Essa dissertação é um trabalho de análise do perfil das operações de crédito entre 2010 e 2015 do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social e do Badesul Desenvolvimento S.A. – Agência de Fomento/RS, duas instituições que compõem o Sistema Nacional de Fomento, subsetor do sistema financeiro voltado para financiar o investimento da economia. Busca-se entender se as duas instituições financeiras atuam sobre uma falha de mercado. Analisam-se os dados de crédito de cada instituição discriminados por porte de empresas e por região do Brasil para o BNDES e por COREDE para o Badesul. Para a consecução da proposta de análise, o trabalho utiliza como referencial teórico a hipótese das falhas de mercado, especialmente o caso de assimetria de informação, o qual pode gerar uma situação de racionamento de crédito, em que algumas firmas ficariam fora do mercado de crédito. Revisitar-se-á também a história dessas instituições em busca de subsídios que auxiliem na análise proposta e também para contextualizar o papel desempenhado pelas instituições até os dias de hoje. A análise demonstrou que o BNDES tem um padrão de concessão de crédito no que tange ao porte da companhia diferente do padrão do restante do mercado, mais concentrado em grandes empresas. Já no que concerne à distribuição geográfica, os recursos estão mais dispersos que o crédito total de mercado e mesmo que o PIB. A descentralização se dá principalmente em detrimento da Região Sudeste. Já o Badesul concede crédito de maneira mais desconcentrada em relação ao porte na comparação com o restante do mercado de crédito e mais descentralizada em relação à participação relativa no Produto Interno Bruto por região de COREDE. Entende-se que o trabalho cumpriu seu objetivo principal, qual seja demonstrar como essas instituições alocam seus recursos, à luz do referencial teórico. / This dissertation is a profile analysis of loans between 2010 and 2015 of the National Bank for Economic and Social Development and Development Badesul – Promotion Agency/RS. Two institutions that compose the National Development System, a sub-sector oriented financial system to finance investment in the economy. We try to understand if the two financial institutions work on a market failure. We analyze the credit data for each institution broken down by size of business and by region of Brazil to the BNDES and COREDE for Badesul. To achieve the analysis of the proposal, the work uses as theoretical framework the hypothesis of market failures, especially the case of information asymmetry, which can generate a credit rationing situation, where some firms would be driven out of the credit market. Also we revisit the history of these institutions seeking subsidies to assist in the proposed analysis and also to contextualize the role of institutions until the present day. The analysis showed that the BNDES has a pattern of lending in relation to the size of the company different from the standard of the rest of the market, more concentrated in large companies. In what concerns the geographic distribution, the resources are more dispersed than the total credit market and even if the GDP. This decentralization is mainly over the Southeast. In the case of Badesul, it grants credit in a more deconcentrated way regarding size compared to the rest of the credit market and more decentralized in relation to the relative share of Gross Domestic Product by COREDE region. We understand that the work fulfilled its main objective, which is to demonstrate how these institutions allocate their resources in the light of the theoretical framework.

Essa dissertação é um trabalho de análise do perfil das operações de crédito entre 2010 e 2015 do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social e do Badesul Desenvolvimento S.A. – Agência de Fomento/RS, duas instituições que compõem o Sistema Nacional de Fomento, subsetor do sistema financeiro voltado para financiar o investimento da economia. Busca-se entender se as duas instituições financeiras atuam sobre uma falha de mercado. Analisam-se os dados de crédito de cada instituição discriminados por porte de empresas e por região do Brasil para o BNDES e por COREDE para o Badesul. Para a consecução da proposta de análise, o trabalho utiliza como referencial teórico a hipótese das falhas de mercado, especialmente o caso de assimetria de informação, o qual pode gerar uma situação de racionamento de crédito, em que algumas firmas ficariam fora do mercado de crédito. Revisitar-se-á também a história dessas instituições em busca de subsídios que auxiliem na análise proposta e também para contextualizar o papel desempenhado pelas instituições até os dias de hoje. A análise demonstrou que o BNDES tem um padrão de concessão de crédito no que tange ao porte da companhia diferente do padrão do restante do mercado, mais concentrado em grandes empresas. Já no que concerne à distribuição geográfica, os recursos estão mais dispersos que o crédito total de mercado e mesmo que o PIB. A descentralização se dá principalmente em detrimento da Região Sudeste. Já o Badesul concede crédito de maneira mais desconcentrada em relação ao porte na comparação com o restante do mercado de crédito e mais descentralizada em relação à participação relativa no Produto Interno Bruto por região de COREDE. Entende-se que o trabalho cumpriu seu objetivo principal, qual seja demonstrar como essas instituições alocam seus recursos, à luz do referencial teórico. / This dissertation is a profile analysis of loans between 2010 and 2015 of the National Bank for Economic and Social Development and Development Badesul – Promotion Agency/RS. Two institutions that compose the National Development System, a sub-sector oriented financial system to finance investment in the economy. We try to understand if the two financial institutions work on a market failure. We analyze the credit data for each institution broken down by size of business and by region of Brazil to the BNDES and COREDE for Badesul. To achieve the analysis of the proposal, the work uses as theoretical framework the hypothesis of market failures, especially the case of information asymmetry, which can generate a credit rationing situation, where some firms would be driven out of the credit market. Also we revisit the history of these institutions seeking subsidies to assist in the proposed analysis and also to contextualize the role of institutions until the present day. The analysis showed that the BNDES has a pattern of lending in relation to the size of the company different from the standard of the rest of the market, more concentrated in large companies. In what concerns the geographic distribution, the resources are more dispersed than the total credit market and even if the GDP. This decentralization is mainly over the Southeast. In the case of Badesul, it grants credit in a more deconcentrated way regarding size compared to the rest of the credit market and more decentralized in relation to the relative share of Gross Domestic Product by COREDE region. We understand that the work fulfilled its main objective, which is to demonstrate how these institutions allocate their resources in the light of the theoretical framework.

Essa dissertação é um trabalho de análise do perfil das operações de crédito entre 2010 e 2015 do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social e do Badesul Desenvolvimento S.A. – Agência de Fomento/RS, duas instituições que compõem o Sistema Nacional de Fomento, subsetor do sistema financeiro voltado para financiar o investimento da economia. Busca-se entender se as duas instituições financeiras atuam sobre uma falha de mercado. Analisam-se os dados de crédito de cada instituição discriminados por porte de empresas e por região do Brasil para o BNDES e por COREDE para o Badesul. Para a consecução da proposta de análise, o trabalho utiliza como referencial teórico a hipótese das falhas de mercado, especialmente o caso de assimetria de informação, o qual pode gerar uma situação de racionamento de crédito, em que algumas firmas ficariam fora do mercado de crédito. Revisitar-se-á também a história dessas instituições em busca de subsídios que auxiliem na análise proposta e também para contextualizar o papel desempenhado pelas instituições até os dias de hoje. A análise demonstrou que o BNDES tem um padrão de concessão de crédito no que tange ao porte da companhia diferente do padrão do restante do mercado, mais concentrado em grandes empresas. Já no que concerne à distribuição geográfica, os recursos estão mais dispersos que o crédito total de mercado e mesmo que o PIB. A descentralização se dá principalmente em detrimento da Região Sudeste. Já o Badesul concede crédito de maneira mais desconcentrada em relação ao porte na comparação com o restante do mercado de crédito e mais descentralizada em relação à participação relativa no Produto Interno Bruto por região de COREDE. Entende-se que o trabalho cumpriu seu objetivo principal, qual seja demonstrar como essas instituições alocam seus recursos, à luz do referencial teórico. / This dissertation is a profile analysis of loans between 2010 and 2015 of the National Bank for Economic and Social Development and Development Badesul – Promotion Agency/RS. Two institutions that compose the National Development System, a sub-sector oriented financial system to finance investment in the economy. We try to understand if the two financial institutions work on a market failure. We analyze the credit data for each institution broken down by size of business and by region of Brazil to the BNDES and COREDE for Badesul. To achieve the analysis of the proposal, the work uses as theoretical framework the hypothesis of market failures, especially the case of information asymmetry, which can generate a credit rationing situation, where some firms would be driven out of the credit market. Also we revisit the history of these institutions seeking subsidies to assist in the proposed analysis and also to contextualize the role of institutions until the present day. The analysis showed that the BNDES has a pattern of lending in relation to the size of the company different from the standard of the rest of the market, more concentrated in large companies. In what concerns the geographic distribution, the resources are more dispersed than the total credit market and even if the GDP. This decentralization is mainly over the Southeast. In the case of Badesul, it grants credit in a more deconcentrated way regarding size compared to the rest of the credit market and more decentralized in relation to the relative share of Gross Domestic Product by COREDE region. We understand that the work fulfilled its main objective, which is to demonstrate how these institutions allocate their resources in the light of the theoretical framework.

Para entender cuáles son las dificultades que afrontan las pequeñas empresas exportadoras e importadoras y lograr una expansión internacional, el presente estudio tiene como objetivo principal identificar los factores que limitan el uso de la carta de crédito en el estrato empresarial de la pequeña empresa. Para ello se identificó cuatro factores limitantes relacionados al uso de la carta de crédito y basados en el marco teórico pre-configurado de la investigación, los cuales son: Altos precios, falta de conocimiento limitaciones en el acceso al sistema financiero burocracia en el trámite documentario y la informalidad en las pequeñas empresas la cual se volvió a replantear en el proceso de la investigación conviniendo en el factor burocracia en el tramite documentario Por tal motivo, se realizó una investigación cualitativa exploratoria, con diseño de teoría fundamentada, con la finalidad de recolectar información basada en los conocimientos, experiencias, vivencias y opiniones de 18 participantes. Con una muestra de 12 pequeñas empresas exportadoras e importadoras y se realizaron 6 entrevistas a expertos. Asimismo, se pretende lograr un cambio en sus costumbres, hábitos actuales o decisiones en el tema de investigación. En primera instancia se planteó a través del plan de investigación tres factores importantes para la investigación. Sin embargo, al iniciar la validación de contenido, recopilación de información y según los resultados del programa Atlas, Ti, se identificó un factor fundamental que no había sido considerado al inicio la investigación, el factor altos precios en el uso de instrumentos financieros de comercio exterior “Carta de crédito”. Por tal motivo se determinó la existencia de cuatro factores y como objetivo principal conocer los factores que limitan el uso de las cartas de crédito en las pequeñas empresas exportadoras e importadoras de Lima Metropolitana, 2019. Además, el planteamiento de la hipótesis inicial la cual es enfrentar las dificultades a las que se enfrentan las pequeñas empresas exportadoras e importadoras para limitar el uso de la carta de crédito en sus operaciones de comercio exterior son la falta de conocimiento en los instrumentos financieros de comercio exterior, asimismo las barreras existentes para el acceso al financiamiento al sector MIPYMES. Los cuales han logrado hacer entender los obstáculos por los que atraviesan las empresas de este sector, finalmente, se han descrito las conclusiones y recomendaciones según el análisis de los resultados. Para el primer objetivo de la presente investigación; percepción sobre los costos de la carta de crédito que tienen las pequeñas empresas exportadoras e importadoras de Lima Metropolitana, este factor es muy importante al momento de decidir el uso de este instrumento en sus operaciones internacionales, consideran que son altas las comisiones en su emisión, así como el tener una escasa información y asesoramiento para carta de crédito ha conllevado al poco uso de la carta de crédito. Sin embargo, este medio de pago internacional abre un número de oportunidades financieras, permitiendo estos beneficios reducir los costos en otros financiamientos, así como brindar seguridad y respaldo en sus transacciones comerciales internacionales. Por otro lado, el segundo objetivo de estudio, grado de conocimiento en el manejo de carta de crédito en las pequeñas empresas exportadoras e importadoras de Lima Metropolitana, se confirma que existe una falta de conocimiento en cartas de crédito, así como la poca difusión que se da por parte de los funcionarios de las entidades bancarias en ofrecer la carta de crédito, a pesar que existen instituciones del estado que brindan información relacionada a la carta de crédito no es muy conocida por parte del segmento PYMES, así como el desconocimiento que se tiene respecto a las ventajas y beneficios por usar la carta de crédito. Para el tercer objetivo de estudio, sobre las dificultades por las que atraviesan las pequeñas empresas exportadoras e importadoras de Lima Metropolitana, se identificó barreras que presentan las instituciones financieras a las pequeñas empresas al solicitar una carta de crédito, como lo son: el exceso de garantías, pocos años de constitución, experiencia bancaria, falta de documentación financiera, conocimientos administrativos y financieros, alto porcentaje de informalidad, hacen que el sector pyme no accedan a un medio de pago más formal y seguro. Para el cuarto objetivo sobre los procesos administrativos por los que atraviesa la pequeña empresa exportadora de Lima Metropolitana para solicitar la carta de crédito, se confirma que existe trámites excesivos al solicitar un financiamiento con carta de crédito, según la presente investigación, existe controversia entre los especialistas y las pequeñas empresa, debido a que estos segmentos no concuerdan con la existencia de Burocracia en el trámite documentario, se deduce en la presente investigación las dificultades y molestias en el tramite documentario son de manera mayoritarias por el segmento pyme. Se recomienda la capacitación continua de las pequeñas empresas para lograr un correcto manejo empresarial y contar con información idónea para las instituciones financieras. Además, a las instituciones financieras, se les recomienda realizar cambios en las estrategias de negocio para el sector PYMES, así como la capacitación de los funcionarios bancarios en medios de pago internacional para lograr mayor frecuencia en el uso de esta herramienta. Adicionalmente, a los organismos del Estado, se les recomienda difundir, promover y fomentar los programas que mantienen con el Estado para el apoyo en el crecimiento de las pequeñas empresas exportadoras. Asimismo, se recomienda a las instituciones académicas y centros de formación realizar cursos y capacitaciones basados en las prácticas y vivencias de las PYMES peruanas, referidas a las barreras que enfrentan día a día. / In order to understand the difficulties faced by small exporting and importing companies and achieving international expansion, the main objective of this study is to identify the factors that limit the use of the letter of credit in the business stratum of small companies. For this, four limiting factors related to the use of the letter of credit were identified and based on the pre-established theoretical framework of the, which are: High prices, lack of knowledge, limitations in access to the financial system, bureaucracy in the documentary process and informality in small companies, which was reconsidered in the research process, agreeing on the bureaucracy factor in the documentary process For this reason, an exploratory qualitative research was carried out, with a grounded theory design, in order to collect information based on the knowledge, experiences, experiences and opinions of 18 participants. With a sample of 12 small exporting and importing companies and 6 interviews with experts. Likewise, it is intended to achieve a change in their customs, current habits or decisions in the research topic. In the first instance, three important factors for the investigation were raised through the research plan. However, when starting the content validation, information gathering and according to the results of the AtlasTi program, a fundamental factor was identified that had not been considered at the beginning of the investigation, the factor high prices in the use of financial instruments of commerce exterior "Letter of credit". For this reason, the existence of four factors was determined and as the main objective to know the factors that limit the use of letters of credit in small exporting and importing companies of Metropolitan Lima, 2019. In addition, the initial hypothesis statement which is facing the difficulties faced by small exporting and importing companies to limit the use of the letter of credit in their foreign trade operations are the lack of knowledge in foreign trade financial instruments, in addition to the existing barriers to access to the financing to the MIPYMES sector. Which have managed to understand the obstacles that companies in this sector face, finally, the conclusions and recommendations have been described according to the analysis of the results. For the first objective of the present investigation; Perception about the costs of the letter of credit that small exporting and importing companies of Metropolitan Lima have, this factor is very important when deciding to use this instrument in their international operations, they consider that the commissions in its issuance are high, as well as having little information and advice for letter of credit has led to little use of the letter of credit. However, this international payment method opens up a number of financial opportunities, allowing these benefits to reduce costs in other financing, as well as providing security and support in your international commercial transactions. On the other hand, the second objective of the study, degree of knowledge in the handling of letters of credit in small exporting and importing companies of Metropolitan Lima, confirms that there is a lack of knowledge in letters of credit, as well as the little diffusion that It is given by the officials of the banking entities in offering the letter of credit, although there are state institutions that provide information related to the letter of credit, it is not well known by the SME segment, as well as the ignorance that is has respect to the advantages and benefits of using the letter of credit. For the third objective of the study, on the difficulties faced by small exporting and importing companies of Metropolitan Lima, barriers that financial institutions present to small companies when requesting a letter of credit were identified, such as: excess of guarantees, few years of incorporation, banking experience, lack of financial documentation, administrative and financial knowledge, high percentage of informality, mean that the SME sector does not have access to a more formal and secure means of payment. For the fourth objective on the administrative processes that the small exporting company of Metropolitan Lima goes through to request the letter of credit, it is confirmed that there are excessive procedures when requesting financing with a letter of credit, according to the present investigation, there is controversy between the specialists and small companies, because these segments do not agree with the existence of bureaucracy in the documentary process, it is deduced in the present investigation the difficulties and inconveniences in the documentary process are in the majority by the SME segment. Continuous training for small businesses is recommended to achieve proper business management and have suitable information for financial institutions. In addition, financial institutions are recommended to make changes in business strategies for the SME sector, as well as training bank officials in international means of payment to achieve greater frequency in the use of this tool. Additionally, State agencies are recommended to disseminate, promote and encourage the programs they maintain with the State to support the growth of small exporting companies. Likewise, academic institutions and training centers are recommended to carry out courses and training based on the practices and experiences of Peruvian SMEs, referring to the barriers they face every day. / Tesis