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Dynamic equilibrium in multiple limit order markets: OverlappingGarrido Sureda, Nicolás Ignacio January 2017 (has links)
Magíster en Economía Aplicada.
Ingeniero Civil Industrial / Desarrollamos un modelo de equilibrio dinámico para el fenómeno de Overlapping , donde agentes neutros al riesgo transan un activo de forma continua en libros de órdenes reales mediante órdenes de tipo market y limit . Encontramos que los principales oferentes de órdenes limit se ven beneficiados tanto en la apertura como en el cierre del overlap . Antes del inicio, cargan el libro con órdenes limit lejos de los precios de bid y ask . Al cierre del overlap , obtienen los mejores términos transaccionales del día, alcanzando así su máximo bienestar. Por otro lado, los demandantes de órdenes tipo market tienen su bienestar mínimo durante los primeros minutos de overlap entre los libros de órdenes.
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