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Post-crisis financiera y expansión de las exportaciones : micro-evidencia para Chile

Sáez Müller, Camila 09 1900 (has links)
Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / Autor no autoriza el acceso a texto completo de su documento / Este trabajo analiza el desempeño de las firmas exportadoras chilenas durante el período posterior a la crisis financiera de los años 2008 y 2009. Luego de la crisis, las importaciones mundiales aumentaron sosteniblemente, lo que fue aprovechado por las firmas chilenas en particular, y el país en general. Específicamente, las firmas de mayor tamaño, y aquellas que tenían menores necesidades de financiamiento externo, fueron las que se beneficiaron en mayor medida del nuevo contexto internacional, incrementando sus exportaciones a los mercados que ya exportaban con anterioridad. Si bien la recuperación se explica principalmente por el margen intensivo, del presente trabajo se desprende que las firmas de mayor tamaño también aumentaron sus destinos de exportación, por lo que la recuperación se verifica en los 2 tipos de márgenes. Finalmente, se realiza un análisis de supervivencia, cuyos resultados señalan que las firmas de mayor tamaño necesitaron menos tiempo para recuperar su nivel de exportaciones.
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Acceso al crédito y endeudamiento empresarial en tiempos de crisis : evidencia para una economía emergente

Cornejo Barnett, Mauricio, Leiva Silva, Benjamín January 2016 (has links)
Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Economía / La crisis subprime del año 2008 trajo consigo una gran convulsión en las economías desarrolladas y emergentes. En esta investigación abordamos para este periodo el tema del acceso al crédito y el endeudamiento de las empresas chilenas mediante la utilización de la Encuesta Longitudinal de Empresas (ELE). Una vez analizada la situación ex-ante y ex-post de las empresas chilenas a la crisis del 2008, desarrollamos un modelo econométrico de diferencias incorporando una variable de exposición a la crisis, relacionada con la liquidez de las empresas. De aquí concluimos que no solo existen cambios en el nivel de deuda financiera de las empresas entre los años 2007 y 2009, sino que las empresas que presentaron menores niveles de liquidez financiera, y que por tanto se encontraban más expuestas a la crisis, disminuyeron su deuda financiera en un 45%. Sin embargo, la ELE no es lo suficientemente detallada como para analizar la recomposición de la deuda empresarial ante el menor ingreso de capitales provocado por la crisis económica del 2008. En consecuencia, proponemos un nuevo modelo asociado a una estrategia de levantamiento de datos, que permite capturar el efecto del contagio de la crisis subprime entre bancos y firmas. Con el objetivo de evaluar la encuesta, se llevó a cabo un pre-test en donde encuestamos a un total de 10 empresas. Los resultados de este pre-test arrojan que solo el 20% del total de firmas encuestadas respondieron la encuesta de forma completa, siendo “la confidencialidad de los datos” la razón que usó el otro 80% restante de las empresas para no responder. Algunos resultados a destacar son que el 20% que sí respondió la encuesta en su totalidad eran firmas pertenecientes al sector Comercio1 y que el 75% de aquellos que no respondieron la encuesta en su totalidad corresponden a empresas calificadas como “grandes”.
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Descomposición del credit crunch en Chile : el rol de la exposición externa de los bancos

Laso Olivares, Diego Pablo 04 December 2015 (has links)
Tesis par optar al grado de Magíster en Finanzas / La reciente crisis financiera tuvo efectos globales, y Chile no fue la excepción. Los datos muestran una caída general del crédito desde fines de 2008, pero no es claro si esta caída es originada por factores de oferta o demanda. Este trabajo utiliza un panel de datos a nivel de firma y banco para determinar el efecto del financiamiento externo de los bancos previo a la crisis sobre el crecimiento de las colocaciones durante la crisis, es decir, el efecto de la exposición externa de los bancos a través de la oferta de crédito. De esta forma, se encuentra que este canal bancario es importante en explicar el credit crunch, y que el shock de oferta fue cuantitativamente importante. / The recent financial crisis had global effects, and Chile was not the exception. The data show a general decline in credit since late 2008, but it is unclear whether this decline is driven by factors of supply or demand. This paper uses panel data at the firm-bank level to determine the effect of external financing prior to the crisis on growth in loans during the crisis, i.e., the effect of external exposure of banks through bank credit supply. Thus, we find that this banking channel is important in explaining the credit crunch, and that the supply shock was quantitatively important.

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