Submitted by Bruno Santana (brunorafaelsantana@yahoo.com.br) on 2013-03-04T22:06:09Z No. of bitstreams: 1 MPFEBruno Santana final.pdf: 947205 bytes, checksum: 6a2e0e761798cb1d0be840f79837ee82 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-03-05T13:25:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MPFEBruno Santana final.pdf: 947205 bytes, checksum: 6a2e0e761798cb1d0be840f79837ee82 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-03-05T13:27:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MPFEBruno Santana final.pdf: 947205 bytes, checksum: 6a2e0e761798cb1d0be840f79837ee82 (MD5) Previous issue date: 2013-02-04 / Esta dissertação busca identificar a utilização de operações off-balance e instrumentos híbridos pelas empresas brasileiras. Seu objetivo é, além da utilização, verificar se o índice de transnacionalidade e o rating de crédito influenciam na decisão de utilizar ou não tais operações e instrumentos. Para isso, foram observadas as demonstrações financeiras e ratings das empresas participantes do índice IBrX-100 no período dos últimos três anos (2009, 2010 e 2011). Já para considerar o efeito da utilização das operações e instrumentos em razão do quão internacionalizadas são as empresas, este trabalho utiliza como critério a participação das empresas no ranking das transnacionais brasileiras no mesmo período acima citado. A análise revela que as empresas brasileiras mais internacionalizadas são mais sofisticadas que as menos internacionalizas e consequentemente se utilizam mais de instrumentos híbridos e operações off-balance. Ainda nesta linha, quando se divide as empresas por quartil, se chega ao resultado esperado que quanto mais internacionalizada a empresa, mais ela se utiliza destas operações e instrumentos. Além disso, também conclui que o rating influencia na utilização destes instrumentos e operações; quanto pior, mais a empresa se utiliza. Isso ocorre quando a métrica é o rating nacional, e não foram encontradas fortes evidências em relação ao rating estrangeiro. / This dissertation aims to identify the Brazilian companies’ use of off-balance sheet transactions and hybrid instruments. Its main objective is to verify if the transnationality index and the credit rating have any effects over the decision of the companies to make use or not of the mentioned transactions and instruments. For this purpose, we observe financial statements and credit ratings of the companies included in the IBrX-100 index in the last three years (2009, 2010 e 2011). In order to consider the effects of the utilization of the transactions and instruments by the most internationalized companies, we use as a criteria the participation of the companies in the Brazilian transnational companies ranking in the same period aforementioned. The results show that the more internationalized the more sophisticated is a Brazilian company and, as a consequence, these companies use more hybrid instruments and off-balance sheet transactions than the less internationalized companies. The same conclusion is obtained when the companies are divided by quartiles: the more internationalized the company, the more it uses these transactions and instruments. In addition, the results show that the worst the credit rating of a given company, the more it uses these transactions and instruments.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-10-22T13:48:48Z No. of bitstreams: 1 strobel.pdf: 3300904 bytes, checksum: e984c0dd48918a8a5b1febb5c4221230 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-10-22T13:49:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 strobel.pdf: 3300904 bytes, checksum: e984c0dd48918a8a5b1febb5c4221230 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-10-22T13:49:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 strobel.pdf: 3300904 bytes, checksum: e984c0dd48918a8a5b1febb5c4221230 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-22T13:50:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 strobel.pdf: 3300904 bytes, checksum: e984c0dd48918a8a5b1febb5c4221230 (MD5) Previous issue date: 2010 / Considerando o crescente número de empresas brasileiras que tem investido em unidades operacionais no exterior e a necessidade de criar a identidade de uma corporação transnacional, esta pesquisa objetivou explorar a existência e a influência de um processo estruturado de construção de marca corporativa global por parte de empresas transnacionais brasileiras do segmento business to business. Um estudo múltiplo de casos foi realizado entre cinco empresas significativas listadas no ranking de transnacionalidade. Ao final desta pesquisa, foi possível verificar que embora todas as empresas estudadas afirmarem possuir um processo de construção de marca corporativa global, tal fato não se confirmou. Também verificou-se que o nível de maturidade do processo entre as empresas é diverso, bem como a sua importância no sucesso da internacionalização, diante das características distintas das corporações estudadas. Uma série de dificuldades neste processo, bem como as soluções adotadas e propostas são indicadas. A relevância dos diversos stakeholders no Brasil e no exterior no processo de internacionalização foi analisada, e entre as empresas estudadas não houve uma forte distinção destes no Brasil e no exterior. Verificou-se haver aderência entre os processos espontâneos de construção de marca corporativa das empresas e as linhas de pensamento dos pesquisadores estudados, existindo peculiaridades na maneira em como o processo se estabelece e em como a identidade corporativa se expressa. / Considering the increasing number of Brazilian companies that have invested in operational units overseas and need to establish the identity of a transnational corporation, this research aimed to explore the existence and the influence of a structured process of building a global corporate brand by Brazilian TNCs from the business to business segment. A multiple case study was conducted between five major companies listed in the ranking of transnationality. At the end of this study, we observed that although all the studied companies claimed to have a process of building the corporate brand globally, that fact was not confirmed. It was observed that the maturity level of the process and its importance in the success of the internationalization is diverse among companies, given the distinct characteristics of the corporations studied. A number of difficulties in this process and the solutions adopted and proposals are indicated. The relevance of the various stakeholders in Brazil and abroad in the internationalization process was analyzed, and among the studied companies there were not solid differences in Brazil and abroad. It was found to have adhesion between the spontaneous processes of building the corporate brand and the lines of thought of the researchers studied, even though there are peculiarities in the way as the process is established and how the corporate identity is expressed. KEYWORDS: