Submitted by Carlos Alberto Tavares de Almeida (ctavares@telos.org.br) on 2011-07-11T20:17:24Z No. of bitstreams: 1 Carlos Alberto - PosDefesa - junho de 2011.pdf: 195525 bytes, checksum: 58dfb51b7f277f4bf8bbfc7fea0fb531 (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza (vitor.souza@fgv.br) on 2011-07-11T20:25:11Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Carlos Alberto - PosDefesa - junho de 2011.pdf: 195525 bytes, checksum: 58dfb51b7f277f4bf8bbfc7fea0fb531 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-07-27T14:01:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Carlos Alberto - PosDefesa - junho de 2011.pdf: 195525 bytes, checksum: 58dfb51b7f277f4bf8bbfc7fea0fb531 (MD5) Previous issue date: 2011-05-25 / O ativismo dos acionistas, em especial de fundos de pensão, foi e tem sido responsável pela melhoria da governança corporativa em diversos países. Este trabalho avalia se as companhias que possuem fundos de pensão como acionistas possuem melhor governança. Analisamos as empresas brasileiras listadas em bolsa no período de 2002 a 2009, e medimos a qualidade da governança através de três variáveis: listagem nos níveis de governança da BM&FBovespa, listagem de ADRs em bolsas de valores dos EUA e o índice de governança de Carvalhal e Leal (2005). Os resultados das análises indicam que empresas brasileiras que tem fundos de pensão como acionistas possuem melhores práticas de governança.