Subject of research – pure and mixed forest stands of IV group on Nc type of soil. Objective of research – to analyze various financial indices of different forest stands growing on Nc type of soil. Methodology – using standwise forest database, stands of IV group of forest growing on Nc type of soil were selected and grouped by species composition. Average reforestation expenses by tree species as well as average expenditures for stand protection and supervision were used. Volume of mature stands at cutting age were calculated using growth models by dr. A. Tebėra. Faustman’soil expectation value was calculated using two alternative interest rates, 1 % and 2 %. Results of research – it was defined that birch and spruce mixed forest stands reaches the highest Faustman’s soil expectation value using both 1 % and 2 % interest rate. The same stands provide highest forest rent. The lowesr values using all the three indices reach adler stands.

Submitted by Mariana Dornelles Vargas (marianadv) on 2015-05-28T15:06:50Z No. of bitstreams: 1 antecipacao_resultados.pdf: 428709 bytes, checksum: ca71891b697321c422b397b5e45104c7 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-05-28T15:06:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 antecipacao_resultados.pdf: 428709 bytes, checksum: ca71891b697321c422b397b5e45104c7 (MD5) Previous issue date: 2013 / Nenhuma / O principal objetivo da dissertação é verificar se o mercado tem capacidade de prever altas variações em indicadores financeiros das empresas listadas na BM&FBOVESPA. Foram escolhidos três indicadores na disponibilidade de dados históricos P/L preço lucro, P/Ebitda preço Ebtida e P/VPA preço/valor patrimonial da ação. A comparação entre dados passados no período de 1994 a 2011 procurou verificar se o lucro da empresa tende a aumentar (diminuir) quando o indicador preço/lucro (P/L) estiver acima (abaixo) do esperado; se a rentabilidade da empresa tende a aumentar (diminuir) quando o indicador mercado de mercado da empresa/valor contábil (VM/VPA) estiver acima (abaixo) do esperado e verificar se o EBITDA da empresa tende a aumentar (diminuir) quando o indicador preço/EBITDA (P/Ebitda) estiver acima (abaixo) do esperado. Quanto aos objetivos específicos foi verificar se os índices financeiros Preço/lucro, preço/ebitda e preço/VPA quando muito altos ou baixos, ou seja, fora da faixa entre média menos um desvio-padrão e média mais um desvio-padrão, tendem se ajustar à média. Para isso foi selecionada uma amostra de empresas em cada ano desde 1994 até 2011 que apresentavam cotações no último dia de negociação do ano que levava o indicador analisado para algum dos extremos (alto ou baixo), foram testados se os múltiplos se ajustam à média e se o mercado tem capacidade de antecipar variações futuras nos indicadores financeiros da empresa. Considerando os indicadores estudados permite aceitar que o mercado tem capacidade de antecipar variações futuras no lucro líquido e os preços atuais refletem corretamente o valor da empresa, situação essa de acordo com a eficiência semi-forte do mercado acionário brasileiro. Já nas relações de índices de empresas no extremo inferior, a capacidade de acerto do mercado não apresentou-se tão eficiente, todavia não há uma situação de erro sistemático que poderia se caracterizar como uma anomalia, desta forma, também neste caso aceita-se a hipótese de eficiência semi-forte do mercado acionário brasileiro. / The dissertation main goal is to verify if the market has capacity of foreseeing high variations in financial indicators of the companies listed in BM&BOVESPA. They were chosen three indicators in the availability of given historical P/L price profit, P/Ebitda, price/ebitda and P/VPA price/valor patrimonial of the action. The comparison between given pasts in the period from 1994 to 2011 between given pasts tried to verify if the company profit tends to increase (decrease) when the indicator price/lucre (P/L) is above (below) of the waited, if the company profitability tends to increase (decrease) when the indicator market, company /value accounting (VM/VPA) is above (below) of the waited and to verify if Ebitda of the company tends to increase (decrease) when the indicator price/ebitda (P/Ebitda) is above (below) of the waited. Regarding the objective specific was to verify and indices financiers Price /lucre, Price/ebitda, and price/VPA at most high or low, in other words, outside the between average less and a deviation standard and average one more deviation standard, they tend to be adjust the average. For that was selected a company’s sample in each year of 1994 up to 2011 that presented quotations in ultimo year negotiation day that leave the indicator analyzed for one of the ends (high or low) were tried if multiple the average are adjusted and the market has capacity of anticipating future variations in the profit liquidate and the current price reflect correctly the company value, situation this according to the efficiency semi-strong of the Brazilian stock market. Already in the companies index relations in the inferior end, the market not hit capacity it presented efficient, however there is not a mistake systematic situation that could if characterize as an anomaly, thus, also in this case it accepts for hypothesis of efficiency semi-strong of the Brazilian stock market.

Este estudo propõe um modelo híbrido que reúne uma rede neural do tipo SOM (Self-Organizing Map) com uma rede neural do tipo Multicamadas com Retropropagação (BPN: Backpropagation Network). A utilização da rede SOM tem o intuito de segmentar a base de dados em diversos clusters, onde são ressaltadas suas diferenças. A rede BPN é usada para construir um modelo matemático de previsão que descreve a relação entre os indicadores e o valor de fechamento de cada cluster formado na rede SOM. A viabilidade e o percentual de efetividade do modelo proposto são demonstrados através de experimentos de predição de índices utilizados pelo NYSE (New York Stock Exchange). O modelo foi elaborado a partir de uma base de dados composta pelo índice NYSE Composite U.S. 100 no período entre 02 de abril de 2004 a 08 de novembro de 2012. Como variáveis de entrada para as redes neurais, foram utilizados 10 índices: MA_10, BIAS_20, WMS%R_9, K_9, D_9, MTM_10, ROC_10, CCI_24, AR_26, BR_26. Os resultados obtidos com o modelo híbrido proposto se mostraram superiores aos obtidos com modelos convencionais estatísticos. / This study proposes a hybrid model that combines a neural network SOM (Self-Organizing Map) with a neural network with Multilayer Backpropagation (BPN: Backpropagation Network). The SOM aims to segment the database into different clusters, where they highlight their differences. The BPN network is used to build a predictive mathematical model that describes the relationship between the indicators and the closing value of each cluster formed in the SOM. The percentage of viability and effectiveness of the proposed model are demonstrated through experiments predict index used by the NYSE (New York Stock Exchange). The model was developed from a database composed of 100 U.S. NYSE Composite Index in the period from April, 02, 2004 to November, 08, 2012. As input variables for neural networks, we used 10 indices: MA_10, BIAS_20, WMS%R_9, K_9, D_9, MTM_10, ROC_10, CCI_24, AR_26, BR_26. Results obtained with the proposed hybrid model were higher than those obtained with conventional statisticals techniques.

Este estudo propõe um modelo híbrido que reúne uma rede neural do tipo SOM (Self-Organizing Map) com uma rede neural do tipo Multicamadas com Retropropagação (BPN: Backpropagation Network). A utilização da rede SOM tem o intuito de segmentar a base de dados em diversos clusters, onde são ressaltadas suas diferenças. A rede BPN é usada para construir um modelo matemático de previsão que descreve a relação entre os indicadores e o valor de fechamento de cada cluster formado na rede SOM. A viabilidade e o percentual de efetividade do modelo proposto são demonstrados através de experimentos de predição de índices utilizados pelo NYSE (New York Stock Exchange). O modelo foi elaborado a partir de uma base de dados composta pelo índice NYSE Composite U.S. 100 no período entre 02 de abril de 2004 a 08 de novembro de 2012. Como variáveis de entrada para as redes neurais, foram utilizados 10 índices: MA_10, BIAS_20, WMS%R_9, K_9, D_9, MTM_10, ROC_10, CCI_24, AR_26, BR_26. Os resultados obtidos com o modelo híbrido proposto se mostraram superiores aos obtidos com modelos convencionais estatísticos. / This study proposes a hybrid model that combines a neural network SOM (Self-Organizing Map) with a neural network with Multilayer Backpropagation (BPN: Backpropagation Network). The SOM aims to segment the database into different clusters, where they highlight their differences. The BPN network is used to build a predictive mathematical model that describes the relationship between the indicators and the closing value of each cluster formed in the SOM. The percentage of viability and effectiveness of the proposed model are demonstrated through experiments predict index used by the NYSE (New York Stock Exchange). The model was developed from a database composed of 100 U.S. NYSE Composite Index in the period from April, 02, 2004 to November, 08, 2012. As input variables for neural networks, we used 10 indices: MA_10, BIAS_20, WMS%R_9, K_9, D_9, MTM_10, ROC_10, CCI_24, AR_26, BR_26. Results obtained with the proposed hybrid model were higher than those obtained with conventional statisticals techniques.

Este estudo propõe um modelo híbrido que reúne uma rede neural do tipo SOM (Self-Organizing Map) com uma rede neural do tipo Multicamadas com Retropropagação (BPN: Backpropagation Network). A utilização da rede SOM tem o intuito de segmentar a base de dados em diversos clusters, onde são ressaltadas suas diferenças. A rede BPN é usada para construir um modelo matemático de previsão que descreve a relação entre os indicadores e o valor de fechamento de cada cluster formado na rede SOM. A viabilidade e o percentual de efetividade do modelo proposto são demonstrados através de experimentos de predição de índices utilizados pelo NYSE (New York Stock Exchange). O modelo foi elaborado a partir de uma base de dados composta pelo índice NYSE Composite U.S. 100 no período entre 02 de abril de 2004 a 08 de novembro de 2012. Como variáveis de entrada para as redes neurais, foram utilizados 10 índices: MA_10, BIAS_20, WMS%R_9, K_9, D_9, MTM_10, ROC_10, CCI_24, AR_26, BR_26. Os resultados obtidos com o modelo híbrido proposto se mostraram superiores aos obtidos com modelos convencionais estatísticos. / This study proposes a hybrid model that combines a neural network SOM (Self-Organizing Map) with a neural network with Multilayer Backpropagation (BPN: Backpropagation Network). The SOM aims to segment the database into different clusters, where they highlight their differences. The BPN network is used to build a predictive mathematical model that describes the relationship between the indicators and the closing value of each cluster formed in the SOM. The percentage of viability and effectiveness of the proposed model are demonstrated through experiments predict index used by the NYSE (New York Stock Exchange). The model was developed from a database composed of 100 U.S. NYSE Composite Index in the period from April, 02, 2004 to November, 08, 2012. As input variables for neural networks, we used 10 indices: MA_10, BIAS_20, WMS%R_9, K_9, D_9, MTM_10, ROC_10, CCI_24, AR_26, BR_26. Results obtained with the proposed hybrid model were higher than those obtained with conventional statisticals techniques.

Temos aktualumas. Ekonominė aplinka svarbi tiek atskiroms šalims ar jų grupei, tiek įmonėms ir įvairioms institucijoms, tiek ir kiekvienam iš mūsų asmeniškai. Ekonominė šalies ir joje veikiančių įmonių galia priklauso nuo turimų resursų panaudojimo efektyvumo, kuris neatsiejamas nuo naujų gamybos technologinių linijų įsigijimo ir įdiegimo, esamų modernizavimo, įmonės vidinių inžinerinių tinklų, reikalingų verslo plėtrai, įrengimo. Europos Sąjungos šalyse narėse, ypač naujosiose, šios sritys yra remiamos įvairių nacionalinių ir bendrijos fondų lėšomis, tačiau, norint įsisavinti paramos lėšas, reikia gerai išmanyti šių fondų išteklių naudojimo principus ir taisykles. Paraiškos su sėkmingais verslo planais virsta realia nauda toms įmonėms, kurios gerai pasiruošusios paramos įsisavinimui. Paramos naudą, teikiamą įmonėms, tikslinga vertinti per visos įmonės vertės prizmę, tuomet įvertinama ne tik paramos teikiama nauda ar projekto vertė, bet ir realus visos įmonės vertės pokytis, gavus paramą. Todėl atsiranda įmonės vertės pokyčio, įsisavinus ES fondų lėšas, įvertinimo ir metodo, kuris įgalintų nustatyti tą pokytį ir palyginti paramą gavusių įmonių vertės pokyčius tarpusavyje, poreikis. Darbo objektas – Europos Sąjungos paramos įtaka įmonės vertei. Šio darbo tikslas – apžvelgti Europos Sąjungos teikiamos paramos principus, sąlygas ir įsisavinimo tendencijas. Išanalizuoti pagrindinius metodus, naudojamus įmonės vertės nustatymui, atsižvelgiant į juos, sudaryti indikatorių, kuris... [toliau žr. visą tekstą] / Topicality. Economical enviroment makes a direct affect on the whole country, businesses and every personality within. Proper comprehension, interpretation and application of the surrounding, possibilities, variuos financing sources and funds are essential for operating a successful business. It is more than important to take advantage of EU‘s funds available for businesses in young economies like Lithiuania. Each fund and investment is believed to take a positive affect to the company and increase the value of it. It is essential to cull from information in quantity only what’s most important and be able to evaluate the impact of an investment to an enterprise properly and determine the change of an enterprise value after the investment. The object of this graduation paper is the impact of EU‘s funds to the value of a business. Main goals: 1. Analyse and describe main theoretical EU‘s support for businesses aspects. 2. Describe and analyse main enterprise evaluation methods in use. 3. Come up with new business evaluation method, based on integrated value indicator, which enables one to evaluate EU‘s support‘s impact on enerprise value and measure the impact among number of companies. 4. Under favour of the new business evaluation method, evaluate the influence of EU‘s funding to the value of three enterprises, come up with conclusions and suggestions. The Results. Main aspects of EU‘s support for businesses and enterprise evaluation methods are presented and described in the... [to full text]

This thesis analyses the financial situation of the company Královopolská RIA, a.s. in the years 2002 to 2006 at the basis of sesected methods of the financial analysis. It comprieses proposals of possible solutions of indentified problems which should result in the improvement of financial situation of the company in future years.