Made available in DSpace on 2016-04-25T18:39:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Wiliam Calegari de Sousa.pdf: 1151921 bytes, checksum: af1982df1e33ed81d137e1be9677f1e6 (MD5) Previous issue date: 2012-04-18 / From 2007, the enactment of Laws 11.638/07 and 11.941/09 changed substantially from 2007, the accounting, presentation and dissemination of business entities financial statements established in Brazil, representing the Brazilian starting point of the convergence efforts and harmonization of local accounting methods with international accounting principles. The objective of this research project is to evaluate the publicly held company impact on profit & loss statements, resulting from the local accounting harmonization with the IAS on the early adoption of new accounting rules. This essay comprises data collection from the period between 2007 and 2009 for 57 (fifty seven) financial statements , as per São Paulo Stock Exchange Index Ibovespa on January 03, 2011; with exception of financial institutions that were partially already under the new rules as determined by the Central Bank of Brazil. In addition to demonstrate the income statement effects on the surveyed entities, it is also listed the main accounting adjustments that caused those differences on the 10 (ten) larger variations observed in the sample / A partir de 2007, com as Leis 11.638/07 e 11.941/09, modificou-se substancialmente a forma de contabilização, demonstração e divulgação das demonstrações contábeis das entidades empresariais estabelecidas no Brasil, representando o marco inicial dos esforços do País na convergência e na harmonização da contabilidade brasileira aos princípios internacionais de contabilidade. Pretende-se nesse estudo avaliar o impacto nos resultados contábeis das companhias que essas mudanças provocaram nos primeiros anos de adoção das novas regras contábeis. Para isso, coletaram-se dados das demonstrações contábeis de 2007 a 2009 das 57 (cinquenta e sete) Companhias Abertas, conforme índice Ibovespa de 03 de janeiro de 2011, excetuando-se as instituições financeiras que já aplicavam parte das novas regras por determinação do Banco Central do Brasil. Com os efeitos no resultado contábil das companhias pesquisadas, foram identificados os principais ajustes contábeis que provocaram essas diferenças nas 10 (dez) maiores oscilações observadas na amostra

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:25:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Bruno Henrique de Araujo.pdf: 1160649 bytes, checksum: b2b94295509e7481d188ba4f67f15506 (MD5) Previous issue date: 2010-08-11 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / The study on the capital structure of companies has been one of the most common issues in the area of corporate finance since the seminal article conducted by Modgliani and Miller (1958). Since then, several studies have sought to identify the factors and reasons that cause companies to choose their sources, but there is still no conclusion or uniformity in the results.Among the theories that stand out during discussions are the trade-off theory, the pecking order, the market timing and the managerial optimism. This study aimed to examine whether there were structural changes in the determinants of capital structure after the implementation of Law 11.638/07, which altered the composition of proxies study. To perform the analysis, were done cross-sectional regressions for the periods before and after implementation of the law, with a sample of 93 companies. The equations generated in the presence of 13 variables were compared following the Chow test. The results presented by the regression of pre Law 11.638/07, indicate that size, tangibility, the participation of debentures, the risk of bankruptcy, profitability, the presence of BNDES and the level of corporate governance have significant relationship with the structure of indebtedness. Already, the result presented by the regression of the post Law 11.638/07 indicated that the size, tangibility, profitability, the share of bonds, the presence in the regulated sector and the level of corporate governance have significant relationship with the capital structure. A Chow test indicated that there was structural change between the regressions of the two periods. When comparing debt ratios between the two periods, it was found that there was no significant change. This result is in line with the Chow test, indicating that there was no change in indebtedness of companies, but crucial relationship between structure and debt ratios. It should be noted that during the period of analysis was the global financial crisis, which could generate some bias in the results, making it impossible to isolate the relationship between the change in the law and changing structure of the determinants. / O estudo sobre a estrutura de capital das empresas tem sido um dos temas mais presentes na área de finanças corporativas desde o estudo seminal realizado por Modgliani e Miller (1958). Desde então, diversos estudos buscam identificar os fatores e as razões que fazem com que as empresas escolham suas fontes de recursos. Contudo, ainda não há conclusão ou uniformidade nos resultados. Dentre as teorias que se destacam estão as do trade-off, do pecking order, do marketing timing e do otimismo gerencial. Este estudo teve como objetivo principal a análise da existência de alteração estrutural nos determinantes de estrutura de capital após a implantação da Lei 11.638/07, que alterou a composição das proxies estudadas. Para realizar a análise, foram feitas regressões cross-section entre os períodos pré e pós-implantação da lei, com uma amostra de 93 empresas. As equações geradas com a presença de treze variáveis foram comparadas seguindo o teste de Chow. Os resultados apresentados pela regressão do período pré Lei 11.638/07, apontam que o tamanho, a tangibilidade, a participação de debêntures, o risco de falência, a rentabilidade, a presença de BNDES e o nível de governança corporativa apresentam relação significante com a estrutura de endividamento. Já, o resultado apresentado pela regressão do período pós Lei 11.638/07 indica que o tamanho, a tangibilidade, a rentabilidade, a participação de debêntures, a presença em setor regulado e o nível de governança corporativa apresentam relação significante com a estrutura de capital. O teste de Chow indica que houve alteração estrutural entre as regressões nos dois períodos. Ao comparar os índices de endividamento entre os dois períodos, verifica-se que não ocorre uma alteração significativa. Este resultado esta de acordo com o teste de Chow, que indica a não alteração nos endividamentos, mas na relação da estrutura entre os determinantes e os índices de endividamento. Deve-se ressaltar que, durante o período da análise, ocorreu a crise financeira mundial, o que pode gerar algum viés nos resultados, impossibilitando assim, isolar a relação entre a mudança da lei e a alteração estrutural dos determinantes.

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:39:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Edilson Muniz da Silva.pdf: 4391376 bytes, checksum: b120136ac9cc0503a75ba1e06ee20b11 (MD5) Previous issue date: 2010-11-12 / The Value Added Statement (VAS) is a statement created with the objective of making known the social responsibility of organizations. In Brazil, it was enacted through Law number 11.638 of December 28, 2007. Thus, VAS started to be part of mandatory financial statements published by publically traded companies, occasion which CVM (the Brazilian equivalent of the American SEC) through CVM act 557 of November 12, 2008, approved the draft of CPC 09 of October 15, 2008, edited into its final form on November 30, 2008, with a model to be utilized by publically traded companies. This study aims to analyze, by use of data gathering of 264 (two hundred and sixty four) publically traded companies VAS s, the final behavior of wealth distribution generated by firms, taking into account the period between 2007 and 2009, that is, prior to the global financial and economic crisis, with the goal of verifying the impact of unstable scenarios and crisis on wealth distribution and generation to such interest groups as employees, government, third-party capital remuneration, and pay equity. The paper tries to analyze and answer if there was an increase or reduction of wealth distribution to the Government during the crisis period and, consequently, if this reduction is gaugeable by use of VAS analysis. To conclude, it tries to verify, among the benefited groups from the wealth distribution of one of the firms, who has lost the most during the crisis period. The methodology used was that of descriptive research. For statistical analyses, the analysis of variance (ONEWAY ANOVA) with significance level less than or equal to 5% (p <0.05), multiple comparison tests in the SPSS system, as well as analysis and percentage of nominal rate for each publically traded companies VAS´s, accumulated according to the Bovespa economic sectors, have been used to test the data. The results show the existence of differences in the value added distribution to public interest, according to various economic sectors. In addition, it was found that the Government's participation in value added - in absolute growth - was constant, and it kept the largest added value share generated in the accumulated DVAS analyzed / A Demonstração de Valor Adicionado (DVA) é uma demonstração que foi criada com a finalidade de tornar pública a responsabilidade social das organizações. No Brasil, sua elaboração tornou-se obrigatória a partir da edição da Lei n° 11.638, de 28 de dezembro de 2007. Assim, a DVA passou a integrar as demonstrações contábeis obrigatórias a serem publicadas pelas empresas de capital aberto, ocasião em que a CVM, por meio da Deliberação CVM n° 557, de 12 de novembro de 2008, aprovou a minuta do CPC 09, de 15 de outubro de 2008, editado em forma final em 30 de novembro de 2008, com o modelo a ser utilizado por essas empresas. O presente estudo tem por objetivo, a partir da coleta de dados das DVA s de 264 (duzentas e sessenta e quatro) Companhias Abertas, de acordo com as 10 (dez) classificações econômicas setoriais da BOVESPA, analisar o comportamento da distribuição da riqueza gerada pelas empresas, levando-se em consideração o período compreendido entre 2007 e 2009, ou seja, antes e depois da crise financeira e econômica global, com o propósito de verificar o impacto que os cenários de estabilidade e crise produziram na geração e na distribuição da riqueza aos públicos de interesse, assim definidos: Trabalhadores, Governo, Remuneração de Capitais de Terceiros e Remuneração de Capitais Próprios. O trabalho tenta analisar e responder se no período de crise houve redução da distribuição da riqueza para o Governo e, consequentemente, se essa redução é aferível pela análise da DVA. Por fim, procura verificar, entre os públicos beneficiados com a distribuição da riqueza das empresas, quem mais ganhou ou perdeu no período da crise. A metodologia utilizada é a pesquisa descritiva, e para a análise dos dados estatísticos recorre-se aos testes da análise de variância (ANOVA ONEWAY) com nível de significância menor ou igual a 5% (p £ 0,05) e testes de comparações múltiplas no sistema SPSS, além de análises percentuais e nominais das DVA s acumuladas para cada setor da classificação Bovespa. Os resultados mostram a existência de diferenças nas distribuições de valor adicionado aos públicos de interesse de acordo com os vários setores econômicos. Além disso, verifica-se que a participação do Governo no valor adicionado em valores absolutos teve crescimento constante, ficando este com a maior parcela do valor adicionado gerado nas DVA s acumuladas analisadas