chile, por su parte, tiene la obligación internacional de dar cumplimiento a sus Contribuciones Nacionalmente Determinadas comprometidas en el Acuerdo de París. Así, este trabajo busca determinar el posible uso de los Bonos Verdes como un mecanismo que permita dar cumplimiento de nuestras contribuciones internacionales. Para ello, primero se conceptualiza qué se entiende por Bonos Verdes, identificando sus distintos tipos y clasificaciones. Luego, se explica cuáles son los estándares de mayor uso a nivel internacionales y cómo éstos han sido implementados a nivel internacional, regional y nacional. Tomando eso en consideración, se analizaron cada una de las políticas, programas y planes de acción climática nacionales y se determinó el posible uso de los Bonos Verdes para su financiamiento. Finalmente, en el capítulo final, se hace una propuesta para Chile, la que incluye un catálogo de proyectos elegibles para ser financiados mediante Bonos Verdes, los cuales coinciden con las políticas climáticas nacionales, proponiéndose una institucionalidad para su implementación.

La presente investigación tiene como objetivo determinar el comportamiento del rendimiento (yield) de los bonos verdes y bonos convencionales que nos llevarán a realizar conclusiones y recomendaciones a los diferentes agentes del mercado financiero. Para ello, se hizo una segmentación del universo de bonos verdes por el tipo de maduración al vencimiento, tipo de cupón fijo, calificación con grado de inversión y tipo de moneda lo que nos permitirá realizar las curvas de rendimiento y hacer las comparaciones pertinentes. Asimismo, se ha desarrollado el análisis de mercado y las razones detrás del uso de esta herramienta y los beneficios. Como herramienta clave para esta investigación se ha utilizado la plataforma Bloomberg además de fuente bibliográfica especializada. De los resultados de la investigación, se concluye que la moneda de dólares sigue siendo predominante en este tipo de instrumentos financieros, que el potencial América Latina aún es muy grande en comparación con mercados más maduros como Estados Unidos y en Europa, que los sectores financieros son los principales emisores y que en la mayoría de los segmentos analizados, la curva de rendimiento de los bonos verdes es cercana al del bono convencional o mayor en duraciones menores de 7 años. / This research aims to determine the yield’s behaviour for the green and conventional bonds which leads to conclusions and recommendations for key stakeholders in the capital market. For that purpose, a segmentation of these bonds was done by criteria as maturity, fixed bullet coupon, investment grade and currency in order to graph both curves and make comparisons. Additionally, a market analysis has been developed which includes green bonds benefits and strengths. Bloomberg platform and specialized sources have been the key tools that support this research.   In conclusion, the analysis allowed us to determine that dollar has preference in this market, LATAM Capital Market has still a gap in comparison with other mature economies like USA and Europe and financial entities are the main issuers for green bonds. Finally, as a result of the segmentation, green bond’s yield tends to be equal or has better performance in comparison with conventional bonds in less than seven years duration. / Tesis