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Made available in DSpace on 2015-12-04T11:45:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Alvaro_Edauto_ da_Silva_Gomes.pdf: 493079 bytes, checksum: 343b79fa4aa9e3931c3c075842d6113a (MD5) Previous issue date: 2002-12-17 / The aim of this project is analyze cases relationed with an inadequate financial institutions management in the optic of a Central Bank employ knew as interventor as of stabilization plan - Real Plan (adopted in July, 1994). We will highlight the causes for a irresponsible administration and measures adopted by Brazilian Central Bank, Comiss??o de Valores Mobili??rios like Security and Exchange Comission in EUA , Instituto Brasileiro dos Auditores Independentes and Conselho Federal de Contabilidade to minimize the possibility that facts like this could ocurr again in the previous century. We will adopt an economic-account focus and view the reason for bankers act like this, the way to achieve the objectives and analyze the preventive measures to minimize new facts, and show arguments registered on CPI - Comiss??o Parlamentar de Inqu??rito of PROER Programa de Fortalecimento e Reestrutura????o do Sistema Financeiro Nacional. The financial Institutions which make part of this work are: Banco Econ??mico, Bamerindus, Crefisul, Nacional, Banco Mercantil de Descontos, Banco Garavelo, Banco Vega, Banco Interunion e Atlantis / A presente disserta????o tem por objetivo, analisar fatos relacionados ?? gest??o temer??ria, sob a ??tica do interventor, cometidas em algumas institui????es financeiras brasileiras a partir do Plano Real (Julho de 1.994), as quais sofreram processo de interven????o e liquida????o pelo Banco Central do Brasil. Uma das principais contribui????es ser?? analisar as causas que levaram ?? tal gest??o e elencar as medidas implantadas pelo Banco Central, Comiss??o de Valores Mobili??rios, Instituto Brasileiro dos Auditores Independentes do Brasil e Conselho Federal de Contabilidade para minimizar a ocorr??ncia de tais fatos. Trataremos do assunto sob um foco econ??mico-cont??bil procurando visualizar as raz??es pelas quais os dirigentes dessas Institui????es Financeiras foram levados a cometerem tais ind??cios de atos il??citos, as t??cnicas utilizadas e as medidas preventivas para minimizar a possibilidade de novas ocorr??ncias, assim como apresentar os argumentos dos ex-administradores no depoimento que deram na Comiss??o Parlamentar de Inqu??rito do Programa de Fortalecimento e Reestrutura????o do Sistema Financeiro Nacional (PROER). As Institui????es Financeiras objetos de estudo s??o as seguintes: Banco Econ??mico, Bamerindus, Crefisul, Nacional, Banco Mercantil de Descontos, Banco Garavelo, Banco Vega, Banco Interunion e Atlantis.

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2018-09-03T12:58:03Z No. of bitstreams: 1 Alexandre Franco de Godoi.pdf: 759050 bytes, checksum: efd9ce443c009916f12eef3981bfa3b7 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-03T12:58:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Alexandre Franco de Godoi.pdf: 759050 bytes, checksum: efd9ce443c009916f12eef3981bfa3b7 (MD5) Previous issue date: 2018-08-16 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior - CAPES / The relevance of the capital structure to value maximization is a subject that still causes controversy. Due to legal restrictions and controls on liabilities, there are still discussions about the ability of banks to create value from their capital structure. As public or private entities for profit, banks play a decisive role in the functioning of countries' economic systems and development. The way they fund raising their capital structure can significantly affect their results. Generally, these institutions enable a greater participation of debt in the capital structure, especially higher levels of customer deposits, as it is considered one of the least costly forms of funding, thus creating ideal conditions for leverage results. The importance of these companies to the society, capital market and economy of the country, are some aspects that justify the development of studies in the banking sector. Therefore, this research seeks to verify the capital structure relevance for the maximization of value in the four largest publicly traded banks in Brazil and to identify the main determinants of the profitability of these companies. The data collected for the research are longitudinal, obtained from the Economatica® database, and include the period between the first quarter of 2008 and the first quarter of 2018. To represent the variables analyzed in the research, economic-financial indicators were calculated based on the consolidated financial statements disclosed for the period. The research is descriptive, of quantitative approach, using descriptive statistics, correlation tests and linear regression models with panel data (pooled, fixed effects and random effects). The main statistically significant results obtained with the research indicate the relevance of the capital structure - represented by Leverage (LEV) and Capitalization (CAP) variables - for bank profitability measured by ROA (Return on Assets), ROE (Return on Equity) and ROICADJUSTED (Return on Invested Capital Adjusted). Variables related to banking strategies (operational efficiency, solvency and liquidity) were also statistically significant for the profitability of the largest publicly traded banks in Brazil. The research contributes academically to the academic debate on the relevance of the capital structure for the maximization of value in the banks and to identify the main determinants of the profitability of these companies. In the social sphere, it contributes to the decision-making process of managers, investors, financial analysts and regulators of the sector by addressing aspects that encourage banks to maintain high levels of leverage in their capital structure, highlighting the risks and costs involved / A relevância da estrutura de capital para a maximização de valor é um tema que ainda provoca controvérsias. Em razão de restrições e controles legais sobre os passivos, ainda persistem discussões sobre a capacidade dos bancos criarem valor a partir de sua estrutura de capital. Como entidades públicas ou privadas, com finalidades lucrativas, os bancos desempenham papel determinante para o funcionamento dos sistemas econômicos e desenvolvimento dos países. A forma como realizam a captação de recursos para sua estrutura de capital pode afetar significativamente seus resultados. Geralmente, essas instituições viabilizam uma maior participação do capital de terceiros na estrutura de capital, principalmente maiores níveis de depósitos de clientes por ser considerada uma das formas de captação menos onerosa, criando assim condições ideais para a alavancagem de resultados. A importância dessas empresas para a sociedade, mercado de capitais e economia do país, são alguns aspectos que justificam o desenvolvimento de estudos no setor bancário. Logo, esta pesquisa busca verificar a relevância da estrutura de capital para a maximização de valor nos quatro maiores bancos de capital aberto no Brasil e identificar os principais fatores determinantes da rentabilidade dessas empresas. Os dados coletados para a pesquisa são longitudinais, obtidos da base de dados Economatica®, e contemplam o período entre o 1º trimestre de 2008 até o 1º trimestre de 2018, inclusive. Para representar as variáveis analisadas na pesquisa foram utilizados indicadores econômico-financeiros calculados com base nas demonstrações financeiras consolidadas divulgadas para o período. A pesquisa é de natureza descritiva, de abordagem quantitativa, utilizando-se de medidas de estatística descritiva, testes de correlação e modelos de regressão linear com dados em painel (pooled, efeitos fixos e efeitos aleatórios). Os principais resultados estatisticamente significativos obtidos com a pesquisa indicam a relevância da estrutura de capital — representada nesta pesquisa pelas variáveis Leverage (LEV) e Capitalização (CAP) —, para a rentabilidade dos bancos mensurada com base no ROA (Return on Assets), ROE (Return on Equity) e ROICAJUSTADO (Return on Invested Capital Adjusted). Variáveis relacionadas às estratégias bancárias (eficiência operacional, solvência e liquidez) também foram estatisticamente significativas para a rentabilidade dos quatro maiores bancos de capital aberto no Brasil. A pesquisa contribui academicamente ao oportunizar o debate acadêmico sobre a relevância da estrutura de capital para a maximização de valor nos bancos e identificar os principais fatores determinantes da rentabilidade dessas empresas. No âmbito social, contribui para o processo decisório de gestores, investidores, analistas financeiros e órgãos reguladores do setor ao abordar aspectos que incentivam os bancos a manterem níveis elevados de alavancagem em sua estrutura de capital, destacando-se os riscos e custos envolvidos

Submitted by Iris Oliveira (oliveira.iris@gmail.com) on 2014-09-05T15:22:44Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao - ISOFGV_FINAL.pdf: 1568476 bytes, checksum: 334971df0bf65d68e1f07c93ca76b413 (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2014-09-05T19:25:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao - ISOFGV_FINAL.pdf: 1568476 bytes, checksum: 334971df0bf65d68e1f07c93ca76b413 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-05T19:26:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao - ISOFGV_FINAL.pdf: 1568476 bytes, checksum: 334971df0bf65d68e1f07c93ca76b413 (MD5) Previous issue date: 2014-08-08 / A pesquisa visa entender o impacto das regulamentações no sistema financeiro considerando as teorias sobre ciclos econômicos e contextualizando para a implementação de Basileia 3 no mercado brasileiro em 2013. Para desenvolver foram analisados modelo teórico e teste via simulação no programa NETLOGO, considerando-se o numero de instituições financeiras no mercado brasileiro alterando as restrições e colhendo os resultados gráficos. A abordagem teórica para melhor entender os impactos das regulamentações foi feita através da análise da bibliografia disponível sobre Hipótese da Instabilidade Financeira. Em linha com a literatura abordada, há evidências do impacto negativo das regulamentações em sistemas que apresentam choques negativos de produtividade, ainda levando-se em consideração a capacidade das instituições financeiras, no que diz respeito a estrutura de seus balanços para suportarem tais eventos. / The research aims to understand the impact of regulations on the financial system, considering the theories of business cycles and contextualized for the implementation of Basel 3 in the Brazilian market in 2013. To develop this study was analyzed a theoretical model and a simulation in NetLogo program, considering the number of financial institutions in the Brazilian market by changing the restrictions and reaping the graphical results. The theoretical approach to better understand the impacts of regulations was made through the analysis of literature available on the Financial Instability Hypothesis. In line with the literature discussed, there is evidence of the negative impact of regulations on systems that have negative productivity shocks, even taking into account the ability of financial institutions, regarding the structure of their balance sheets to withstand such events.

Bibliografia: p. 28-30. / TCCP (especialização em Direito de Empresas) - Pontifícia Universidade Católica. Departamento de Direito, Rio de Janeiro, 2013 .