Nous considérons trois paires de modèles (GBM, ARCH. retour à la moyenne) pour vérifier la présence de sauts dans les prix spot du Brent Montréal. Les sauts correspondent à la présence d'information non-anticipée. Comme la statistique du quotient de vraisemblance pertinente suit - sous l'hypothèse nulle - une distribution asymptotique non-standard, nous utilisons la méthode des tests de Monte-Carlo pour obtenir des seuils de signification marginaux (valeurs-p) valides. Nous étudions par la suite la capacité à prévoir de ces différents modèles. Vu la complexité des processus de sauts, nous calculons les erreurs quadratiques moyennes (EQM) de prévision à l'aide de simulations. Les trois modèles, lorsque les sauts sont pris en considération, ne présentent pas de différences visibles quant à leur capacité à prévoir à court terme. Toutefois, dans l'ensemble, les tests LR révèlent des sauts statistiquement significatifs. Les résultats de ces tests sont fondamentaux pour analyser le prix du pétrole.

L'objectif principal de ce mémoire est d'étudier le lien entre le prix du pétrole brut West Texas Intermediate et le marché boursier de Toronto pour la période allant de janvier 1990 à avril 2014. Pour ce faire, un modèle découlant du CAPM est utilisé. La démarche se fait d'un point de vue agrégé et aussi d'un point de vue sectoriel. Le prix du pétrole aurait un effet négatif sur le marché de Toronto au niveau agrégé, mais seulement lorsque le prix du pétrole diminue. Cet effet serait plus fort sur les entreprises à faibles capitalisations boursières que celles avec de fortes capitalisations boursières. Le prix du pétrole aurait un effet négatif sur le secteur bancaire, un effet positif sur le secteur pétrolier et gazier, et un effet ambigu mais probablement négatif sur le secteur des transports. Il existerait des effets asymétriques à ce niveau. La volatilité des variations du prix du pétrole n'aurait pas d'impact au niveau agrégé, mais en aurait un négatif sur les trois secteurs étudiés. Les résultats que nous obtenons permettent d'évaluer les répercussions financières du pétrole sur le Canada, qui est un enjeu politique majeur.