Inför ett företagsförvärv måste potentiella köpare göra en undersökning av det aktuella företaget. Denna process kallas för Due Diligence och syftar till att minska informationsasymmetrin mellan säljare och köpare. I denna uppsats beskrivs hur köpare genom Due Diligence kan identifiera och värdera det som döljer sig i informationsasymmetrin. Studien är genomförd som en tvärsnittsstudie bestående av personliga intervjuer med tre företagsförmedlare och sju aktörer som varit delaktiga vid företagsförvärv. Slutsatserna är att köparnas beteende huvudsakligen stämmer överens med teorin. Respondenterna förespråkar tillämpningen av Due Diligence, men processens omfattning och kunskapen kring den varierar. Den faktor som kan vara avgörande för en lyckad respektive misslyckad Due Diligence är köparens förståelse för sina egna begränsningar samt förmågan att ta hjälp av andra specialister under de områden som hen inte klarar av på egen hand. Företagsförmedlare, revisorer och jurister kan därför ha en stor betydelse för processens genomförande. Det finns områden som respondenterna väljer att studera särskilt noga under Due Diligence. Gemensamt för samtliga respondenter är att de studerar årsredovisningar. Andra områden varierar beroende på de involverades erfarenheter och berör bland annat företagskultur,externa relationer, kapacitetsutnyttjande och miljöfrågor. Tack vare den omfattande och i huvudsak goda användningen av Due Diligence kan det anses att det inte föreligger ett generellt marknadsmisslyckande på företagsmarknaden, trots att vissa överlåtelser är mindre lyckade. / Prior to acquisitions, potential investors must conduct a survey on the company of interest. This process is called Due Diligence and it aims to reduce the asymmetric information between sellers and investors. This essay describes how investors through Due Diligence canidentify and evaluate the information hidden within the asymmetric information. The study is conducted as a cross-sectional study consisting of personal interviews with three business brokers and seven actors who have participated in business transfers. The conclusions are that buyers’ behavior in general are consistent with the theoretical framework. All respondents recommend using Due Diligence, but the scope and knowledgeof the process differs. The factor that can be crucial for a successful or unsuccessful Due Diligence is the investors’ understanding of their own limitations and the ability to enlist thehelp from other specialists in the fields they cannot manage on their own. Consultants such as business brokers, accountants and lawyers are therefore of great importance for Due Diligence. There are some areas that the respondents choose to study with particular care during DueDiligence. The one area that is common to all respondents is the investigation of the data contained in Annual Reports. Other areas vary depending on the investors experiences and among others include the corporate culture, external relations, capacity utilization and environmental issues. Thanks to the extensive and overall good use of Due Diligence, it can be considered that thereis no general market failure in the corporate market, although some transfers are less successful.

Denna studies syfte är att undersöka tilliten på nätauktionshemsidorna. Tillit i denna studie ärrelaterat till informationen som finns tillgänglig om användarna. Detta innebär att ominformationen om användarna är få eller inte tillgänglig är minskas tilliten och saknad av tillitskapas. Denna studie är baserad på ett dataunderlag bestående av 100 användare, 50användare från den internationella auktionshemsidan eBay och 50 användare från denskandinaviska auktionshemsidan Tradera.Den teoretiska referensramen i denna studie baseras på Akerlofs teori ”Market for Lemons”,som beskriver hur avsaknad av information används för att skapa en marknad för ”lemons”,detta innebär att säljare med dåliga produkter slår ut säljare med bra produkter från enmarknad och en marknad med dåliga produkter skapas för att informationen inte är tillgängligför köparna.Undersökningen visar att det finns gott om information om varje användare. Informationen ärdetaljerat och sträcker sig till när användaren skapade sitt konto. Köpare och säljare har enmöjlighet att lämna ett omdöme vid avslutat transaktion i enlighet hur de upplevde auktionen.Detta omdöme kan varken ändras eller raderas. Omdömen skapar tillit; om en säljare har ettlågt omdöme kan man inte lita på att de fullföljer sina auktioner. Tilliten i undersökningen varexceptionellt högt. Ingen av användarna i dataunderlaget hade en feedback som understeg90%; detta innebär att åtminstone 90% av alla auktioner var av positiv karaktär och att bådesäljaren och köparen var nöjda med sina transaktioner. Undersökningen visar också att mångaanvändare på eBay bedriver någon form av verksamhet. Mer än hälften av användarna idataunderlaget hade en butik på eBay och sålde både nya och begagnade föremål.Slutsatsen från denna undersökning är att informationen om varje användare är tillräckligt föratt föra bort dåliga säljare från auktionsmarknaden och behålla de bra säljarna. Detta leder tillen hög tillitsnivå hos användarna på både eBay och Tradera. / The aim of this study is to investigate trust in auction sites. Trust in this study is related to theinformation available about the users, this means if the information about the users is scarcethe trust is lowered and mistrust is created. The study is based on dataset collected from 100users, 50 users from the international auction site eBay and 50 from the Scandinavian auctionsite Tradera.The theoretical framework of the study is based on Akerlof’s theory “Market for Lemons”,which describes how the lack of information is used to create a market for lemons, that is,sellers with bad products pushing out sellers with good products from the market and a marketfor bad products are created because the information is hidden from the buyers.The investigation shows that there is a lot of information about each user. The information isdetailed and can be traced back to when the user first created the account. Buyers and sellershave the opportunity to leave feedback of the transaction according to their own experience;this feedback can’t in turn be erased or changed. The feedback creates the base of trust; if aseller has low feedback they can’t be trusted to fulfill their transactions. Trust in theinvestigated users was exceptionally high. None of the users in the dataset had a feedbackbelow 90%; this means at least 90% of all the transactions were positive and the seller andbuyer were satisfied with the transaction; that is the information provided by the seller wastruthfully. The investigation also shows that many users on eBay are conducting a form ofbusiness enterprise. More than half of the users in the dataset have a “store” on eBay and usethe store to sell both new and used products.The conclusion from the investigation is that the information about each user is sufficient toscreen out bad sellers, or the lemons, from the auction market and only keep the good sellers.This in turn leads to a high trust level among the users at both eBay and Tradera.

One of the main factors that spurred the 2008 financial crisis was the trading of securitized products without a clear understanding of the risks that those products bore. I argue that an appropriate regime of mandatory disclosure is the primary instrument regulators should refer to in order to correct the informational asymmetries that are present in the market for securities products. Subsequently, I take into consideration the CSA proposed legislation for the mandatory disclosure of securitized products and analyze its main components under the light of the principles of investor protection and market efficiency. I find that the new legislation should be welcome by market operators because it is a good balancing effort between the necessity to protect the investors and fostering the efficiency of the market.

One of the main factors that spurred the 2008 financial crisis was the trading of securitized products without a clear understanding of the risks that those products bore. I argue that an appropriate regime of mandatory disclosure is the primary instrument regulators should refer to in order to correct the informational asymmetries that are present in the market for securities products. Subsequently, I take into consideration the CSA proposed legislation for the mandatory disclosure of securitized products and analyze its main components under the light of the principles of investor protection and market efficiency. I find that the new legislation should be welcome by market operators because it is a good balancing effort between the necessity to protect the investors and fostering the efficiency of the market.