Cette thèse analyse comment les fluctuations du prix du pétrole affectent les économies des pays exportateurs de produits de base. Plus précisément, l'objectif de cette thèse est d'étudier les impacts macroéconomiques, financiers et environnementaux des fluctuations des prix du pétrole, en accordant une attention particulière à l'hypothèse de la monnaie du pétrole. À cette fin, cette thèse se compose de trois chapitres. Les premier et deuxième chapitres portent sur le taux de change réel des devises de plusieurs pays exportateurs de pétrole. Le troisième chapitre explore les liens entre le prix des biocarburants et le compte courant des pays émergents et en développement exportant ou important des matières premières agricoles contrôlant l'effet non linéaire potentiel exercé par le prix du pétrole sur cette relation. Ces chapitres montrent que si le prix du pétrole a un effet macroéconomique sur les économies exportatrices de pétrole et les pays exportateurs de produits agricoles, son impact varie d'un pays à l'autre et il n'y a pas de règle unique pour décrire le fonctionnement de ces économies. / This thesis analyzes how fluctuations in the price of oil affect the economies of commodity exporting countries. More specifically, the aim of this thesis is to investigate the macroeconomic, financial and environmental impacts of oil price fluctuations, by paying particular attention to the oil currency hypothesis. To this end, this thesis is composed of three chapters. The first and second chapters deal with the real exchange rate of the currencies of several oil exporting countries. The third chapter explores the links between the price of biofuels and the current account of emerging and developing countries exporting or importing agricultural raw materials controlling for the potential nonlinear effect exerted by the price of oil on this relationship. Altogether these chapters show that while the price of oil has a macroeconomic effect on oil exporting and agricultural commodities exporting countries, its impact varies across countries and there is no one fits all rule.

La raréfaction de la ressource pétrolière additionnée à l’insécurité ambiante dans la principale région pétrolifère du monde (Golfe arabo-persique), fait du Golfe de Guinée le nouvel eldorado pétrolier. Au delà du caractère off shore de sa production threaten, la méconnaissance de la valeur réelle de ses réserves prouvées, la qualité de son brut et les législations politico économiques en vigueur dans cette région sont des garanties de sécurisation des approvisionnements pour le monde occidental. Depuis les années 90, la ressource pétrolière du Golfe de Guinée attise les convoitises des grandes puissances. Conséquence de cette attractivité, le Golfe de Guinée est devenu aujourd’hui une zone de convergence des intérêts des pays développés ainsi que des puissances dites émergentes. L’enjeu géoéconomique et géopolitique en cours dans cette région, située au cœur de l’Afrique, suscite des rivalités et des affrontements entre acteurs faisant peser sur la région le spectre d’une guerre du pétrole. Certes, l’ouverture du Golfe de Guinée sur le monde représente un intérêt certain dans les stratégies militaires maritimes mises en place, et donne une vision nouvelle des enjeux. Mais cela ne doit pas oblitérer la réalité des faits. Entre géo-économie et géopolitique, la pseudo-garantie de sécurité qu’offrirait le pétrole du Golfe de Guinée fait de plus en plus l’objet de vifs débats au sein des communautés scientifiques et politiques. C’est dans ce contexte que nous avons choisi de nous intéresser aux risques et menaces qui in fine peuvent réduire voire interrompre les approvisionnements pétroliers dans le Golfe de Guinée, en termes d’enjeux, de risques, de menaces et de défis potentiels pour la décennie à venir. / The rarefaction of the oil resource, the insecurity in the main oil region of the world (Arab-Persian Gulf) made the Gulf of Guinea the new oil El Dorado. The offshore character of its production, the Miss information of the real value of its proved reserve, the quality of its crude oil and political & economic legislations current in this region are guarantees of security of the oil supplies for the western world. Since the 90s, the oil resource of the Gulf of Guinea instigates the greeds of majors. Consequence of this attractiveness, Gulf of Guinea became a zone of convergence of the interests of countries developed as well as emergent’s countries. The geo-economic interests and current geopolitics in this region, situated in the heart of Africa, instigate rivalries and confrontations between actors making be afraid of oil war.Certainly, the opening of the Gulf of Guinea on the world represents a great interest in the organized maritime military strategies, and gives a new vision of the stakes. But it does not have to obliterate the reality of the facts. Between geography-economy and geopolitics, the pseudo-guarantee of security of oil supply that would offer the oil of the Gulf of Guinea made more and more the object of deep debates within the scientific and political communities. It is in this context that we chose to be interested at the risks and threaten who in fine can reduce even to interrupt the oil supplies in the Gulf of Guinea, in terms of stakes, risks, threats and potential challenges for decade to come.

La chute récente du prix des matières premières a montré la vulnérabilité que pouvait impliquer une trop forte dépendance des économies aux revenus provenant des ressources naturelles. Dans le premier chapitre, les résultats que nous obtenons indiquent que les prix des matières premières sont un indicateur important du risque pays des exportateurs, ce qui n’est pas le cas des pays qui sont importateurs. Bien que les pays exportateurs soient aujourd’hui ceux dont le défaut externe est le plus probable, il n’apparaît pas de prime de risque supplémentaire liée à la détention de leurs obligations. Dans le deuxième chapitre, nous étudions le lien entre les termes de l’échange et le taux de change effectif réel entre et de exportateurs de matières premières . Il existe une relation de long terme entre les termes de l’échange des pays exportateurs et leur taux de change réel. Les termes de l’échange n’ont pas d’impact à court-terme sur les taux de change effectifs réels. Néanmoins, nous montrons grâce à l’estimation d’un modèle à seuil à transition lisse en panel PSTR , qu’ une forte baisse du prix du pétrole (entre 25% et 36%) donnent un pouvoir explicatif aux termes de l’échange. Même si la question est encore largement débattue dans la littérature, l’idée qu’il existe une "malédiction des ressources naturelles" a fait sa place. Les pays fortement dotés en ressources naturelles auraient en moyenne une croissance économique plus faible que ceux qui n’en sont pas pourvus. Dans le dernier chapitre, nous proposons une méta-analyse basée sur un échantillon de 67 études empiriques qui étudient le lien entre ressources naturelles et croissance économique. Sur la base d’un ensemble de coefficients estimés, nos résultats montrent qu’il existe une "faible" malédiction des ressources. / The recent drop in commodity prices showed the high vulnerability implied by being too much dependent on revenues stemming from natural resources. In the first chapter, we look into the way financial markets assess the market risk of twenty-two emerging economies. More precisely, the purpose of this chapter is to investigate how natural resources are incorporated in the way international investors perceived the ability to service external debt obligationsduring the 2003-2014 period. The results indicate that commodity prices are an important driver of sovereign spreads in the case of exporters while it is not the case for importing countries. In the second chapter, we investigate the link between energy prices and the real effective exchange rate of commodity-exporting countries. Estimating a panel cointegration relation between the real effective exchange rate and its fundamentals, we provide evidence for the existence of both energy and commodity currencies and we show that when the oil market is highly volatile (downwards), currencies follow an "oil currency regime", terms-of trade becoming an important driver of the real exchange rate A conventional wisdom has spread in the literature stating that a high endowment in natural resources is detrimental for growth, yet the debate is still ongoing In this chapter, we aim at providing quantitative results on the magnitude of the link between natural resources and growth found in the literature, as well as discussing, on quantitative bases, whether the sources of heterogeneity are significant. To this end, we implement a meta-analysis based on 67 empirical studies that investigate the link between natural resources and growth, totaling 1405 estimates. The results show a "soft" curse that may be reverted together with the importance of institutions in mitigating the curse.

Cette thèse de doctorat est composée de trois chapitres indépendants. Dans le premier chapitre, je découvre l'existence, l'étendue, et le mécanisme de déviation des exportations, qui a suivi la destruction des exportations, après l'imposition de sanctions contre les exportations des exportateurs iraniens. En utilisant des données très désagrégées sur les exportations non-pétrolières iraniennes, je conclus que les sanctions sur les exportations peuvent être moins efficaces dans un monde globalisé, les exportateurs peuvent détourner leurs exportations d'une destination à une autre. Dans le deuxième chapitre, je montre que (I) les effets de pairs existent à travers les exportateurs aux marges intensives et extensives dans le commerce international et (II) les explorateurs ne sont pas nécessaires des exploiteurs. Ces résultats suggèrent un rôle aux décideurs politiques pour inciter les exportateurs à internaliser les externalités créées par l'exploration du marché, de manière à exploiter (non seulement explorer) ces marchés ainsi que survivre plus longtemps et de se développer plus rapidement dans ces marchés. Dans le troisième chapitre, je vérifie si l'effet de la langue sur le commerce provient de l'ethnicité et de la confiance ou de la facilité de communication. Je montre que (I) la facilité de canal de communication est beaucoup plus importante que l'origine ethnique et le canal de confiance au sein de l'effet de la langue sur le commerce; (II) la plupart des exportateurs sont capables de traverser quelques barrières linguistiques seulement, limitant leur capacité à pénétrer de nouveaux marchés; et (III) un effet de langage acquis parlé en commun existe entre les marchés séquentiels à quoi les exportateurs entrent, suggérant que les exportateurs pénètrent de nouveaux marchés de manière systématique. Du point de vue politique à prévoir, comme plusieurs pays sont actuellement en train de remodeler leurs institutions, ces résultats mettent en évidence les avantages économiques - par la voie du commerce potentiel - d'encourager l'apprentissage des langues étrangères. / This Ph.D. thesis is composed of three independent chapters. In the first chapter, I uncover the existence, extent, and mechanism of exports deflection, which followed exports destruction, after the imposition of exports sanctions against Iranian exporters. Using highly disaggregated data about Iranian non-oil exports, I conclude that exports sanctions may be less effective in a globalized world as exporters can deflect their exports from one export destination to another. In the second chapter, I show that (i) peer-effects exist across exporters at the intensive and extensive margins in international trade and (ii) explorers are not necessary exploiters. These findings suggest a role for policy makers to provide incentives for exporters to internalize externalities created by market exploration in a way to exploit (not only explore) these markets as well as survive longer and grow faster in them. In the third chapter, I investigate whether the language effect on trade comes from ethnicity and trust or from ease of communication. I show that (i) the ease of communication channel is much more important than ethnicity and trust channel within the language effect on trade; (ii) most exporters are able to cross few linguistic barriers only, limiting their ability to enter new markets; and (iii) a common spoken acquired language effect exists between sequential markets that exporters enter to, suggesting that exporters enter new markets in a systematic manner. From a policy perspective, given various countries are currently re-shaping their institutions, these results highlight economic benefits - through the potential trade channel - of encouraging foreign language learning.

L’objectif de la thèse est d’étudier le lien entre le prix du pétrole et les performances macroéconomiques dans les pays exportateurs de pétrole. En adoptant une perspective d’économétrie appliquée, nous recourons à plusieurs techniques récentes de l’économétrie des données de panel. Pour cela trois thèmes sont envisagés. Nous identifions d’abord les fondamentaux de la croissance économique dans ces pays exportateurs de pétrole. En tenant compte du caractère dynamique de la croissance, nos résultats mettent en avant le rôle clé de la rente pétrolière dans l’explication de la croissance économique de ces pays. L’étude des interactions met en évidence qu’à court terme, un choc pétrolier positif améliore le compte courant et bénéficie à la croissance économique mais entraîne aussi une appréciation du taux de change dans les pays exportateurs de pétrole. Pour ce qui concerne les interactions hors prix du pétrole, celles-ci sont limitées. Nous montrons ensuite que les fondamentaux du taux de change effectif réel des pays exportateurs de pétrole reposent principalement sur les termes de l’échange, la productivité relative et les dépenses publiques. L’examen des mésalignements de change montre l’existence d’une forte hétérogénéité entre les pays étudiés. Nous montrons que le régime de change fixe est plus approprié pour diminuer l’ampleur des mésalignements dans les pays exportateurs de pétrole. / The aim of the thesis is to study the link between oil prices and macroeconomic performances in oil exporting countries. Adopting an applied econometrics approach, we use recent techniques of panel data econometrics. For this, three themes are envisaged. We identify first the main determinants of economic growth of these countries. Considering the dynamic nature of growth, our results highlight the key role of the oil rent in explaining economic growth in these countries. The study of macroeconomic interactions highlights that, in the short term, a positive oil price shock improves the current account and boosts economic growth but also leads to an appreciation of the exchange rate in oil exporting countries. Regarding the interaction between macroeconomic variables excluding oil prices, we find that they are relatively weak. We then show that the fundamentals of the real effective exchange rates in oil exporting countries are mainly the terms of trade, the relative productivity and government expenditures. The study of exchange rate misalignments shows the existence of a strong heterogeneity among the countries studied. However, our investigations highlight the key role of exchange rate regimes in explaining the magnitude of these exchange rates misalignments. In particular, we show that the fixed exchange rate regime is more appropriate to reduce the magnitude of the exchange rate misalignments in oil-exporting countries.