Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2011. / Submitted by Shayane Marques Zica (marquacizh@uol.com.br) on 2011-09-12T17:41:55Z No. of bitstreams: 1 2011_RafaelCavalcantedeAraujo.pdf: 373731 bytes, checksum: f3e6aeeb6a68db919a09533f95055dc4 (MD5) / Approved for entry into archive by Camila Mendes(camila@bce.unb.br) on 2011-10-16T17:34:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_RafaelCavalcantedeAraujo.pdf: 373731 bytes, checksum: f3e6aeeb6a68db919a09533f95055dc4 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-10-16T17:34:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_RafaelCavalcantedeAraujo.pdf: 373731 bytes, checksum: f3e6aeeb6a68db919a09533f95055dc4 (MD5) / Questões como quebras estruturais e problemas de especificação tornam difícil a possibilidade de existência de um modelo de previsão da estrutura a termo da taxa de juros que domine os demais competidores. Essa dissertação tem como objetivo principal identificar a existência de métodos de combinação que permitam obter previsões da curva de juros superiores às dos modelos individuais para o caso brasileiro.A análise dos resultados dos modelos individuais confirma não ser possível encontrar um modelo que consistentemente produza menor erro de previsão. Adicionalmente, os desempenhos relativos podem variar ao longo do tempo. Os problemas de utilização de modelos individuais podem ser reduzidos pelo intermédio de métodos de combinação de previsões. Os resultados alcançados para o período analisado permitem atestar ganhos de previsão consistentes ao longo tempo. Em particular, quanto mais longo o horizonte considerado, maior a contribuição das combinações. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / Issues like structural breaks and misspecification make it difficult to find any term structure of interest rates model that dominates all competitors. This dissertation aims to identify the existence of combination methods that produce superior forecast results compared to individual models applied to Brazilian data. Empirical results confirm not being possible to determine a individual model capable of consistently produce superior forecasts. Furthermore, the relative performance of these models can change over time. The problems of using individual models can be reduced by applying forecast combination schemes. The results for the period considered show consistent forecast gains of combination techniques over time. In particular, the higher the forecast horizon, the higher the contribution of forecast combination.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1419.pdf: 349757 bytes, checksum: ad80ccc419ae937313739fbb2b3884cc (MD5) Previous issue date: 2002-04-11 / Utilizando dados financeiros brasileiros da BM&F, testa-se a validade do modelo de valor pre- sente (MVP) na estrutura a termo de juros, também conhecido na literatura como Hipótese das Expectativas. Estes modelos relacionam a taxa de juros de longo prazo à uma média das taxas de juros de curto-prazo mais um prêmio de risco, invariante no tempo. Associada a estes modelos está a questão da previsibilidade dos retornos de ativos financeiros ou, mais especificamente, a previsibilidade na evolução das taxas de juros. Neste artigo é realizada uma análise multivariada em um arcabouço de séries temporais utilizando a técnica de Au- torregressões Vetoriais. Os resultados empíricos aceitam apenas parcialmente a Hipótese das Expectativas para a estrutura a termo de juros brasileira.

Submitted by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-04-28T17:48:03Z No. of bitstreams: 1 000309886.pdf: 3164107 bytes, checksum: 7cc429bc3a75fa44714d38e300ff188c (MD5) / Approved for entry into archive by Thalita Cristine Landeira Portela Faro(thalita.faro@fgv.br) on 2011-04-28T17:48:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000309886.pdf: 3164107 bytes, checksum: 7cc429bc3a75fa44714d38e300ff188c (MD5) / Made available in DSpace on 2011-04-28T17:48:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000309886.pdf: 3164107 bytes, checksum: 7cc429bc3a75fa44714d38e300ff188c (MD5) Previous issue date: 1996-12-27 / Este trabalho está dividido em três capítulos. Nos dois primeiros estudamos o comportamento da taxa de juro nominal (que tem um prazo muito curto) e o preço de dois derivativos de taxa de juros negociados no Brasil. No terceiro, avaliamos o efeito da taxa de juro norte-americana sobre a dívida externa brasileira, através de um moderno modelo aplicado a título com risco de crédito.

Submitted by Estagiário SPT BMHS (spt@fgv.br) on 2011-08-18T14:18:59Z No. of bitstreams: 1 000100601.pdf: 21005508 bytes, checksum: d072aef9eaf1c3a648e4527382a2d6e1 (MD5) / Approved for entry into archive by Estagiário SPT BMHS (spt@fgv.br) on 2011-08-18T14:19:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000100601.pdf: 21005508 bytes, checksum: d072aef9eaf1c3a648e4527382a2d6e1 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-08-18T14:19:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000100601.pdf: 21005508 bytes, checksum: d072aef9eaf1c3a648e4527382a2d6e1 (MD5) Previous issue date: 1983

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-06-28T19:50:50Z No. of bitstreams: 1 1198302113.pdf: 13591704 bytes, checksum: 0e79429ffa04ac6f83a796eb84f64b1f (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2013-06-28T20:24:54Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198302113.pdf: 13591704 bytes, checksum: 0e79429ffa04ac6f83a796eb84f64b1f (MD5) / Made available in DSpace on 2013-06-28T20:36:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198302113.pdf: 13591704 bytes, checksum: 0e79429ffa04ac6f83a796eb84f64b1f (MD5) / Visando eliminar a confusão entre os investidores e padronizar um procedimento das instituições financeiras, propõe-se que todos os investimentos do mercado financeira sejam feitos através de um único modelo de juros. Dentre os modelos de juros existentes no mercado, foi adotado o modelo de juros compostos, para ser efetuada a padronização. A escolha do modelo de juros composto se deve as suas características, que melhor representam a realidade do nosso mercado financeiro, como teremos oportunidade de ver.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:54:45Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2000-12-11T00:00:00Z / O comportamento da curva que relaciona o rendimento dos títulos de desconto negociados no sistema financeiro nacional e o seu prazo de vencimento, ou seja, da estrutura a termo das taxas de juros, é minusciosamenteestudado através da análise de componentes. principais. Através de duas equações de regressão busca-se discutir as ·informações implícitas nas taxas de juros a termo sobre as taxas de juros e prêmios esperados para o futuro.

Orientador: André Luiz Corrêa / Banca: Alexandre Sartoris Neto / Banca: Vladimir Sipriano Camillo / Resumo: O objetivo deste trabalho é analisar o regime de metas de inflação no Brasil no período compreendido entre julho de 1999 e setembro de 2015, com interesse especial em avaliar se o principal instrumento utilizado para alcançar as metas, a taxa básica de juros do país foi o principal responsável para que essas tenham sido alcançadas ou se outra variável, como a taxa de câmbio colaborou para que isso ocorresse. Dentre os trabalhos já realizados sobre o assunto, encontrou-se colaboração empírica que mostra que a inflação responde melhor a um choque da taxa de câmbio do que a um choque da taxa de juros. / Abstract: The objective of this research is to analyze the regime of inflation targeting in Brazil in the period between July 1999 and September 2015, with particular concern in measuring whether the main tool to achieve the goals, the basic rate of the country's interest was mainly responsible to it has been reached or if another variable as the exchange rate contributed to this happened. Among the work already done on the subject, we find empirical collaboration shows that inflation responds better to a shock in the exchange rate than a shock in interest rates. / Mestre

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-06-15T16:40:40Z No. of bitstreams: 1 66080100273.pdf: 646669 bytes, checksum: cd40332c36c45172844f23d691ce3316 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-15T17:09:15Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100273.pdf: 646669 bytes, checksum: cd40332c36c45172844f23d691ce3316 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão(vera.mourao@fgv.br) on 2011-06-15T17:10:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100273.pdf: 646669 bytes, checksum: cd40332c36c45172844f23d691ce3316 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-15T17:12:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 66080100273.pdf: 646669 bytes, checksum: cd40332c36c45172844f23d691ce3316 (MD5) Previous issue date: 2011-01-20 / In this paper, the natural rate of interest for the brazilian economy was estimated between end of 2001 and second quarter of 2010 based on two models, being the first the method suggested by Laubach and Williams and the second, the one suggested by Mesónnier and Renne, which is a altered version of the first one, that according to authors allows a more transparent and robust estimation. In both models, the natural rate of interest is estimated jointly with potential output, using the Kalman filter, in a state-space format. The two models estimates have not presented a significant difference, which generates more confidence in the produced results. Considering the period of more interest of this paper (after 2005), the estimates show that the natural rate of interest has been falling in the brazilian economy since 2006. The measurement of the natural rate of interest, additionally, allowed an assessment of the monetary policy implemented by the Brazilian Central Bank in the last years through the interest rate gap concept. In general, the analysis has showed a more conservative Central Bank between 2001 end and 2005 and neutral since then. This conclusion differs from others analysis, specially for the first period. / Neste artigo, foi estimada a taxa natural de juros para a economia brasileira entre o final de 2001 e segundo trimestre de 2010 com base em dois modelos, sendo o primeiro deles o proposto por Laubach e Williams e o segundo proposto por Mesónnier e Renne, que trata de uma versão alterada do primeiro, que segundo os autores perimite uma estimação mais transparente e robusta. Em ambos os modelos, a taxa natural de juros é estimada em conjunto com o produto potencial, através de filtro de Kalman, no formato de um modelo Espaço de Estado. As estimativas provenientes dos dois modelos não apresentam diferenças relevantes, o que gera maior confiabilidade nos resultados obtidos. Para o período de maior interesse deste estudo (pós-2005), dada a existência de outras análises para período anterior, as estimativas mostram que a taxa natural de juros está em queda na economia brasileira desde 2006. A mensuração da taxa natural de juros, adicionalmente, possibilitou que fosse feita uma avaliação sobre a condução da política monetária implementada pelo Banco Central brasileiro nos últimos anos através do conceito de hiato de juros. Em linhas gerais, a análise mostrou um Banco Central mais conservador entre o final de 2001 e 2005, e mais próximo da neutralidade desde então. Esta conclusão difere da apontada por outros estudos, especialmente para o primeiro período.

Submitted by Cristiano Oliveira (cr10@uol.com.br) on 2013-02-22T16:23:30Z No. of bitstreams: 1 DissertacaoCOS18F.pdf: 356009 bytes, checksum: 6e98ce3fad442142bb50e216f7bca5fd (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-02-22T17:16:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertacaoCOS18F.pdf: 356009 bytes, checksum: 6e98ce3fad442142bb50e216f7bca5fd (MD5) / Made available in DSpace on 2013-02-22T17:22:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissertacaoCOS18F.pdf: 356009 bytes, checksum: 6e98ce3fad442142bb50e216f7bca5fd (MD5) Previous issue date: 2013-01-28 / In this paper we address empirically two issues in the monetary policy field: the estimate of an extended Taylor rule with the inclusion of a financial index containing information based on asset prices and the assumption of nonlinearity of the Taylor Rule. The main findings indicate that the Central Bank of Brazil does not follow an augmented Taylor rule when carrying out the monetary policy and there is evidence of non-linearity of its reaction function. Furthermore, we find evidence of a decline in the actual equilibrium interest rate in the Brazilian economy. / Neste trabalho são abordados empiricamente dois temas bastante atuais no âmbito da política monetária: a estimativa de uma Regra de Taylor aumentada com a inclusão de um vetor de preços de ativos financeiros e a hipótese de não-linearidade da Regra de Taylor. Os principais resultados encontrados sugerem que o Banco Central do Brasil não segue uma Regra de Taylor aumentada na condução da política monetária e que há evidências de não-linearidade de sua função de reação. Além disso, encontramos evidência de recuo da taxa de juros real de equilíbrio (ou neutra) da economia brasileira.

Submitted by Bruno Meyerhof Salama (brunosalama@hotmail.com) on 2016-12-11T05:05:39Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Bruno Salama - Final.pdf: 766679 bytes, checksum: 264947bf18db746999a103ee341daaf2 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Bruno, boa tarde Seu trabalho foi rejeitado por não estar de acordo com as normas da ABNT. Segue abaixo as alterações que deverão ser realizadas: Na CAPA: Retirar o espaço entre o nome da Fundação e o nome da Escola; SÃO PAULO deve estar em letras maiúsculas. Na CONTRA CAPA: SÃO PAULO deve estar em letras maiúsculas. Centralizar o título AGRADECIMENTOS e diminuir o espaço entre o título e o texto. Retirar a numeração das páginas. A numeração só deve constar a partir da INTRODUÇÃO. Por exemplo: se a Introdução for a página 11, incluir o número e seguir. Em seguida realize uma nova submissão. Att. on 2016-12-12T15:50:06Z (GMT) / Submitted by Bruno Meyerhof Salama (brunosalama@hotmail.com) on 2016-12-13T04:32:27Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Bruno Salama - Final.pdf: 585582 bytes, checksum: 7fdfb7ebd93125228f06c3ed68872a01 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-12-13T15:22:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Bruno Salama - Final.pdf: 585582 bytes, checksum: 7fdfb7ebd93125228f06c3ed68872a01 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-13T15:39:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Bruno Salama - Final.pdf: 585582 bytes, checksum: 7fdfb7ebd93125228f06c3ed68872a01 (MD5) Previous issue date: 2016-11-28 / The consensus in the literature is that the low level of enforcement of contracts and guarantees is an important cause of Brazil’s high banking spreads. There may however be an endogeneity problem in the estimation of this causal effect due to reverse causality. This paper formulates this hypothesis, presents preliminary empirical evidence and draws normative implications. At the end, it presents useful lessons for economic analysis of law and of the Judiciary Power. / O consenso da literatura é o de que o baixo nível de enforcement dos contratos e garantias seja uma causa importante do alto spread bancário no Brasil. No entanto, por conta de uma dinâmica de causalidade reversa, pode haver uma endogeneidade na estimação deste efeito causal. O presente trabalho formula esta hipótese, apresenta evidência empírica preliminar e retira implicações normativas. Ao final, apresenta lições úteis para a análise econômica do direito e do Poder Judiciário.