Šį darbą sudaro trys dalys. Pirmoji dalis yra teorinė darbo dalis apie vertybinių popierių portfelį, jo teorinius pagrindus. Šioje dalyje supažindinama su vertybinių popierių rinka, joje kotiruojamų vertybinių popierių, kurie gali sudaryti vertybinių popierių portfelį, rūšimis bei pateikiami jų apibūdinimai, apibendrinamas vertybinių popierių portfelio sudarymo procesas, nustatomi vertybinių popierių portfelio valdymo metodai bei pateikiami vertybinių popierių portfelio teorijos modeliai. Taip pat šioje dalyje yra pateikiami vertybinių popierių portfelio rizikos ir pelningumo apskaičiavimo metodai bei nustatomas ryšys tarp vertybinių popierių portfelio rizikos ir pelningumo. Antroji dalis – tai praktinė darbo dalis. Šioje dalyje formuojamas individualus vertybinių popierių portfelis. Numačius vertybinių popierių portfelio bendrąsias nuostatas, įvertinus ekonominę padėtį Lietuvoje bei pasirinkus konkrečias vertybinių popierių rūšis, suformuojamas individualus vertybinių popierių portfelis. Įvertinamas įmonių, kurių vertybiniai popieriai sudaro suformuotą vertybinių popierių portfelį, pelningumas, mokami akcijų dividendai bei akcijų kainų pokyčiai. Įvertinama rizika, su kuria susiduria suformuotas vertybinių popierių portfelis bei paskaičiuojamas labiausiai dominantis rodiklis – portfelio laukiamas bei faktinis pelningumai. Trečioji darbo dalis – tai vertybinių popierių rizikos ir pelningumo prognozė. Šioje dalyje stengiamasi numatyti kokia kryptimi keisis vertybinių popierių... [toliau žr. visą tekstą] / There are situations in life when a person or a company earns more than it has to spend or – conversely – spends more than it earns. In such case there is an opportunity to choose saving. One of useful ways of saving is investment into securities. When performing such activity it is always important to estimate profitability and risk of such investment. The objective of this work are to distinguish methods for evaluation of portfolio’s risk and profitability, also – to form an individual portfolio of Lithuanian market stock papers and calculate such portfolio’s risk and profitability. There were following tasks defined: to distinguish between various risk forms, which influence stock papers’ market, also – present with portfolio’s risk assessment methods and methods for evaluation of various securities profitability along with overall portfolio’s profitability. The last task includes formation of individual securities portfolio together with its profitability and risk assessment. This work consists of three main parts. In the first one stock market, securities, which comprise overall portfolio, are discussed. The process of portfolio formation is generalized along with portfolio management methods. Also in this part portfolio’s risk and profitability calculations methods are presented and link between portfolio’s risk and profitability distinguished. In the second part individual portfolio is formed along with its risk assessment and profitability calculation. And the last... [to full text]

Sparčiai kintant finansinių institucijų veiklos sąlygoms, didėjant finansinių rinkų nepastovumui bei veiklos mastams, atsirandant vis naujoms finansinėms priemonėms, o kartu su jomis ir naujoms finansinių institucijų rizikos rūšims, ypač išaugo prekybinio portfelio rizikos valdymo poreikis. Tą įrodo ir tai, kad po eilės solidžių ir pakankamai konservatyvių finansinių institucijų, tokių kaip Baring, Daiwa, Sumitomo, Metallgesellschaft, Orange County, Long Term Capital Management, bankrotų ar milžiniškų nuostolių patyrimo praeito amžiaus paskutiniame dešimtmetyje didžiosios pasaulio finansinės institucijos bei šalių centriniai bankai ėmė iš esmės griežtinti rinkos rizikos valdymo procedūras. Kaip parodė vėlesnė minėtų kompanijų istorijos analiz�����, pagrindinė jų nuostolių ar bankrotų priežastis buvo nesugebėjimas tinkamai valdyti prekybinį portfelį įtakojančios rinkos rizikos. Prekybinio portfelio rizikos valdymas tampa vis aktualesnis ir Lietuvos finansinėms institucijoms, ypač investicinių bei pensijų fondų valdytojams, investuojantiems į užsienio vertybinius popierius, denominuotus kitomis valiutomis nei litas ar euras. / The scientific problem of the dissertation is search of adequacy of the trading portfolio risk management methods and models to the current economic, technological, and informational circumstances of financial institutions. The main features of science novelty characteristic to this research are the following: (i)the comparative study on Value at Risk estimation methods allowed to make important theoretic conclusion that selection of Value at Risk estimation methods depends mostly on characteristics of the portfolio under investigation; theoretic recommendations regarding selection of Value at Risk estimation methods were suggested as well; (ii)the comparative study on performance of volatility forecasting models allowed to make important theoretic conclusion that selection of Value at Risk estimation methods depends on characteristics of the data under investigation and selected criteria for assessment of forecasting accuracy; in the context of risk management, the priority was given to operational rather than statistical accuracy assessment techniques in the context of risk management; (iii)the comparative study on risk adjustment measures allowed making important theoretic conclusion that selection of risk adjustment measures depends mostly on characteristics of the portfolio under investigation; theoretic recommendations regarding selection of risk adjustment measures were suggested as well.

The scientific problem of the dissertation is search of adequacy of the trading portfolio risk management methods and models to the current economic, technological, and informational circumstances of financial institutions. The main features of science novelty characteristic to this research are the following: (i)the comparative study on Value at Risk estimation methods allowed to make important theoretic conclusion that selection of Value at Risk estimation methods depends mostly on characteristics of the portfolio under investigation; theoretic recommendations regarding selection of Value at Risk estimation methods were suggested as well; (ii) the comparative study on performance of volatility forecasting models allowed to make important theoretic conclusion that selection of Value at Risk estimation methods depends on characteristics of the data under investigation and selected criteria for assessment of forecasting accuracy; in the context of risk management, the priority was given to operational rather than statistical accuracy assessment techniques in the context of risk management; (iii)the comparative study on risk adjustment measures allowed making important theoretic conclusion that selection of risk adjustment measures depends mostly on characteristics of the portfolio under investigation; theoretic recommendations regarding selection of risk adjustment measures were suggested as well. / Sparčiai kintant finansinių institucijų veiklos sąlygoms, didėjant finansinių rinkų nepastovumui bei apimčiai, atsirandant vis naujoms finansinėms priemonėms, o kartu su jomis ir naujoms finansinių institucijų rizikos rūšims, ypač išaugo prekybinio portfelio rizikos valdymo poreikis. Prekybinio portfelio rizikos valdymas tampa vis aktualesnis ir Lietuvos finansinėms institucijoms, ypač investicinių bei pensijų fondų valdytojams, investuojantiems į užsienio vertybinius popierius, denominuotus kitomis valiutomis nei litai ar eurai. Prekybinio portfelio rizikos valdymas yra labai aktuali tema ir atskirų šalių centriniams bankams bei tarptautinėms finansų sistemos priežiūros institucijoms.