Cette thèse est constituée de quatre chapitres distincts. Dans le premier chapitre, j'utilise une restriction exogène de la capacité des entreprises de transport routier à consentir des délais de paiement à leurs clients. Je montre que certaines entreprises prêtent à leurs clients au détriment de leurs investissements, de leur rentabilité et en s'exposant au risque de défaillance. Dans le second chapitre, je montre que les fonds d'investissement dont l'horizon est long choisissent des entreprises plus jeunes, à un stade moins avancé de leur développement. Les entreprises investies par des fonds dont l'horizon est plus long accroissent leur stock de brevets plus rapidement que celles qui sont investies par des fonds dont l'horizon est plus court. Le troisième chapitre est le résultat d'une collaboration avec Ron Kaniel et David Sraer. Nous utilisons des données détaillées de courtier et entreprenons une exploration quantitative du comportement des investisseurs individuels pendant la crise financière de 2008. Nous montrons que les investisseurs qui ont l'air les plus sophistiqués dans la période antérieure à la crise ont une propension moins grande à fuir vers les actifs sans risque, et une propension plus grande à être apporteurs de liquidité et à obtenir des rendements élevés pendant la crise. Dans le quatrième chapitre, j'explore l'idée selon laquelle les ménages ont une connaissance limitée de l'exposition de leur portefeuille aux facteurs de risque systématique, ce qui les conduit à faire des erreurs. Cette idée est appliquée à la décision des investisseurs individuels d'intervenir activement plutôt que d'investir passivement sur les marchés d'actions. / This dissertation is made of four distinct chapters. In the first chapter, I consider an exogenous restriction on the ability of French trucking firms to extend payment terms to their clients. I find that they provide trade credit at the cost of lower investment, lower return on assets, and higher default risk. In the second chapter, I show that private equity funds with a longer horizon select younger companies at an earlier stage of their development. Companies which receive funding from funds with a longer horizon increase their patent stock significantly more than companies which receive funding from investors with a shorter horizon. The third chapter presents a joint work with Ron Kaniel and David Sraer. We use detailed brokerage account data to provide a quantitative exploration of the behavior of retail investors during the financial crisis of 2008. We show that investors who appear more sophisticated on these dimensions in the pre-crisis period were, in the post-crisis period, less likely to flee to safety, more likely to engage in liquidity provisions and to earn higher returns. In the fourth chapter, I develop the idea that households have an imprecise knowledge of their portfolio's exposure to systematic risk and that this leads them to make investment mistakes. This idea is tested in the context of the decision to actively trade rather than passively invest in the stock market

Un affaiblissement des prérogatives de recouvrement et un renforcement de l’accompagnement : telle pourrait-être la synthèse de l’étude de l’évolution des rapports entre les organismes de sécurité sociale et les entreprises en difficulté. Progressivement, le sauvetage de l’activité a été érigé en premier objectif du droit des entreprises en difficulté ; le recouvrement des créances est relégué. Celui des créances de sécurité sociale n’échappe plus à cette dynamique. En effet, la solidarité nationale n’est plus nécessairement un vecteur de préférence suffisant, sous couvert des prérogatives exorbitantes des organismes percepteurs. Ces derniers plient sous le poids du principe d’égalité des créanciers. Des délais de grâce peuvent même leur être imposés lors des traitements amiables et de nouvelles mesures spécifiques contribuent également à amputer en toute ou partie leur recouvrement. Si les difficultés de l’entreprise affectent la perception des créances sociales (en temps et en montant), sa disparition sonne généralement le glas d’un paiement complet. La solidarité nationale reste tributaire de la bonne santé des entreprises, dont la remise sur pieds dépend souvent de l’attitude des créanciers sociaux. Voilà pourquoi ces derniers sont, en pratique et par l’effet de la réglementation, de plus en plus associés à la prévention-détection et au traitement de l’entreprise défaillante. Les outils mis à leur disposition ne cessent de se développer et de se diversifier. Leur implication auprès des entreprises en difficulté est d’autant plus envisageable que les limites qui pourraient leur être posées, sont en réalité assez faibles (responsabilité pour soutien abusif, aides d’Etat …). En définitive, le droit du recouvrement des créances de sécurité sociale a, en quelques années, tant évolué que l’on assiste désormais à un changement de paradigme dont l’un des enjeux est de placer les créanciers sociaux au cœur de cette mutation. / A weakening of the powers of recovery and a strengthening of support: you it could be the summary of the study of the changing relationship between social security institutions and enterprises in difficulty. Gradually, the rescue activity was erected in the first goal of the law firms in difficulty. Debt collection is relegated. The claims of social security more immune to this dynamic. Indeed, national solidarity is not necessarily a vector preferably sufficient, under the guise of exorbitant prerogatives organizations collectors. These bend under the weight of the principle of equality of creditors. Grace periods may even be imposed on them during treatment amicable and specific new measures, also contribute to amputate all or part of their collection. If the company's difficulties affect the perception of social claims (in time and amount), its disappearance usually sounds the death knell of a full payment. National solidarity remains dependent on the health of companies, including the re-establishment often depends on the social attitude of creditors. That's why they are in practice and the effect of regulation, increasingly associated with the prevention, detection and treatment of the failing firm. The tools available to them continue to grow and diversify. Their involvement with companies in trouble is all the more possible that the limits that might be asked, are actually quite low (liability for improper support, state aid ...). Ultimately, the debt collection law social security in recent years evolved as we are now witnessing a paradigm shift in which one of the challenges is to put creditors at the heart of this social change.