Submitted by Luciano Paiva (lupaiva@uol.com.br) on 2011-09-13T19:22:31Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Luciano D. Paiva _2011.pdf: 253003 bytes, checksum: d4a8f2543e655ec133865b036267aa2e (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-13T19:49:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Luciano D. Paiva _2011.pdf: 253003 bytes, checksum: d4a8f2543e655ec133865b036267aa2e (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-13T19:49:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Luciano D. Paiva _2011.pdf: 253003 bytes, checksum: d4a8f2543e655ec133865b036267aa2e (MD5) / Made available in DSpace on 2011-09-14T11:02:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Luciano D. Paiva _2011.pdf: 253003 bytes, checksum: d4a8f2543e655ec133865b036267aa2e (MD5) Previous issue date: 2011-08-15 / The paper seeks the existence of a cointegration relation among the Real Exchange Rate (CRER), Net Foreign Assets (PEL), Terms of Trade (TOT) and a productivity measure (BS), using a nonparametric test proposed by Bierens (1997), applied to an U.S. and Brazil data sample, considering the period that goes from 1980 to 2010. For the U.S., evidence of those variables’ influence is found. In the Brazilian case, little relevance from the BS variable is verified, while the remaining ones are relevant to the cointegrating vector. / O trabalho procura investigar a existência de relação de cointegração entre a Taxa de Câmbio Real (CRER), Passivo Externo Líquido (PEL), Termos de Troca (TOT) e um fator de produtividade (BS), utilizando um teste não paramétrico proposto por Bierens (1997), aplicado a uma amostra de dados para EUA e Brasil que cobre o período de 1980 a 2010. Para os EUA, é encontrada evidência da influência das variáveis elencadas. No caso brasileiro verifica-se pouca relevância da variável BS, sendo as demais variáveis presentes no vetor de cointegração.