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Essays on uninsurable individual risk and heterogeneity in macroeconomicsSantos Monteiro, Paulo 26 June 2008 (has links)
This thesis examines empirical and theoretical issues related to the role of uninsurable individual risk and heterogeneity in macroeconomics. The thesis includes four chapters. The first chapter uses data from the Panel Study of Income Dynamics (PSID) to test full risk-sharing among North American households. The second chapter is a short essay where I use simulated data to show how the method applied in the previous chapter can be used to distinguish between partial risk sharing and imperfect credit markets. The third chapter develops a heterogeneous agent dynamic general equilibrium model which jointly models aggregate saving and employment. Finally, the fourth chapter investigates empirically the ability of financial market incompleteness to help explaining the equity premium puzzle. The central motivation throughout this dissertation is the recognition that the interaction between cross-sectional volatility and aggregate volatility is of fundamental importance to understand the way we should model macroeconomic aggregates such as aggregate consumption, asset prices and business cycle fluctuations.<p><p> / Doctorat en Sciences économiques et de gestion / info:eu-repo/semantics/nonPublished
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Impact d'une réduction d'une année d'étude sur les salaires : résultats empiriques à partir de l'introduction des CégepsDogoua, Franck-Hermann 24 April 2018 (has links)
Ce mémoire cherche à évaluer l’impact d’une réduction d’une année de scolarité sur les salaires. Plusieurs travaux de recherche ont montré l’importance des formations universitaires sur l’employabilité et les salaires. Des scientifiques ont également investigué sur la question des écarts salariaux. La plupart d’entre eux s’appuient sur des théories économiques, et tentent de répondre à cette problématique par les différents niveaux de formation scolaire au sein d’un groupe d’individus, ou encore par le nombre d’années d’expérience sur le marché du travail. Leurs résultats distincts mettent en évidence la difficulté à expliquer intégralement les différences de salaires. Dans ce mémoire, nous nous appuyons sur la réforme du système éducatif québécois survenu en 1967, pour évaluer l’impact d’une réduction d’une année de scolarité sur les salaires. Suite à l’actualité socio-éducative qui prévalait à cette époque, le gouvernement Lesage a été amené à prendre en considération le rapport fourni par la commission Parent sur la réforme du système éducatif. Nous nous intéressons donc de façon particulière au passage du cours classique au Cégep. À la base, le cours classique était de huit ans et sanctionné par un baccalauréat ès arts. Avec la création du Cégep, le nombre total d’années d’étude avant l’université a été réduit à sept. Ceci a occasionné en 1968 l’entrée simultanée de deux cohortes d’étudiants en première année d’université. Pour réaliser cette étude, nous utilisons les données de la division des opérations de Statistique Canada, sur le Recensement de la population de 1981. À partir d’une approche de Regression Discontinuity design, nous confirmons qu’une année de scolarité en moins affecte négativement les salaires, de façon significative. Cet effet est de 18% dans notre meilleure spécification. / This report aims to evaluate the impact of a reduction of one year of schooling on future wages. Several research studies have shown the importance of university training on employability and wages. Scientists have also investigated the issue of wage differentials. Most of them rely on economic theories, and try to explain this issue by the different levels of education by differences in educational attainment within a group of individuals, or by the number of years of experience in labor market. Their distinct results highlight the difficulty in explaining wage differences as a whole. In this master’s thesis, we rely on the reform of Quebec’s education system in 1967, to evaluate the impact of an extra year of schooling on remuneration. Following the current socio-educational situation prevailing at that time, the Lesage government was led to take into consideration the report provided by the Parent commission on the valuation of the education system. We are particularly interested in the graduation from classical courses to CEGEP. Initially, the classical course was eight years old and culminated in a Bachelor of Arts degree. The creation of the CEGEP reduced the number of years of study before university to seven. This led in 1968 to the simultaneous entry of two cohorts of students in the first year of university. This study uses data from the Statistics Canada operations division on the 1981 Census of Population. Based on a Regression Discontinuity design approach, we have confirmed that one less year of schooling negatively affects Wages, significantly. This effect is 18% in our best specification.
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Analyse économétrique du taux de chargement des camions se déplaçant au QuébecWatters, Jonathan 11 April 2018 (has links)
Tableau d'honneur de la Faculté des études supérieures et postdoctorales, 2006-2007 / Cette étude analyse les déterminants du taux de chargement des camions et plus particulièrement l'effet lié à l'adoption des systèmes de gestion électronique des véhicules (SGEV). Pour ce faire, un modèle logit multinomial ordonné à effets fixes est estimé sur la base des observations de l'Enquête routière nationale de 1999 se rapportant à des camions qui ont effectué en tout ou en partie un déplacement sur le territoire québécois. Les principaux résultats indiquent que la taille du camion, la longueur du déplacement et le niveau de polyvalence de la remorque affectent positivement le taux de chargement alors que la nature des opérations du transporteur et la structure de propriété du camion ont relativement peu d'effet. Au plan technologique, l'adoption des SGEV réduit légèrement le taux de chargement sur les déplacements d'ALLER, mais affecte positivement celui-ci sur les déplacements de RETOUR.
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Estimation de l'impact des pairs sur la réussite scolaireSekou Aboubacar, Hassoumi 13 April 2018 (has links)
Dans ce travail, nous estimons l'impact des pairs sur la réussite scolaire au Québec. Nous utilisons des données provenant du Ministère de l'Éducation, du Loisir et du Sport contenant les résultats de l'examen commun de mathématiques du ministère pour les élèves de niveau secondaire 4 pour l'année 2005. Nous utilisons un modèle de type SAR (spatial autoregressive model ) avec effets fixes de groupe s'inspirant de Lee (2007). Notre modèle prend en compte les inobservables dans la structure du groupe qui peuvent être corrélés avec les variables explicatives (cela nous permet donc théoriquement de résoudre les deux problèmes économétriques auxquels on a à faire face, soit le problème d'endogénéité et celui des variables corrélées). Ce modèle a été estimé en utilisant une méthode de moindres carrés en deux étapes généralisés (appelée aussi "méthode de variables instrumentales généralisées"). Nous exploitons la variation dans la taille des groupes pour identifier notre modèle. Notre estimateur est convergent et asymptotiquement efficace dans la classe des estimateurs de variables instrumentales. Nous trouvons un effet endogène négatif et significatif de la note moyenne du groupe de l'élève sur sa propre note. Un tel effet pourrait s'expliquer par un effet de découragement ou de congestion. Il pourrait aussi provenir du fait qu'on n'observe pas le véritable groupe de référence de l'élève (e.g. ses amis).
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Modélisation et impact du jumelage des marchés du carbone : le cas Québec - CalifornieLessard, Francis 03 May 2018 (has links)
Dans ce mémoire, nous avons utilisé un modèle statique pour modéliser l’impact du jumelage de différents marchés du carbone de style "cap-and-trade". Pour faire cela, nous avons tout d’abord modélisée une économie. Par la suite, nous avons appliqué les contraintes qu’entraine l’introduction d’un marché du carbone sur cette économie pour finalement démontrer les impacts qu’entraine le jumelage des marchés du carbone. Notre modèle fut par la suite utilisé pour expliquer les impacts du jumelage des marchés du carbone québécois et californien. Quelques explications et mises en contexte sont aussi ajoutés au contenu.
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Three essays on financial stabilityGnagne, Jean Armand 04 October 2018 (has links)
Cette thèse s’intéresse à la stabilité financière. Nous considérons plusieurs modèles économétriques visant à offrir une meilleure compréhension des perturbations pouvant affecter les systèmes bancaires et financiers. L’objectif ici est de doter les institutions publiques et réglementaires d’un éventail plus large d’instruments de surveillance. Dans le premier chapitre, nous appliquons un modèle logit visant à identifier les principaux déterminants des crises financières. En plus des variables explicatives traditionnelles suggérées par la littérature, nous considérons une mesure des coûts de transactions (l’écart acheteur-vendeur) sur les marchés financiers. Nos estimations indiquent que des coûts de transactions élevés sont généralement associés à des risques accrus de crises financières. Dans un contexte où l’instauration d’une taxe sur les transactions financières (TTF) ferait augmenter les coûts de transactions, nos résultats suggèrent que l’instauration d’une telle taxe pourrait accroître les probabilités de crises financières. Dans le second chapitre, nous analysons la formation des risques financiers dans un contexte où le nombre de données disponibles est de plus en plus élevé. Nous construisons des prédicteurs de faillites bancaires à partir d’un grand ensemble de variables macro-financières que nous incorporons dans un modèle à variable discrète. Nous établissons un lien robuste et significatif entre les variables issues du secteur immobilier et les faillites bancaires. Le troisième chapitre met l’emphase sur la prévision des créances bancaires en souffrance (nonperforming loans). Nous analysons plusieurs modèles proposés par la littérature et évaluons leur performance prédictive lorsque nous remplaçons les variables explicatives usuelles par des prédicteurs sectoriels construits à partir d’une grande base de données. Nous trouvons que les modèles basés sur ces composantes latentes prévoient les créances en souffrance mieux que les modèles traditionnels, et que le secteur immobilier joue à nouveau un rôle important. / The primary focus of this thesis is on financial stability. More specifically, we investigate different issues related to the monitoring and forecasting of important underlying systemic financial vulnerabilities. We develop various econometric models aimed at providing a better assessment and early insights about the build-up of financial imbalances. Throughout this work, we consider complementary measures of financial (in)stability endowing hence the regulatory authorities with a deeper toolkit for achieving and maintaining financial stability. In the first Chapter, we apply a logit model to identify important determinants of financial crises. Alongwiththetraditionalexplanatoryvariablessuggestedintheliterat ure, weconsider a measure of bid-ask spreads in the financial markets of each country as a proxy for the likely effect of a Securities Transaction Tax (STT) on transaction costs. One key contribution of this Chapter is to study the impact that a harmonized, area- wide tax, often referred to as Tobin Tax would have on the stability of financial markets. Our results confirm important findingsuncoveredintheliterature, butalsoindicatethathighertransactioncostsaregenerally associated with a higher risk of crisis. We document the robustness of this key result to possible endogeneity effects and to the 2008−2009 global crisis episode. To the extent that a widely-based STT would increase transaction costs, our results therefore suggest that the establishment of this tax could increase the risk of financial crises. In the second Chapter, we assess the build-up of financial imbalances in a data-rich environment. Concretely, we concentrate on one key dimension of a sound financial system by monitoring and forecasting the monthly aggregate commercial bank failures in the United States. We extract key sectoral predictors from a large set of macro-financial variables and incorporate them in a hurdle negative binomial model to predict the number of monthly commercial bank failures. We find a strong and robust relationship between the housing industry and bank failures. This evidence suggests that housing industry plays a key role in the buildup of vulnerability in the banking sector. Different specifications of our model confirm the robustness of our results. In the third Chapter, we focus on the modeling of non-performing loans (NPLs), one other dimension along with, financial vulnerabilities are scrutinized. We apply different models proposed in the recent literature for fitting and forecasting U.S. banks non-performing loans (NPLs). We compare the performance of these models to those of similar models in which we replace traditional explanatory variables by key sectoral predictors all extracted from the large set of potential U.S. macro-financial variables. We uncover that the latent-componentbased models all outperform the traditional models, suggesting then that practitioners and researchers could consider latent factors in their modeling of NPLs. Moreover, we also confirm that the housing sector greatly impacts the evolution of non-performing loans over time.
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Le rôle de l'information comptable dans la détermination des prix : le cas des premières émissionsCormier, Élise 02 February 2024 (has links)
Cette étude porte sur la pertinence des données comptables dans le processus d'évaluation des actions. Elle s'appuie sur le modèle théorique de Ohlson (1993), qu'elle tente de valider. L'échantillon utilisé comporte 129 émissions initiales effectuées dans le cadre du Régime d'Épargne-actions du Québec, de 1979 à 1988. Sous plusieurs aspects, les résultats obtenus dans ce travail correspondent au modèle conceptuel proposé. Il existe en effet une relation positive forte entre les prix établis lors d'une première émission et deux éléments d'information comptable, soit le bénéfice et la valeur comptable des actions. De plus, lors du processus d'évaluation, le poids accordé à chacune de ces variables semble être une fonction du coût du capital, tel que le prévoit le modèle théorique. Toutefois, probablement en raison des nombreuses difficultés posées par l'estimation de la persistance dans le contexte des premières émissions, cette variable ne semble jouer aucun rôle dans les modèles estimés.
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Indice de stress financier pour le Canada : mesure de l'instabilité financière à l'aide de l'analyse en composantes principalesMorin, Catherine 20 April 2018 (has links)
Les marchés financiers sont souvent sujets à d’importantes perturbations, les plus récentes ayant été observées lors de la crise financière de 2008. Ces perturbations peuvent être qualifiées de stress financier, qui se définit comme une interruption du fonctionnement normal des marchés financiers. Ce mémoire propose de mesurer le stress du marché financier canadien, en s’inspirant de l’analyse effectuée par KLIESEN et SMITH [2010] pour les États-Unis. Ces auteurs, qui travaillent à la Réserve fédérale de Saint-Louis, proposent une approche basée sur une analyse en composante principale. Nos résultats montrent que le stress sur les marchés canadiens a une évolution similaire à celui des États-Unis. Un test de causalité de Granger indique que le stress financier américain cause du stress financier sur le marché canadien. Par la suite, la méthode d’analyse en composantes principales non linéaire par noyau (KPCA) est utilisée sur les données américaines et canadiennes. Cette nouvelle méthodologie permet de mieux illustrer le comouvement entre les séries temporelles, lorsque l’on admet des corrélations potentiellement non linéaires. Les résultats montrent que cette nouvelle méthode permet d’obtenir des graphiques dont le bruit est réduit, et avec des structures mieux définies. L’amplitude des évènements de stress est changée, mais l’indice garde la même évolution qualitative. / Financial markets are often affected by important perturbations, as witnessed during the 2008 financial meltdown. These perturbations can be seen as a form of financial stress and are defined as an interruption of normal working financial market. This thesis proposes to measure the financial stress in the Canadian market, using a principal component methodology used by the Saint-Louis Federal Reserve (KLIESEN and SMITH [2010]). Our results show that the financial stress occurring on the Canadian market is stongly related to financial stress: notably US financial stress granger causes financial stress on the Canadian market. Additionally, we use a kernel principal component analysis (KPCA) on both US and Canadian data, to account for second and third degree effects in covariance structures. The kernel analysis reduces the noise on the stress graph. Similar structures are visible and qualitative features are the same, but the relative amplitude of these structures is changed.
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Effet sur l'offre de travail et le bien-être de la réforme fiscale de 2008 au QuébecClavet, Nicholas-James 16 April 2018 (has links)
Tableau d’honneur de la Faculté des études supérieures et postdoctorales, 2009-2010 / Ce mémoire présente les résultats d'estimation de l'effet d'une réforme fiscale sur l'offre de travail et le bien-être des femmes célibataires. La réforme consiste en l'augmentation des seuils de la table d'imposition au Québec (Canada). Le comportement des femmes est modélisé à l'aide d'un modèle structurel d'offre de travail à choix discret (fonction d'utilité translog) qui inclut des coûts fixes. Le modèle est estimé à l'aide d'un logit mixte. Les résultats indiquent une faible augmentation globale du nombre d'heures travaillées à la suite de la réforme simulée. Celle-ci a un effet hétérogène selon la présence ou non d'enfants dans le ménage. Suite à l'estimation de la réaction d'offre de travail, le calcul des fonctions de dépenses permet l'évaluation de la variation équivalente dans un contexte de choix discret. Ainsi, il est possible d'affirmer que la réforme améliore l'efficience du marché du travail de manière générale. Une analyse distributive est effectuée à partir des mêmes fonctions de dépenses dans le but d'évaluer les variations dans la répartition du bien-être. Le coefficient de Gini et l'indice d'Atkinson révèlent un accroissement des inégalités.
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Les anticipations et choix individuels face à la COVID-19 : l'hésitation à la vaccinationForgues, Rosalie 26 March 2024 (has links)
Titre de l'écran-titre (visionné le 13 décembre 2023) / Dans ce présent mémoire, nous entreprenons l'identification des facteurs qui exercent la plus grande influence dans la prise de décision concernant l'adhésion au programme de vaccination contre la COVID-19, particulièrement en ce qui concerne l'administration de doses multiples. Afin de scruter le processus décisionnel, nous utilisons les régressions linéaires avec régularisation afin de discriminer certaines variables. Nous optons ensuite pour une première approche qui fait appel à des modèles économétriques, incluant le modèle logit ordonné et le modèle Hurdle Poisson. Une deuxième approche repose sur l'apprentissage statistique, en exploitant un arbre de décision, l'algorithme de l'eXtreme Gradient Boosting, une forêt aléatoire, une analyse fondée sur les vecteurs de support, et enfin, un réseau de neurones. Les variables sont classifiées en cinq catégories majeures : les variables socioéconomiques, celles liées aux symptômes infectieux de la COVID-19, celles associées au risque perçu de contracter la COVID-19, les variables relatives à l'expérience personnelle des individus face à la COVID-19, ainsi que les facteurs liés aux interactions des individus avec ce virus. Les données proviennent de la firme de sondage Léger Marketing Opinion. Nos analyses révèlent que les variables socioéconomiques jouent un rôle central dans la décision d'adhérer au programme de vaccination et aux doses multiples. Notamment, les individus âgés de 50 ans et plus, détenant minimalement un diplôme de premier cycle universitaire, et disposant d'un revenu supérieur à 100 000 $, se montrent plus enclins à participer à l'effort de couverture vaccinale de masse en consentant à la réception de doses multiples. Les autorités publiques et sanitaires ne doivent toutefois pas omettre l'analyse de l'entourage des individus afin d'améliorer l'efficacité des politiques publiques. / In this master thesis, we endeavor to identify the factors that are most likely to exert an influence on decision-making regarding adherence to the COVID-19 vaccination program and the acceptance of multiple-dose vaccine injections. To analyze the decision-making process, We use regularized linear regressions to build a parsimonious model. We then use two primary approaches. Firstly, we employ econometric models, specifically the ordered logit model and the Hurdle Poisson. Secondly, we use statistical learning, encompassing a decision tree, the eXtreme Gradient Boosting algorithm, a random forest, support vector analysis, and a neural network. The variables under investigation fall within five broad categories : socio-economic factors related to infectious symptoms of COVID-19, perceived risk of developing COVID-19, individual experience of COVID-19, and individual relationships with COVID-19. The data utilized for analysis were obtained from Léger Marketing Opinion. Our findings divulge that socio-economic variables play a pivotal role in the decision-making process to endorse the vaccination program. Individuals aged 50 and above, possessing at least an undergraduate degree, and earning an income exceeding $100,000, demonstrate a greater likelihood of participating in mass vaccination coverage and consenting to multiple doses of vaccine injections. Nonethless, we emphasize that public and health authorities must not disregard the importance of scrutinizing the attitudes of those around them, in order to improve the elaboration of public policies.
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