Denna uppsats undersöker om svenska investerares sentiment påverkas av resultatet i mästerskapsmatcher spelade av herrlandslagen i ishockey och fotboll. Genom att utföra en eventstudie under perioden 1988 till 2018 där den abnorma avkastningen på den svenska börsen observeras efter att en match spelats går det att se hur Sveriges aktiemarknad reagerar på olika resultat. Tidigare forskning på internationell nivå finner samband mellan den inhemska aktiemarknadens utveckling och landslags sportsliga framgång. Studiens utgångspunkt är att marknaden är effektiv på lång sikt men kan uppvisa irrationellt beteende som förklaras av investerares psykologiska fallgropar. Resultaten i uppsatsen går emot tidigare forskning på området, förluster följs av positiv avkastning och vinster av negativ avkastning. Inga resultat i studien är signifikanta vilket leder till att marknadens anses vara rationell och nyttomaximerande i enlighet med effektiva marknadshypotesen. Avsaknaden av signifikanta resultat kan bero på ett flertal olika saker, som exempelvis lågt urval av studerade matcher, låg grad av patriotiska värderingar i Sverige, liten emotionell anknytning till sportevent eller en stor andel utländska investerare.

This thesis examines the effect of coronavirus-related sentiment on Swedish stock market returns during the coronavirus pandemic. We study returns on the large cap and small cap price indices OMXSLCPI and OMXSSCPI during the period January 2, 2020 – April 30, 2020. Coronavirus sentiment proxies are constructed from news articles clustered into topics using latent Dirichlet allocation and scored through sentiment analysis. The impact of the sentiment proxies on the stock indices is then measured using a dynamic multiple regression model. The results show that the proxies representing fundamental changes in our model — Swedish Politics and Economic Policy — have a strongly significant impact on the returns of both indices, which is consistent with financial theory. We also find that sentiment proxies Sport and Coronavirus Spread are statistically significant and impact Swedish stock prices. This implies that coronavirus-related news influenced market sentiment in Sweden during the research period and could be exploited to uncover arbitrage. Finally, the amount of sentiment-inducing news published daily is shown to have an impact on stock price volatility. / Denna studie undersöker den effekt coronavirus-relaterat sentiment haft på avkastningen på svenska aktieindex under coronaviruspandemin. Vi studerar avkastningen på large cap- och small cap-prisindexen OMXSLCPI och OMXSSCPI under perioden 2 januari 2020 – 30 april 2020. Proxier för coronavirus-sentiment konstrueras från nyhetsartiklar som klustrats i ämnen genom latent Dirichlet-allokering och poängsatts genom sentimentanalys. Sentimentproxiernas påverkan på aktieindexen mäts sedan med en dynamisk multipel regressionsmodell. Resultaten visar att proxierna som representerar fundamentala förändringar i vår modell — svensk politik och ekonomisk policy — har en starkt signifikant inverkan på avkastningen på båda indexen, vilket är konsekvent med finansiell teori. Vi finner även att sentimentproxierna sport och spridning av coronaviruset är statistiskt signifikanta i sin påverkan på svenska aktiepriser. Detta innebär att coronavirus-relaterade nyheter påverkade marknadssentiment i Sverige under undersökningsperioden och skulle kunna användas för att upptäcka arbitrage. Slutligen visas mängden sentimentframkallande nyheter publicerade per dag ha en inverkan på aktieprisvolatilitet.