Sustainability is a broad concept where sustainability factors have become more fundamental during the recent years. However, the importance of these factors has not been as central when explaining stock returns. Thus, we perform this study with the aim to investigate the relationship between sustainability factors and financial performance. Specifically, by investigating the relationship between environmental, social and governance (ESG) variables and risk premiums. This is evaluated during the period 2014 to 2021, based on stocks included in the MSCI ACWI index. The explanatory variables are used as different levels of sustainability factors, where they reach from ESG scores at the top, down to raw data points at the bottom. To investigate this relation, Panel regression is used, which is a common method when analyzing data including both time series and cross-sectional data. Further, we evaluate if the dependencies vary across sectors, different market performance periods, time periods, and geographical regions. The results obtained show a clear general trend, that sustainability factors have had a positive impact on financial performance. However, this result diverges depending on sectors, time periods, regions, and market performance. Further, we see an increasingly positive effect from sustainability factors over time, and differences arise when analyzing individual sectors. To sum up, from results, we can not conclude that highly ranked companies, in the shape of ESG scores, have yielded higher risk premiums over the observed period.  Based on that the relation has diverged during different time periods, which implies that further outcomes become more unreliable. The relationship between sustainability factors and financial performance is not the same in all sectors, which opposes the general result. We recommend that investors should be aware when investing sustainably because sectors and time periods have a great impact on potential outcomes. / Hållbarhet är ett väldigt brett begrepp, där flertalet hållbarhetsfaktorer under senaste åren har fått en större betydelse inom finans. Hållbarhetsfaktorer är dock oftast inte lika centralt när det kommer till att förklara avkastning. Därför genomförs denna studie för att undersöka relationen mellan hållbarhetfaktorer och finansiell prestationsförmåga, mer specifikt genom att undersöka sambandet mellan ESG variabler och riskpremier, vilket undersöks under perioden 2014 till 2021 på företag som är inkluderade i MSCI ACWI index. Som förklarande variabler används olika nivåer av hållbarhetsfaktorer, där skalan sträcker sig från sammanvägda poäng högst upp till rådatapunkter längst ner. För att undersöka denna relation används Panel regression, vilket är vanligt förekommande i studier som undersöker data som innehåller både tidsserier samt tvärsektioner, vilket även kallas för Panel data. Vidare undersöker även studien ifall detta samband varierar beroende på sektorer, geografiska regioner, tidsperioder och olika marknadsfaser. De erhållna resultaten visar en tydlig generell linje, att hållbarhetsfaktorer har haft en positiv påverkan på finansiell prestanda. Dock uppstår divergenser beroende på vilken tidsperiod, region och marknadsprestanda och sektor som analyseras. Resultatet påvisar att den positiva effekten från hållbarhetsfaktorer ökar över tiden, samt att den uppstår tydliga skillnader beroende på vilken sektor som analyseras. Slutligen, från resultatet, kan vi inte dra slutsatsen att högt rankade företag, i form av ESG scores, har generellt generat högre riskpremier under den observerade tidsperioden. Detta baserat på att hållbarhetsfaktorers påverkan har divergerat över den observerade tidsperioden, vilket betyder att framtida utfall blir mer oberäkneliga. Samtidigt är relationen mellan hållbarhetsfaktorer och finansiell prestanda inte den samma över sektorer, vilket går emot det generella resultatet. Vi rekommenderar därför investerare att vara varsamma vid investeringar baserade på hållbarhetsfaktorer, där sektorer och tidsperioder har centrala roller i potentiella utfall.