Submitted by Erika Demachki (erikademachki@gmail.com) on 2014-09-23T17:39:36Z No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO - KARINE DINIZ XAVIER - FINAL.pdf: 1895047 bytes, checksum: 884de83a7704304b48f37431bda32b21 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Approved for entry into archive by Jaqueline Silva (jtas29@gmail.com) on 2014-09-23T18:31:45Z (GMT) No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO - KARINE DINIZ XAVIER - FINAL.pdf: 1895047 bytes, checksum: 884de83a7704304b48f37431bda32b21 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-23T18:31:45Z (GMT). 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Whence, eight agricultural activities economically relevant to the State of Goiás were primarily selected (cotton, rice, beef cattle, bean, corn, soybean, sorghum and tomato) and the monthly medium prices series received by farmers were researched at the Companhia Nacional de Abastecimento – Conab. Also, the series of operational costs per hectare were collected from the Federação da Agricultura e Pecuária de Goiás – Faeg. Posteriorly, the operating payback of each related activity was calculated and checked the stationarity of the payback series. After confirmed the stationarity of the time series, the volatility of the payback series from each activity was analyzed. Then was calculated the matrix of correlation between the activities payback on the study and the model of linear programming, which has the equation proposed by Markowitz (1952) as objective function in order to minimize the portfolio risk. The results show portfolios with combinations of two, three, four, five and six agricultural activities. It was possible to check that Portfolio 1, composed by corn and soybean activities, showed greater level of monthly operational payback, 15.70%, to a risk of 2.79%. The Portfolio 6, composed by tomato and beef cattle activities, offer a minor level of risk when compared to other portfolios, 0.35%, to a monthly operational payback of 3.33%. The choice of the best portfolio is done when the user takes into account the level of risk which he or she is able to face. It was also possible to check that the activity diversification promotes the reduction of the non-systemic risk until a certain limit amount of agricultural activities in the portfolio. The Efficient Frontiers showed each combination of risk and payback that makes up the portfolio, further offering great resource allocations (land and capital). / Este estudo apresenta um instrumento para produtores rurais e usuários em geral para mitigação do risco no mercado agropecuário. Tal instrumento se refere a uma tabela com diferentes portfólios compostos por diferentes atividades agropecuárias, acompanhados de seu risco e retorno operacional mensal, além das alocações ótimas dos recursos financeiros e da área da propriedade rural para cada atividade. Para isso, primeiramente foram selecionadas oito atividades agropecuárias de relevância econômica para o Estado de Goiás (algodão, arroz, bovinocultura de corte, feijão, milho, soja, sorgo e tomate) e levantadas as séries temporais de preços médios mensais recebidos pelo produtor, junto à Companhia Nacional de Abastecimento - Conab, e as séries temporais de custos operacionais por hectare, junto à Federação da Agricultura e Pecuária de Goiás - Faeg. Posteriormente foram calculados os retornos operacionais de cada atividade relacionada e verificada a estacionariedade da série de retornos. Confirmada a estacionariedade das séries temporais, foram analisadas as volatilidades das séries de retornos de cada atividade. Logo após, calculou-se a matriz de correlação entre os retornos das atividades em estudo e o modelo de programação linear, que possui como função objetivo a equação proposta por Markowitz (1952) que visa minimizar o risco de um portfólio. Os resultados oferecem portfólios com a combinação de duas, três, quatro, cinco e seis atividades agropecuárias. Foi possível verificar que o Portfólio 1, composto pelas atividades milho e soja, apresentou maior nível de retorno operacional mensal, 15,70%, para um risco de 2,79%. O Portfólio 6, formado pelas atividades tomate e bovinocultura de corte, oferece o menor nível de risco quando comparado aos outros portfólios, 0,35%, para um retorno operacional mensal de 3,33%. A escolha do melhor portfólio é feita pelo usuário levando em consideração o nível de risco que ele está disposto a enfrentar. Também foi possível verificar que a diversificação permite a significativa redução do risco não – sistêmico até certa quantidade limite de atividades agropecuárias no portfólio. As Fronteiras Eficientes apresentam cada combinação de risco e retorno que perfazem o portfólio, além de oferecem as alocações ótimas de recursos (terra e capital).