Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / El objetivo principal de esta investigación es lograr identificar la relación existente entre el endeudamiento financiero de las empresas y la tasa de impuestos corporativos para empresas pertenecientes a países emergentes, tomando en cuenta la clasificación del “MSCI Emerging Markets”. Utilizando tanto la metodología de Mínimos Cuadrados Ordinarios con efectos fijos por año como Diferencias en Diferencias para una muestra de 3.507 empresas de 11 países diferentes entre los años 2003 y 2014 se puede concluir que existe una relación positiva y estadísticamente significativa entre el endeudamiento y la tasa de impuesto. Además, se logra demostrar que los efectos de una subida en las cargas impositivas son distintos a los efectos de una disminución. Se encuentra que para el primero caso existe relación positiva y significativa sin embargo las disminuciones impositivas no tienen significancia estadística. Finalmente, el estudio incluye también controles en la muestra tanto por tamaño de las empresas como por sus oportunidades de crecimiento queriendo verificar si empresas más grandes o empresas con mayores oportunidades de crecimiento presentan mayores significancias estadísticas en los resultados

La presente investigación estudia la relación entre el ámbito institucional y las calificaciones crediticias soberanas otorgadas por Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch durante el periodo 2003-2020. A través de la aplicación de un modelo de respuesta ordenada, que utiliza variables macroeconómicas e institucionales, se busca explicar la relevancia del factor institucional para cada una de las calificadoras. Las ventajas de usar este tipo de modelo son que permite respetar el carácter ordinal de la variable dependiente, lo que permite superar la crítica de que la variación entre categorías de ratings es la misma, y permite obtener coeficientes estimados insesgados. Se encuentra que la variable que captura el factor institucional es significativa y positiva para las tres calificadoras de riesgo en cuestión, tanto para la muestra completa como para la que engloba solo países en vías de desarrollo, y se encuentra que el modelo que utiliza la deuda de gobierno en vez de la deuda externa tiene una mayor bondad de ajuste, por lo que sería más adecuado. Además, se realizó un análisis para evaluar qué aspecto de la institucionalidad es más importante para las calificadoras de riesgos. De aquél análisis, resulta que la “calidad regulatoria” es la variable institucional más importante para Moody’s y Fitch, mientras que el “Estado de derecho” es la más relevante para Standard & Poor’s. En línea con el análisis anterior, se encuentra que la “voz y rendición de cuentas” es la variable menos importante para aquellas.

Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales) / No autorizada por el autor para ser publicada a texto completo / El presente trabajo surge ante la necesidad fáctica de conocer los elementos que deben tomarse en consideración para establecer el origen de las mercancías. En esta búsqueda, nos llamó la atención, que pese a la importancia del tema, no existen textos nacionales que aborden este punto de manera sistemática y acabada, aun cuando nuestro país ostenta el título de ser el país con más Acuerdos comerciales en el orbe1. Sin lugar a dudas, la falta de esta clase estudios radica en lo complejo del tema y al carácter casuístico de esta clase de normas. Esta memoria de grado, busca precisamente realizar un análisis comprensivo de las Normas de Origen, su importancia, características y la posición que tiene Chile hoy en el concierto económico internacional, y los aspectos técnicos de cada uno de los criterios de determinación de origen en los principales tratados de libre comercio suscrito por nuestro país. Pretendemos que este trabajo constituya una guía clara y unificadora, tanto de los aspectos doctrinales como de los aspectos normativos relacionados, esparcidos en los diversos acuerdos económicos internacionales firmados por Chile.

El objetivo central de la investigación es conocer el efecto de los derrames de conocimiento de tres industrias innovadoras en la demanda de empleo (inducida tanto por innovación tecnológica como por diversificación productiva) anivel de firmas peruanas en el 2014; mientras que los objetivos secundarios de lainvestigación son: i) identificar teórica y empíricamente la relación existente entre las capacidades de innovación y las economías de aglomeración (como proxy de derrames de conocimiento) con el empleo generado por innovación empresarial, ii) conocer la evolución reciente de los indicadores que miden la capacidad de innovación y los derrames de conocimiento de las empresas en Perú respecto al mundo, y iii) conocer el efecto de los derrames de conocimiento intrasectorial e intersectorial de las empresas de ICC, KIBS y AMAT, en la demanda laboral (inducida conjuntamente tanto por innovación tecnológica como por diversificación productiva) que cada una de dichas industrias puedan generar. Asimismo, la respectiva hipótesis de acción principal plantea que la aglomeración de empresas que pertenecen a las industrias creativas y culturales (ICC), servicios intensivos en conocimiento (KIBS) y manufacturas de alta y media - alta tecnología (AMAT), así como la aglomeración conjunta de las empresas innovadoras por pares industriales (KIBS-AMAT; ICC-AMAT; ICC-KIBS), afectan positiva y significativamente en la demanda de empleo inducida tanto por innovación tecnológica como por diversificación productiva en las firmas peruanas en el 2014; mientras que las hipótesis de acción secundarias proponen que: i) existen vínculos teóricos y empíricos que relacionan positivamente las capacidades de innovación y las economías de aglomeración con el empleo generado por innovación empresarial, ii) los indicadores de la capacidad de innovación y los derrames de conocimiento de las empresas en Perú exhiben un menor desempeño en relación a las del resto del mundo, y, iii) la aglomeración de empresas de ICC tiene una mayor influencia en la demanda de empleo (inducida conjuntamente tanto por innovación tecnológica como por diversificación productiva) de las empresas de KIBS y de AMAT, en comparación a la que éstas puedan tener sobre aquella. / Tesis

Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / Uno de los factores que se ha destacado como importante en el desarrollo económico es el mejoramiento institucional de los países. Por ejemplo, el Consenso de Washington de la década de 1990 sugería implementar reformas institucionales con el fin de mejorar la seguridad jurídica para los derechos de propiedad en Latinoamérica. En efecto, la literatura existente resalta la importancia de la seguridad jurídica en el patrón de ventajas comparativas: a mayor seguridad jurídica local, mayor especialización en industrias altamente intensivas en contratos a nivel de insumos. Dos ejemplos lo constituyen Nunn (2007) y Levchenko (2007), resaltando en el primero que la seguridad jurídica influye mucho más en la ventaja comparativa que otros factores, como capital humano y físico, acceso al financiamiento y valor añadido, por citar algunos. Es decir existe un amplio consenso que la seguridad jurídica ayuda enormemente a aumentar las exportaciones en industrias donde los insumos se transan a través de negociaciones contractuales (por ejemplo, metalmecánica, semiconductores y una serie de manufacturas sofisticadas). Sin embargo, al revisar casos particulares de algunos países, es claro que si bien los países actualmente desarrollados se caracterizan entre otras cosas por una alta seguridad jurídica1, existen muchos países que, habiendo mejorado o teniendo un alto nivel de seguridad jurídica, siguen teniendo un patrón de ventajas comparativas acorde a países con baja seguridad jurídica. Un ejemplo es Chile, que a pesar de tener niveles de seguridad jurídica1 altos exporta bajas cantidades en industrias intensivas en contratos a nivel de insumos2, como por ejemplo en la industria metalmecánica. Similar situación ocurre con países con buena seguridad jurídica, como Costa Rica, Uruguay y los países de Europa del Este. Esto lleva a pensar que la seguridad jurídica local por sí sola no es suficiente, pero ¿qué ocurre en particular con estos países, que no se especializan en industrias contrato-intensivas, a pesar de tener buenas instituciones de cumplimiento de contratos?

Publicación a texto completo no autorizada por el autor / El documento digital no refiere asesor / Determina y analiza los efectos y riesgos locales que devendría de la ocurrencia de los llamados riesgos globales, siendo estos una amenaza o peligro para una economía con mercado emergente como el Perú. La hipótesis se centra que en la globalización económica, la industria se traslada a los países emergentes, existiendo una línea de asociación o relación directa entre el riesgo y el nivel de riqueza. Así los riesgos globales son vistos como amenazas, que en conjunto con la vulnerabilidad local, generan los efectos y/o riesgos locales, los cuales se concentran en los sectores económicos y sociales. Utiliza el método hipotético - deductivo con apoyo de métodos cuantitativos ligados a la matemática y estadística - teoría de grafos y métricas de relaciones e influencias. Se utiliza como bases de datos el acopio de los riesgos globales del año 2006 a 2017, en conjunto con las bases de los índices de vulnerabilidad local para el país; encontrándose una fuerte relación e influencia de las tendencias sobre los riesgos globales, de los riesgos globales sobre la vulnerabilidad y de las tendencias y riesgos globales sobre los efectos-riesgo local, encontrando que Perú posee un riesgo de grado medio en una escala de baja a alta, y este grado o nivel se ve influenciado por la relación de los riesgos globales y vulnerabilidad. / Tesis

Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales) / La Segunda Guerra Mundial ocasionó estragos en el mundo tanto en el plano humano, como lo demuestran los casi sesenta millones de muertos, y en el plano económico y social. Para poder superar esta oscura etapa se requirió un esfuerzo de cooperación internacional nunca antes desplegado, un largo proceso de discusión y diálogo que culminó con la creación de organismos internacionales que aseguraran la paz y seguridad internacional. Una serie de declaraciones y conferencias fueron necesarias para la creación de las Naciones Unidas. Se destaca la Carta del Atlántico (1941), la Declaración de las Naciones Unidas (1942), la Conferencia de Moscú (1943), Conferencia de Dumbarton Oaks (1944), Conferencia de Yalta (1945) y la Conferencia de San Francisco (1945). Estas instancias fueron de vital importancia para generar el consenso necesario relativo a la creación de un organismo internacional que reemplazara a la fallida Sociedad de las Naciones. A su vez se sucedieron numerosas reuniones de naciones respecto a temas específicos, los que era necesario abordar para enfrentar el escenario de post-guerra. Así sucedió con la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, que tuvo lugar en Bretton Woods, New Hampshire, E.E.U.U., del 1 al 22 de Julio de 1944. Esta instancia reunió a cuarenta y tres naciones y tuvo como principal propósito el asentar las bases para la creación de un Fondo Monetario Internacional (FMI) y un Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), ambas instituciones enfocadas a resolver los problemas financieros y económicos que iba a enfrentar el mundo de post-guerra

Publicación a texto completo no autorizada por el autor / El documento digital no refiere asesor / Investiga cómo algunos países predominantemente agrarios y poco industrializados centrados en un Modelo de Gestión Integral han logrado, bajo circunstancia particulares o excepcionales, disminuir diferencias en los índices económicos característicos a su condición e incluso, han llegado a igualar a los propios de los países industrializados cambiando su status a país emergente, por ejemplo China; asimismo, se plantean las posibles causas de por qué otros, con iguales o mejores oportunidades, no han podido lograrlo, como es el caso del Perú, cuya dogmática política económica neoliberal lo sitúan como un país primario exportador. / Tesis

Introducción: Los patrones dietéticos se han visto relacionados a cambios emocionales. No hay estudios que hayan evaluado la asociación entre vegetarianismo y cambios emocionales en adolescentes en países en vías de desarrollo. Objetivo: Evaluar la asociación entre la dieta vegetariana y síntomas emocionales en adolescentes de 14-15 años de edad de Etiopía, India, Perú y Vietnam. Metodología: Estudio transversal; análisis secundario de la tercera ronda de la cohorte Young Lives. La variable exposición fue el auto-reporte de ser vegetariano (sí o no). La variable resultado fue síntomas emocionales, evaluada de forma numérica mediante el puntaje obtenido en la sub-escala “Síntomas emocionales” del Strenghts and Difficulties Questionnaire (SDQ). Calculamos los coeficientes con sus intervalos de confianza al 95% (IC 95%), utilizando modelos lineales generalizados de la familia Gaussiana, considerando cada sitio centinela como cluster, previa comprobación de supuestos. El análisis fue estratificado por país. Adicionalmente, realizamos un análisis global, ajustado por país. Resultados: Se analizó a un total de 3484 adolescentes entre los cuatro países. La prevalencia general de vegetarianismo fue 4.4%, pero varió según país (desde 0.4% en Vietnam hasta 11.5% en India). El promedio de síntomas emocionales fue 3.5 (DE 2.3) puntos. Los promedios de síntomas emocionales no fueron estadísticamente diferentes entre vegetarianos y no vegetarianos (p>0.05). En el análisis ajustado, en Vietnam, los vegetarianos tuvieron un menor puntaje de síntomas emocionales [ß: -1.79; IC95%: -3.05 a -0.55]. Ni en los otros países ni en la muestra global se encontraron diferencias entre los puntajes entre vegetarianismo y síntomas emocionales. Conclusión: No hubo asociación entre síntomas emocionales y vegetarianismo en los adolescentes de los países en desarrollo analizados. / Background: Dietary patterns have been related to emotional changes. There are not studies that have evaluated any connection between vegetarianism and emotional changes with adolescents in developing countries. Objective: To evaluate the association between a vegetarian diet and emotional symptoms in 15-year-old adolescents from Ethiopia, India, Perú, and Vietnam. Methods: Cross-sectional, secondary analysis of the Young Lives cohort study. The exposure variable was the self-report of being a vegetarian (yes or no). The outcome was the level of emotional symptoms, numerically evaluated using the score obtained in the subscale “Emotional Symptoms” of the Strengths and Difficulties Questionnaire. We calculated crude and adjusted coefficients (ß) with 95% confidence intervals (CI 95%), using generalized linear models of the Gaussian family, considering each sentinel site as a cluster, previous verification of assumptions. The analysis was stratified by country. Additionally, we made a global analysis including the four countries. Results: A total of 3484 adolescents were analyzed. The overall prevalence of vegetarianism was 4.4%, but it varied between countries (from 0.4% in Vietnam to 11.5% in India). The average emotional symptoms score was 3.5 (s.d. 2.3) points. The scores were not statistically different between vegetarians and non-vegetarians (p>0.05). In the adjusted analysis, in Vietnam, vegetarians had lower emotional symptoms scores on average than non-vegetarians [ß: -1.79; IC95%: -3.05 to -0.55]. No differences were found neither in the other countries nor in the overall sample. Conclusion: There was no association between a vegetarian diet and emotional symptoms in the analyzed adolescents of four developing countries. / Tesis

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGISTER EN ANÁLISIS ECONÓMICO / This paper studies the impact of branded generic competition on 47 molecules recently exposed to competition between January 2002 and July 2017 in the Chilean retail pharmaceutical market. First, making an effort to get the true price differential between branded generics and innovators and its changes through time, we apply the Hausman-Taylor model, controlling for several market and molecule characteristics. The core of our research lies in the estimation of the impact of branded generic competition over prices and quantities of the innovator -testing the market segmentation theory-, and its effect over the total doses dispensed in the market. In doing so, a propensity score matching with a differences in differences approach was adopted, and 26 molecules were involved in this estimation. The results show that in the time lapse of 48 months from the first entrant, the branded generic competition is capable of expanding the retail market supply in 148.1%. This is explained by the lower prices of the branded generic denomination, that in the gross average are 33% cheaper than the innovator alternatives. Finally, no statistically significant effect is observed over prices and quantities of the innovator, validating the generic competition paradox for the Chilean market. / 2020-8