Made available in DSpace on 2008-05-13T15:51:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2083.pdf: 541513 bytes, checksum: b48cd5788a90e63bd202862cb26f1235 (MD5) Previous issue date: 2006-03-27 / This study in International Economics has three main goals. First, to indicate, among seven price indices, the one with the highest purchasing power parity (PPP) evidence; second, to suggest that the international trade theory explains to satisfaction the real exchange rate parity among countries with similar relative-factor-endowment; and third, to study the impact of the Brazilian trade openness on labor demand elasticity.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:58:10Z (GMT). No. of bitstreams: 3 2006DanielPalaia18062008.pdf.jpg: 15915 bytes, checksum: 91ec74f34d8915a059e56b7e7e79cd4b (MD5) 2006DanielPalaia18062008.pdf.txt: 99577 bytes, checksum: c3d15d8979843e1bd233d5ab8743be1b (MD5) 2006DanielPalaia18062008.pdf: 427097 bytes, checksum: b3263de94e2e5960ad2e1d981410b0e4 (MD5) Previous issue date: 2008-06-19T00:00:00Z / O objetivo deste trabalho foi avaliar a hipótese da paridade de poder de compra em sua forma absoluta no Brasil entre 1980 e 2006. Para testar a paridade de poder de compra (PPC) em sua forma absoluta foram realizados, inicialmente, os tradicionais testes de raiz unitária. As alterações nas condições macroeconômicas das séries brasileiras podem ter alterado as propriedades estocásticas das séries de câmbio e de nível de preços, o que pode ter viesado os resultados dos testes ADF do segundo capítulo. Os testes de raiz unitária com quebra estrutural foram realizados para reavaliar os resultados dos testes sem quebra estrutural e as conclusões acerca da validade da PPC absoluta no Brasil. Os resultados dos testes de raiz unitária sobre a taxa de câmbio real indicaram a presença de uma raiz unitária quando o câmbio real foi calculado através de índices de preços ao atacado, IPA –DI para o Brasil e PPI para os EUA. Quando foram utilizados índices de preços ao consumidor, IPC – FIPE para o Brasil e CPI para os EUA, a taxa de câmbio real tornou-se estacionária. Esse é um resultado contra-intuitivo pois a paridade de poder de compra absoluta deveria ser válida justamente quando no cálculo da taxa de câmbio real são utilizados índices de preços ao atacado dado que a maioria dos bens que compõe a cesta desses índices tem seus preços determinados pelo comércio internacional. Em seguida, no mesmo capítulo, foi realizada análise de cointegração conforme o procedimento de Johansen e Juselius (1988) para determinar se existe uma relação de longo prazo entre taxa de câmbio nominal, índice de preço externo e interno. Os resultados para a amostra completa (1980:2006) foram desfavoráveis à aceitação da paridade de poder de compra absoluta e também na sub-amostra de 1994 a 2006. Nesse sub-período foi possível notar que a taxa de câmbio estava desalinhada em relação ao comportamento do diferencial de preços externo e interno. No capítulo três foram realizados testes sobre a PPC utilizando procedimentos que levam em conta a presença de quebras estruturais. Primeiramente, foram realizados testes de raízes unitárias utilizando-se o teste de Perron e Vogelsang (1998). O ano de 1998 foi o que apresentou com maior freqüência a menor estatística t, mas para nenhum dos modelos desenvolvidos por Perron e Vogelsang (1998) foi possível encontrar indícios da validade da PPC absoluta. Finalmente, foram realizados testes de cointegração com quebra estrutural utilizandose a metodologia de Gregory e Hansen (1996). O teste desenvolvido por esses autores utiliza como base o teste de cointegração de Engle e Granger (1987) para determinar a menor estatística t para uma determinada amostra. Os anos de 1983 e 2003 foram os que apresentaram com maior freqüência a menor estatística t para os modelos desenvolvidos por Gregory e Hansen (1996), mas em nenhum dos casos foi possível aceitar a hipótese de validade da PPC absoluta. A paridade de poder de compra absoluta foi testada de diversas formas ao longo do trabalho, mas na maioria dos casos, como foi dito acima, não foi possível aceitar sua validade.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:13Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Fernando Cherman.pdf.jpg: 11697 bytes, checksum: ec3b4b81015fb324673e2c424bd3cd3e (MD5) Fernando Cherman.pdf.txt: 105005 bytes, checksum: eac3d008885b3e4211974a307e1db938 (MD5) Fernando Cherman.pdf: 386943 bytes, checksum: 80848e697ff2e3ccbd8c149fee108138 (MD5) license.txt: 4886 bytes, checksum: 086e7b465e99e8624a26cf10e56d937f (MD5) Previous issue date: 2009-02-04T00:00:00Z / O objetivo central desta dissertação consiste em avaliar as possibilidades para a validação da hipótese de paridade de poder de compra em sua versão absoluta no Brasil, no período que se estende desde 1980 a 2007. Este período se caracterizou por diversas alterações de política econômica bem como das condições macroeconômicas da economia brasileira, que acabam por gerar séries mais suscetíveis a quebras estruturais. Para a verificação da existência da hipótese da paridade de poder de compra, foram aplicados testes de raiz unitária e análises de co-integração para séries distintas de taxa de câmbio real. Os resultados obtidos mostram que tanto os testes de raiz unitária quanto a análise de co-integração não suportam a validade da hipótese da Paridade de Poder de Compra em sua versão absoluta. / The central objective of this dissertation is to evaluate the validation of the absolute version of hypothesis of the purchase power parity (PPP) in Brazil during the period between 1980 and 2007. This period was characterized by several changes in the economic policies, and in the macroeconomic conditions, that could cause a higher probability of structural break in the time series. Then to verify the hypothesis of the PPP was applied unit root tests and co-integration analysis for real exchange rates. The main result indicates that both unit root tests and co-integration analysis do not support the hypothesis of the PPP.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:22Z (GMT). No. of bitstreams: 3 constantinjancsoturma2004.pdf.jpg: 19413 bytes, checksum: ed06888f22db5d20307eed8c9dee97e2 (MD5) constantinjancsoturma2004.pdf: 659395 bytes, checksum: 1a83b23975bb0427aa0d8ae3febe959b (MD5) constantinjancsoturma2004.pdf.txt: 162651 bytes, checksum: 9fa13fc36c2ae6510152b6163bdc863d (MD5) Previous issue date: 2008-07-02T00:00:00Z / Purchasing power parity (PPP) was formally proposed as a theoretical model to explain the behavior of the exchange-rate by Gustav Cassel almost one century ago. Obtaining empirical evidence to support the validity of PPP, however, has traditionally been a controversial issue. Nevertheless, a consensus slowly appears to be emerging from literature, suggesting that PPP holds, but only in the long run. Although PPP is not useful to predict the behavior of the exchange-rate in a time frame that would make it a useful application in the context of the foreign exchange market, it is widely used in applied macroeconomics, often as a long-term restriction for the behavior of the exchange-rate in general equilibrium models. In any case, as Dornbush and Krugman remind us, “Under the skin of any international economist lies a deep-seated belief in some variant of the PPP theory of the exchange rate”. This dissertation proposes to assess the evidence for PPP in more than a century of data for the largest Latin American economies. In the empirical literature, most of the empirical work testing the validity of PPP in the long run uses data from the developed countries (in part, simply because they are more readily available). Taylor (2002) includes Argentina, Brazil and Mexico in his sample of 20 developed and developing nations. Other studies focus specifically on the data of one or the other economy in Latin America (for example, Délano 1998 tests the PPP hypothesis using data from Chile between 1835 and 1995). But there has been little work done on this field focusing specifically on data from Latin America. Following the usual methodology described in literature – unit root tests to assess whether the real exchange rate is stationary, applying error correction mechanisms and cointegration tests – the evidence obtained from Latin American data reinforces the thesis that PPP holds in the long run. / A teoria da paridade do poder de compra (PPP) foi formalizada há quase um século por Gustav Cassel como um paradigma para explicar o comportamento das taxas de câmbio. Sua comprovação empírica é historicamente controversa, mas aos poucos, a literatura parece convergir para o consenso de que a PPP é válida, mas apenas no longo prazo. Ainda que a PPP não sirva para prever o comportamento da taxa de câmbio no curto prazo, seu uso é disseminado na macroeconomia aplicada como restrição de longo prazo para a taxa de câmbio. Como lembram Dornbusch e Krugman, 'Sob a pele de qualquer economista internacional, está enraizada uma fé em alguma variante da teoria da PPP'. O presente estudo se propõe a avaliar as evidências para a PPP a partir de mais de cem anos de história das maiores economias da América Latina. Na literatura, a maior parte dos estudos da PPP no longo prazo utiliza dados de países desenvolvidos (em parte, por causa da disponibilidade dos dados). Taylor (2002) incluiu Argentina, Brasil e México na sua amostra de 20 países desenvolvidos e em desenvolvimento. Há também alguns estudos que tratam especificamente de um ou outro país da região (por exemplo, Délano 1998, que testa a PPP com dados do Chile de 1835 a 1995). Seguindo os métodos usuais descritos na literatura – testes de raiz unitária para se avaliar a estacionariedade da taxa de câmbio real,de aplicação de mecanismos de correção de erro e testes de co-integração – chega-se à conclusão que a evidência obtida a partir dos dados da América Latina é favorável à tese de existência da PPP no longo prazo.

Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-05-31T15:00:03Z No. of bitstreams: 1 63090100006.pdf: 1094712 bytes, checksum: 977dab8c82f44b506e1fc9eb0c160c62 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-05-31T15:47:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 63090100006.pdf: 1094712 bytes, checksum: 977dab8c82f44b506e1fc9eb0c160c62 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-05-31T15:48:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 63090100006.pdf: 1094712 bytes, checksum: 977dab8c82f44b506e1fc9eb0c160c62 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-01T16:42:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 63090100006.pdf: 1094712 bytes, checksum: 977dab8c82f44b506e1fc9eb0c160c62 (MD5) Previous issue date: 2011-04-08 / Neste trabalho abordamos alguns "puzzles" da Paridade do Poder de Compra (PPC) ainda não resolvidos; durante esse processo propomos um novo modelo não-linear e estudamos o papel da agregação temporal e de bases de dados abrangendo apenas um pequeno período histórico. A hipótese de que não existe uma força de convergência agindo sobre o câmbio real ajustado (ARER) foi fortemente rejeitada estatisticamente, e a não-linearidade se mostrou um questão importante. As meia-vidas encontradas para o Brasil usando os modelos padrão parecem ser uma das menores já encontradas para um país, e chegamos à conclusão de que a velocidade de convergência em direção a PPC ainda não pode ser considerada um consenso. Pretendemos, em adição, dar contribuições através do levantamento e esclarecimento de alguns resultados e problemas potenciais concernentes ao estudo da PPC. / In this work we address some unresolved purchasing-power parity (PPP) puzzles; during the process we propose a new nonlinear model and check the role of temporal aggregation and of datasets covering only a small period of time. The hypothesis that there is no convergence force acting on ARER has been strongly statistically rejected and the nonlinearity showed itself as an important issue. The half-lives found for Brazil using standard models seem to be one of the smallest ever found for a country. However, we concluded that the speed of converge towards PPP is not a consensus yet. Besides, we expect to give contributions to PPP literature by pointing out important results and potential pitfalls on PPP research.

Submitted by Vagner Enrico Castilho Alves (vagneralves@gmail.com) on 2014-08-26T17:29:47Z No. of bitstreams: 1 MPFE_Dissertacao_Vagner Enrico Castilho Alves_VF.pdf: 1506529 bytes, checksum: 5f1fd3e54f60edb8c87d8542948d2b57 (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2014-08-26T18:38:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MPFE_Dissertacao_Vagner Enrico Castilho Alves_VF.pdf: 1506529 bytes, checksum: 5f1fd3e54f60edb8c87d8542948d2b57 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-08-26T18:40:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MPFE_Dissertacao_Vagner Enrico Castilho Alves_VF.pdf: 1506529 bytes, checksum: 5f1fd3e54f60edb8c87d8542948d2b57 (MD5) Previous issue date: 2014-08-08 / Este trabalho procurar analisar a validade da Paridade do Poder de Compra entre regiões metropolitanas do Brasil através do Índice de Preços do Consumidor Amplo (IPCA). Para isso foram realizados testes de raiz unitária para modelos lineares e não lineares, sobre cinco grupos do IPCA: Índice Geral, Administrados, Bens Comercializáveis, Bens Não Comercializáveis e Alimentos no Domicílio. O banco de dados utilizado compreende o período de 1991 a 2013 e os testes foram realizados sobre 550 séries, comparando-se todos os pares possíveis de regiões. Sob o modelo linear, não foi possível validar a PPC para a maioria das séries através do teste de raiz unitária DF-GLS, o que é diferente do esperado, uma vez que a análise intranacional elimina os efeitos da taxa de câmbio e reduz a influência dos custos de transações sobre as condições de arbitragem. Já o resultado do modelo não linear, realizado através do teste de Kapetanios, confirmou a estacionariedade de 203 séries, de tal forma que podemos afirmar que a PPC é válida para praticamente todos os pares possíveis de regiões metropolitanas abrangidas pelo IPCA nos cinco grupos estudados. Além disso, é possível observar que as séries apresentam maiores desvios entre os anos de 1991 e 1994, período marcado por grande instabilidade macroeconômica no Brasil e de sucessivos planos econômicos que não funcionaram. Após o início do plano real, em 1994, a relação da variação de preços entre regiões apresenta menor volatilidade e uma convergência mais rápida. / This paper analyses the validity of Purchasing Power Parity (PPP) between metropolitan regions of Brazil through the Consumer Price Index (IPCA). For this, we conducted unit root tests for linear and nonlinear models, on five groups of the IPCA: General Index, Regulated Prices, Tradable Goods, Non Tradable Goods and Food at Home. The database covers the period of 1991-2013 and the tests were conducted on 550 series, comparing all possible pairs of regions. On the linear model, it was not possible to validate the PPP for most of the series through the DF-GLS unit root test, which was not expected since the intra-national analysis should eliminate the effects of exchange rate and reduce the influence of transaction costs on arbitrage conditions. However, the result of the linear model, done through the Kapetanios test, confirmed the stationarity of 203 series, such that is possible to validate the PPP for almost all pairs of metropolitan areas covered by the IPCA in the five studied groups. Moreover, one can observe that the series have large deviations between the years of 1991 and 1994, a period marked by great macroeconomic instability in Brazil and successive economic plans that have not worked. After the beginning of the Real Plan in 1994, the ratio of the change in prices between regions stabilizes, presenting a low volatility and a short term convergence.

Submitted by Oscar Simoes (oscar.simoes@citi.com) on 2011-09-06T20:01:02Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Oscar Simoes FINAL.pdf: 585897 bytes, checksum: 7cd8393ba1823e9dcfc4bde821b40736 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-09-08T12:46:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Oscar Simoes FINAL.pdf: 585897 bytes, checksum: 7cd8393ba1823e9dcfc4bde821b40736 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-09-08T12:48:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Oscar Simoes FINAL.pdf: 585897 bytes, checksum: 7cd8393ba1823e9dcfc4bde821b40736 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-09-08T12:48:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Oscar Simoes FINAL.pdf: 585897 bytes, checksum: 7cd8393ba1823e9dcfc4bde821b40736 (MD5) Previous issue date: 2011-08-12 / Este trabalho tem três objetivos básicos, tendo como base um banco de dados de taxas reais de câmbio entre Brasil e 21 parceiros comerciais no período de 1957 a 2010. O primeiro objetivo é o de verificar a validade da Paridade do Poder de Compra entre Brasil e seus parceiros comerciais através de três testes de raiz unitária (ADF, PP, KPSS). Para a maioria dos países, os testes de raiz unitária foram inconclusivos ou não rejeitaram raiz unitária quando foram utilizados dados mensais e modelos lineares. Já para dados de periodicidade anual, houve maior aceitação de estacionariedade, além de um número menor de resultados inconclusivos. O segundo objetivo é o de investigar a hipótese em Taylor (2001) de que a meia-vida é superestimada quando a amostra é formada a partir de um processo de agregação temporal pela média. Os resultados confirmam as conclusões de Taylor e superestimam a meia-vida em uma janela de 35% a 56% do que seria a meia-vida calculada a partir de dados de final de período. O terceiro objetivo do trabalho é o de verificar se a taxa real de câmbio possui uma reversão não-linear à média. Considerando dados mensais, foi verificado que na maioria dos testes rejeita-se a hipótese nula de raiz unitária contra a hipótese alternativa de globalmente estacionária, porém não-linear. / This dissertation has three main objectives and is based on real exchange rates between Brazil and 21 commercial counterparties for the period of 1957-2010. The first objective is to verify the validity of the Purchasing Power Parity through 3 different linear unit root tests (ADF, PP, and KPSS). For the majority of the cases, null hypotheses of unit roots could not be rejected or were inconclusive for monthly end-of-period data and linear models. For yearly end-ofperiod data, results were more inclined to accepting stationarity, and the number of inconclusive results was reduced. The second objective is to investigate Taylor’s (2001) conclusion that temporal aggregation overestimates the half-lives of the real exchange rates. Under the tests done, Taylor’s points are confirmed, and half-lives are overestimated by a range of 35% to 56% when aggregated temporally by its means and when compared with endof-period half-lives. The third objective is to verify if real exchange rates have non-linear mean-reversion. Considering monthly data, the majority of the tests confirm non-linearity and global stationarity against the unit root hypothesis